债券型基金差别不大?NO!带你从四维度挑选

天主的爱

上期按金融资产的特点，给大家介绍了构建投资组合中，选择资产的一般原则，比如要避开“不可能三角”，没有又高收益、又高流动性、还低风险的产品。
今天开始，我们说说具体的投资品种。
首先聊聊债券。

什么是债券？



官方定义是：债券是一种发行人承诺按一定利率支付利息，并约定条件偿还本金的，具有法律效力的债权债务关系凭证。
说白了，债券就是发行人（也就是借款人）承诺支付借钱利息，到期了，就还本付息的一个证明。
如果期间债券发行人没能力负担借款，那买了债券的小伙伴，就可能亏本。
所以，和银行存款相比，债券的风险更高，同时收益也更高。

如果想买债券，一般有三种方式：

第一 在银行柜台买凭证式国债

优点：收益稳定，持有到期能直接获取票息收入，不怕亏。
缺点：一是不具有流动性，中途需要赎回的话，比较麻烦；
二是“一债难求”，因为仅限于银行柜台购买，不仅得踏踏实实排队，还可能动不动就卖完了。

第二 在交易所买债券

优点：可以通过证券公司的股票账户在二级市场买卖，流动性好。
缺点：对选债能力要求比较高。
因为交易所的债券，不论种类还是数量都很多，要挑选到合适的，还需要点水平。比如，最近就出了几个爆雷的债券。

第三 买债券型基金

这个方式可以解决前面提到的两个缺点。

一方面，债券型基金可以随时买卖，流动性好；另一方面，基金公司有专业团队，比个人有优势。
这样一来，似乎债券型基金对普通投资者更友好一些。
可能有朋友考虑买点了？先别急，咱们看看怎么选。

01

看清债基类型

大家常接触的债券型基金一般有4种：
纯债基金、一级债基、二级债基、可转债基金。
名字差不了几个字，但蕴含的风险收益特征大不相同。
总体来说，纯债基金在这几种债基中风险最小，但也不意味着不会亏损。
比如某家借钱的公司宣布不还了，这就是信用风险。

02

关注长期业绩

高收益大家都喜欢，但是注意，一定得把观察期拉长。
因为短期净值上涨的原因有很多，起码看3-5年这样的维度，才能在一定程度上剔除运气的成分。
所以，只有真正长期保持领先的基金，才能纳入考虑范围。

03

关注基金经理风格

不同的基金经理有不同的投资风格，有的谨慎，有的激进。
要了解一位基金经理的风格，可以看看波动率和最大回撤。
一般来说，这两个指标越大，基金经理风格越激进；反之，就更稳健。

04

精打细算，优选费率低的

和股票型基金不一样，排名接近的同种类的债基，业绩差距一般不太大。
所以，成本就很关键了，如果条件差不多，肯定优选费率低的。







学会这一技能，你离财富自由将更近一步
钱怎么才能不变“毛”？本金不变可不是保值追求资产最大化很难？试试这个管钱思路投资有“不可能三角”，那还有哪些可能性选择？








         
作者：中信建投证券投教基地