货基收益率“破2”,如何应对?

王建新1

— 第110期 —

今年市场剧烈波动，利率下行，近期很多人也发现了，大部分货币基金的收益率均已经“破2”。今天我们就来讨论下闲钱投资，我们的闲钱还能放在哪里？

货基收益率为什么持续下行？

在资管新规、货基新规、流动性新规出台后，货币基金受到一定影响。根据Wind数据显示，截至5月27日，有统计数据的704只货币基金今年以来的平均7日年化收益率为1.7515%，已经跌破2%的关口。货币基金收益近期下跌的主要原因有两个：

1、 当前相对宽松的货币环境下，随着全球央行放水，流通的资金越来越多，市场资金充足，短期利率下滑，使得主要投资于货币市场工具的货基收益下行。

2、 近期股市波动较大，一些投资者出于避险的考虑，也纷纷将资金投入固收产品或货币基金的怀抱。大量的资金流入，也进一步摊薄了货币基金的收益。

除了货币基金，还有什么选择呢？

货币基金一直凭借着稳健的走势收割了一众老百姓的青睐，但是面对货币基金收益率近几年的不断下滑，很可能最终连通货膨胀都打败不了，只能眼睁睁看着自己的钱袋子缩水，那么对于低风险偏好的投资者来说，除了收益日益下降的货币基金，我们还能把闲钱放在哪里投资呢？

很多人感叹：这年头，想要做点投资，怎么就这么难呢？

稳健类的投资者不妨看看下面这些产品：

同业存单指数基金

你去银行存款，银行会给你一个存单作为存款证明。银行之间也会开存单，这个证明被叫做同业存单。

以银行信用做背书，可以拿来质押、转让。由于同业存单在银行间交易越来越频繁，所以中证指数还专门给编了个同业存单AAA指数，选取银行间市场上市的主体评级为AAA、发行期限1年季以下的同业存单作为指数样本。基金的80%以上的资产投资于同业存单。

相较于货币基金，同业存单基金采用市值法计价，稳定性不如货币基金。由于投资范围不同，同业存单基金对高流动性资产比例限制等方面相对宽松，更有利于通过投资获取较高收益。

小结：

预期收益：同业存单基金>货币基金

预期风险：同业存单基金>货币基金

中短债基金

中短债基金主要投资于久期较短的债券，它是一只纯纯的债基。

中短债基金主要投资的品种期限相对较短，而且比较集中，产品整体久期也相对较短，在债市调整时，波动和回撤相对也比较小。

相较于货币基金，中短债基金在投资范围、组合期限等方面更为灵活，可以通过适度拉长久期、加以信用债的投资等方式来争取更高的风险收益。

小结：

预期收益：中短债基金>货币基金

预期风险：中短债基金>货币基金

短融ETF

所谓的短融，是指银行间市场上交易的、发行期限在1年以内的债券。所以短融ETF可以理解为一个在交易所场内上市交易的短债基金。

短融ETF的特点主要是灵活性更强，随时可以买卖。支持T+0回转。当天买入的份额可在当天交易时间卖出，资金的使用效率非常高！

相较于货币基金，中证短融指数成分券过半都是AA+及以上高等级信用债，剩下的为AA或AA（2）中等级信用债，信用风险虽然可控，但风险仍高于货币基金。

小结：

预期收益：短融ETF >货币基金

预期风险：短融ETF >货币基金

总的来说，在货币政策仍处于相对宽松的背景下，MsC所介绍的这些产品也逐渐成为很多投资者的“资产配置新选择”，还要提醒大家的是，投资时结合资产配置，注意分散风险，希望大家在投资路上都能有所收获。

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作者：她汇MsC