超7亿基民的无奈面对:货基收益率迈向“1”时代

大脚吴妈

受多重不利因素影响，今年以来权益市场震荡加剧，寻找避险资产的投资者开始转向固定投资领域。不过，作为传统避险选项之一的货币基金近期表现却同样难言乐观，收益率更是跨入“1”时代。



具体来看，截至5月24日，规模前三的货币基金天弘余额宝、易方达现金增利B、博时合惠B的近7日年化收益率分别为1.7370%、2.2220%、2.2510%。
一方面，在货基收益持续下降的背景下，投资者也更加意识到资产配置的重要性，而同业存单指数基金则成为近期频频活跃的“热词”。另一方面，在新发基金市场整体缺少亮点的当下，不少大中型基金公司也开始发力同业存单指数基金，为了做好同业存单指数基金投资，各家公募也安排了资深基金经理管理新基金。
业内人士表示，同业存单作为面向机构投资者发行的资产，个人投资者无法参与投资，指数化投资为个人投资者参与同业存单投资打开通路，为较低风险偏好投资者提供了现金管理、闲钱打理的新选择。而在银行理财净值化转型，闲钱理财需求进一步扩大的背景下，流动性相对较好、风险低，契合资金短期投资需求的同业存单指数基金等低风险产品料受到投资者青睐。
截至2021年底，我国基金投资者超过7.2亿，近半年时间这一数据显然还在突破。



货基收益率持续下行
随着今年权益市场表现的震荡加剧，一些权益类基金不光是规模出现锐减，业绩也遭遇了大幅下滑，寻找避险资产的投资者开始转向固定投资领域。不过，今年以来固收领域也有一些品种表现并不如之前。
例如，Wind数据显示，截至5月24日，规模前三的货币基金天弘余额宝、易方达现金增利B、博时合惠B的近7日年化收益率分别为1.7370%、2.2220%、2.2510%。此外，有564只货币基金的近7日年化收益率已经跌破2%，25只货币基金的近7日年化收益率低于1%。


此前业内人士表示，由于国内宽信用稳增长的政策不断出台，叠加美联储的加息和缩表预期使得长端利率一直处于震荡态势，很多市场参与者缩小了久期，转为投资更加稳健的短端信用债，使得信用利差极度压缩，短端资产受到追捧，对于货币基金来说只能投资一年以内的固收类资产，组合收益率也随着市场利率的下行而快速下行，因此除去三费之后很多资产的收益率不足1%，严重影响整个货币基金组合的收益率。
在对后市收益率进行展望时，有业内人士就强调，未来一段时间内，利率可能还有一定的下降空间。这主要是因为目前国内经济基本面仍面临一定下滑压力，而近期逐步出台的一系列逆周期调节政策也需要货币政策持续发力来配合，故而资金面的宽松可能仍会持续一段时间，短端货币市场利率有可能将保持低位运行。
而收益率下行背景下，部分资金也选择了从货基市场中撤出。数据显示，此前货币基金的规模已有下降趋势，据基金业协会统计，截至3月末，全市场货币基金的规模为100138.22亿元，相比2月末的103397.98亿元缩水了3259.76亿元。

         
作者：中合国宏资产