【丰石简讯】近八成货币基金收益率＂破2＂,投资还有什么新选择?

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头条新闻
受多重不利因素影响，今年以来权益市场震荡加剧，固定投资领域成为主流选择。但今年以来货币基金的年化收益率不断走低，投资者逐渐把注意力转向短债基金、类固收等多款“货币基金替代品”。



货基收益率持续下行，迈向“1”时代

一向以稳健、收益相对较高著称，被低风险投资者偏好的货币型基金，近来却表现欠佳。

Wind数据显示，截至5月27日，有统计数据的704只货币基金今年以来的平均近7日年化收益率为1.7515%，已经跌破2%关口，相比年初的2.5098%下行了75个BP。

其中，规模前三的货币基金天弘余额宝、易方达现金增利B、博时合惠B的近7日年化收益率分别为1.7240%、2.2060%、2.2090%。此外，有548只货币基金（占比77.84%）的近7日年化收益率已经跌破2%，14只货币基金的近7日年化收益率低于1%。

业内人士表示，由于中国整体潜在经济增速下行，整体利率中枢的下行趋势相对确定，叠加今年由于国内疫情的影响，国内经济面临下行压力，预计整体货币政策环境维持宽松的必要性加大。从国内银行间利率来看，今年以来，短端收益率持续下行，货币基金可配置的短端资产收益率已经达到较为底部的位置，这也是为什么随着时间推移货币基金的收益正在持续走低的重要原因。



随着货币基金收益率"破2"，投资者的闲钱投资已经走到了需要寻找“替代品”的临界点。那么我们的闲钱还能放在哪里？

1、短债基金

之所以被称为短债基金，是相较于中长期债卷基金而言，一般在180天到270天。其投资范围仅限于债券、央行票据等固定收益品种以及银行存款，不投资股票和可转换债券。

短债基金适用于风险偏好较低的稳健型投资者，收益相对高于其他现金理财工具，可以考虑短债基金。

2、类固收项目

类固收项目年化收益相对短债基金会高一些，属地化发行及募集，企业或政府融资平台企业信誉相对较好，股东背景较强，对比各类投资收益率来说，是稳妥中的“顶配”选择。

3、股权类项目

在当前经济转型过程中，私募股权投资是一个非常好的抵御货币贬值以及对冲宏观经济风险的选择。

私募股权类项目虽然投资时间在三到五年，投资时间相对较长，但私募股权是跨周期的资产类别，在资产配置当中受到经济周期的波动影响相对小。因此，把握好了经济周期的波动反而有助于保障投资的成功概率。而从国内外的统计来看，从长期整体的回报来看，PE的平均回报要高于传统模式。



丰石评论：随着货币基金收益率进入“1%”时代，其收益表现难以满足更多投资者的收益回报要求。建议投资者可以适当配置流动性较高的类固收项目，高净值投资者可以增加股权类项目的投资，追求更多超额收益。通过不同的资产配置组合，满足自身对投资回报的需求。但无论选择哪一类，都要记住长期投资，才能获得“稳稳”的幸福。

宏观经济

1、国务院印发扎实稳住经济一揽子政策措施，6方面33项措施稳经济

据中国政府网5月31日消息，近日，国务院印发扎实稳住经济一揽子政策措施，提出六个方面33项具体政策措施及分工安排。国务院要求，进一步加大增值税留抵退税政策力度，预计新增留抵退税1420亿元。今年出台的各项留抵退税政策新增退税总额达到约1.64万亿元。加快财政支出进度，加快地方政府专项债券发行使用并扩大支持范围，加大政府采购支持中小企业力度，将面向小微企业价格扣除比例由6%-10%提高至10%-20%。继续推动实际贷款利率稳中有降。提高资本市场融资效率，科学合理把握首次公开发行股票并上市(IPO)和再融资常态化；支持内地企业在香港上市，依法依规推进符合条件平台企业赴境外上市。加快推动交通基础设施投资，支持中国国家铁路集团有限公司发行3000亿元铁路建设债券。加大对民航等受疫情影响较大行业企业纾困支持力度，增加民航应急贷款额度1500亿元。稳定和扩大民间投资，出台支持平台经济规范健康发展具体措施，稳定增加汽车、家电等大宗消费。

2、证监会：财务公司不得以任何方式协助成员单位通过关联交易套取资金

证监会发布关于规范上市公司与企业集团财务公司业务往来的通知：财务公司应当加强关联交易管理，不得以任何方式协助成员单位通过关联交易套取资金，不得隐匿违规关联交易或通过关联交易隐匿资金真实去向、从事违法违规活动。上市公司董事应当认真履行勤勉、忠实义务，审慎进行上市公司与财务公司业务往来的有关决策。上市公司高级管理人员应当确保上市公司与财务公司业务往来符合经依法依规审议的关联交易协议，关注财务公司业务和风险状况。

3、中国银联推出12项助商惠民举措，减费让利相关措施将延续至2024年

中国银联6月1日表示，近期携手商业银行启动“强健引擎助商惠民”计划，推出12项助商惠民举措。其中一项是联合商业银行坚定实施银行卡刷卡手续费优惠和小微企业卡、单位结算卡跨行转账交易银联手续费减免措施，相关措施将延续至2024年。在此基础上，银联还携手农业银行、交通银行、邮储银行、华夏银行、浦发银行等启动“红火计划”，面向餐饮、超市便利、百货商场、农贸市场、交通出行、旅游景点及周边等零售消费类商户，进一步实施银联二维码支付手续费专项优惠，帮助商户特别是中小微商户纾困解难，促进经济恢复发展。就助力疫后城市复商复市，银联推出乘车码增加健康码信息，并携手中石油在全国12个省市推出云闪付95折加油特惠，助力出行；在促进全国各地消费复苏方面，银联联合电商、生鲜、餐饮、出行、生活服务等行业，开展惠民补贴，消费者通过银联云闪付、银联手机闪付即可享受优惠服务。

股市证券

1、瑞银：中国股市有望很快结束跑输全球股市的状态

瑞银财富管理表示，有迹象显示防疫限制措施放松、有进一步的刺激行动，且估值具有吸引力，中国股市落后其他国家股市的现象“不太可能持续”。瑞银财富管理首席投资总监Mark Haefele在报告中写道，“我们预计，到年底市场回报率将处于略超10%”，青睐周期性和价值板块，他认为中国仍然是亚洲的首选市场。

2、三大指数全天分化创指涨近1%，彩票、汽车产业链板块领涨

6月1日，三大指数全天走势分化，沪指维持弱势震荡，创业板指涨超1%。截至6月1日收盘，沪指报3182.16点，跌0.13%，成交额为4024亿元。深成指报11551027点，涨0.21%，成交额4829亿元。创业板指报2428.96点，涨0.99%，成交额1516亿元。从盘面上看，互联网彩票、汽车整车、厨卫电器板块涨幅居前，农业种植、教育、酒店板块跌幅居前。

房产楼市

1、成都楼市新政：增加二孩家庭购房套数，减少限售年限

5月31日晚间，成都市住建局官网发布《成都市房地产市场平稳健康发展领导小组办公室关于进一步优化完善房地产政策促进市场平稳健康发展的通知》，重点内容是公积金贷款首付比例下调10%、转让家庭唯一住房增值税免征年限“5改2”、二孩家庭可新购1套住房、减少限售年限等。《通知》明确了在成都市中心城区（青白江区、新津区除外）、近郊区（市）县（含东部新区、青白江区、新津区）的购房条件。其中，在成都市中心城区新购买商品住房或二手住房的，应当同时符合两个条件，包括购房人具有拟购房所在限购区域户籍，或户籍不在拟购房所在限购区域但在当地连续缴纳社保12个月以上；以及成都市户籍居民两人及以上家庭在中心城区范围内拥有1套以下（含1套）自有产权住房，或成都市户籍居民成年单身家庭、非成都市户籍居民家庭在中心城区范围内无自有产权住房。而在成都市近郊区（市）县新购买商品住房或二手住房的，购房人应具有成都市户籍，或非成都市户籍但在成都市就业。在限售方面，《通知》明确，在成都市范围内新购买的商品住房或二手住房，自取得不动产权证满2年或合同备案之日起满3年后方可转让。而此前的规定是，成都全市范围内新购买的商品住房或二手住房，须取得不动产权证满3年后方可转让。《通知》对增值税、公积金等也进行了调整，如在全市范围内个人转让家庭唯一住房的，增值税由满5年免征调整为满2年免征；并将公积金贷款首付比例下调10%，双职工家庭购买首套住房的最高贷款额度提高至80万元。与此同时，《通知》还放宽了多孩家庭购房限制，提出二孩及以上家庭可在现有限购套数基础上新购买1套住房。

2、宁波六部门联合发布楼市新政：支持刚性和改善型住房需求

5月31日，宁波市住房和城乡建设局等联合发布了《关于支持刚性和改善型住房需求的通知》，意在重点支持首套购房需求，满足合理的“以小换大”“卖旧买新”等改善型住房需求，帮扶房地产企业纾困，促进房地产市场良性循环和健康发展。《通知》要求，职工按规定连续缴存住房公积金满2年，首次申请住房公积金贷款购买家庭首套自住住房的，最高贷款额度由60万元/户提高至100万元/户。购买改善型第二套自住住房等其他情形申请住房公积金贷款的，最高贷款额度由40万元/户提高至80万元/户。按国家生育政策生育二孩或三孩家庭住房公积金最高贷款额度在上述基础上再上浮20%。职工个人住房公积金可贷额度由借款人及其共同借款人在申请贷款日缴存账户余额的12倍调整为15倍。有未成年子女的本市户籍二孩三孩家庭，在海曙区、江北区、镇海区、鄞州区（以下简称“市四区”）已有2套住房的，可以在限购区域再购买1套商品住房；有未成年子女的非本市户籍二孩三孩家庭，在市四区已有1套住房的，可以在限购区域再购买1套商品住房。

基金信托
1、中基协：4月底私募资管业务规模合计15.62万亿元
5月31日晚，中国证券投资基金业协会发布4月证券期货经营机构私募资管产品备案月报。数据显示，截至2022年4月底，证券期货经营机构私募资管业务规模合计15.62万亿元(不含社保基金、企业年金)，较上月底增加2383.63亿元，增长1.55%。从4月备案情况来看，私募资管产品设立规模继续减少。中基协数据显示，2022年4月，证券期货经营机构当月共备案私募资管产品685只，设立规模265.36亿元，4月设立规模环比减少55.62%，同比减少72.54%。当月新设产品平均备案核查时间为1.92个工作日。而3月备案私募资管产品总数则为959只，设立规模597.93亿元。

2、华润联合多家企业成立百亿双碳基金

近日，华润电力发布公告称，联合多家企业设立100亿双碳基金。新基金将合理高效地配置能源资源，于内蒙古构建完整的能源产业价值链，推动能源结构向绿色低碳转型，促进产业结构及能源结构调整优化，支持节能减排及绿色发展，助力实现“碳达峰、碳中和”目标。

3、5月收官，权益类基金平均收益3.05%

5月行情收官，市场在波动中反弹上涨，权益类基金净值也有所回升。据统计，截至5月30日，5月份权益类基金算术平均收益率为3.05%，投向汽车、新能源车、光伏等行业的基金表现较好，部分基金收益率超过20%。而前期在下跌行情中表现强势的地产块板转而下跌，投向A股和港股地产股的基金跌幅均较为明显。

期货债券

1、高盛再度“力挺”大宗商品：是对冲宏观风险的唯一选择

高盛认为，大宗商品的交易依然“无可替代”。据媒体报道，高盛大宗商品研究主管Jeffrey Currie领导的团队在近日的电话会议中表示，随着各国央行为试图控制通胀而踩下刹车，几乎没有其他选择来对冲宏观风险。股市目前与通胀预期呈负相关，表明投资者更担心股市和估值的风险。Currie 称：由于各国央行吸收流动性的速度可能快于经济产生新产能的速度，金融资产的表现将继续差于大宗商品等实物资产。高盛对此十分有信心，并且其投资组合策略团队仍建议下一季度只增持大宗商品和现金。　Currie 指出：“的确，在主要风险资产中，大宗商品是唯一的价值来源，尽管疫情封锁、制造业放缓和利率上升带来了明显的不利因素。”他补充说，大宗商品交易也并不“十分拥挤”。他们估计，自2021年11月以来，随着投资者在俄乌危机后获利了结，流入指数基金的净流入已经趋于平缓。他还认为，大宗商品的下一轮上涨将来自投资者们的囤积行为。他们指出，从4月初到5月中旬，大宗商品基本面陷入衰退，但其价格却保持了坚挺。

2、期市：焦煤尾盘拉升涨近4%，甲醇涨近3%，沪铝、沪镍跌逾2%

6月1日，国内期货收盘涨跌不一，焦煤涨超3%，甲醇、焦炭、尿素涨超2%，20号胶涨近2%。跌幅方面，液化石油气跌超3%，菜粕、低硫燃料油、沪镍、沪铝、玉米跌超2%。

国际消息

1、国际能源署警告全球面临三重能源危机

国际能源署执行干事法提赫比罗尔近日在接受媒体采访时表示，俄罗斯是全球能源体系的基石，俄乌冲突和西方国家对俄罗斯的制裁使全球同时面临石油、天然气和电力三重危机。随着暑期到来，美国和欧洲地区可能将出现燃料短缺危机，人们会发现柴油、汽油和煤油同时出现供应不足的情况，特别是在欧洲，因为欧洲不仅原油依赖进口，石油产品也依赖进口。比罗尔认为，当前的能源危机将比20世纪70年代和80年代的危机规模更大，持续时间更长。

2、5月CPI升至8.1%，欧元区欲终结负利率时代

欧盟统计局数据显示，欧元区5月调和CPI初值同比上升8.1%，高于彭博经济学家预期的7.8%，站上了历史新高位。通胀连月走高，能源进口却在进一步限制。5月30日晚，欧洲理事会主席米歇尔宣布，欧盟成员国领导人就立即禁止进口75%的俄罗斯石油达成一致。消息一出，国际油价应声走高，欧洲通胀压力再添一重。

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作者：丰石官微