货基收益率进入“1时代”,震荡市的“避险利器”还有哪些?

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对于低风险偏好或有现金管理需求的投资者来说，往往会选择货币型基金进行投资，且在今年股市大幅回调的背景下，投资者风险偏好降低，货币型基金成为较为理想的投资避险工具之一。但货币基金的收益率正在逐步下滑，屡屡“破2”，进入“1时代”，这让不少投资者开始发愁，在震荡的市场环境中，还有哪些“避险利器”？

据Wind数据统计显示，截至6月13日，全市场货币型基金近七日年化收益率为1.72%，其中仅有不到两成的产品七日年化收益率在2%以上，较去年年底2.43%的收益回报，下滑了近0.7个百分点。

以当前规模最大的货币型基金——天弘余额宝为例，在今年年初七日年化收益率最高达到2.1750%，而随后一路下滑，在6月12日，七日年化收益率创年内新低，仅为1.6670%。

图：天弘余额宝七日年化收益率走势



数据来源：展恒基金研究中心，Wind

数据时间：2022/1/3-2022/6/13

与此同时，首尾业绩分化在货币型基金中同样表现较为明显，数据显示，截至6月13日， 泰康现金管家货币C七日年化收益率高达4.00%，而同期信澳慧理财收益率仅为0.29%，业绩分化明显。

在货币基金收益率不断走低的情形下，中低风险等级的同业存单基金和短债基金备受资金追捧，成为震荡市中理想的投资避险工具。

同业存单基金是近期市场中的爆款产品，新发产品被投资者抢购，已经成立的产品在不断出手限购。与此同时，同业存单基金也是公募基金市场的新品类，最先成立的产品到目前也仅有半年，对部分投资者来说还较为陌生。

值得一提的是，同业存单基金的收益来源可以分解为票息收益、杠杆收益、信用收益、资本利得；除了票息始终为正外，杠杆策略、信用策略、骑乘策略都是基金经理拓宽收益的手段，但与之对应的，也可能要面临利率上行、资金面收紧、信用违约等风险，因此存在波动。

短债基金相较于货币基金则有着更好的收益表现，进可攻、退可守，防守与进攻兼备，风险相对可控。

不过，货币收益率进入“1时代”，并不意味着货币基金失去吸引力，货币基金在净值波动风险较低、预期收益相对稳定、投资安全性较高、流动性较便利等方面的优势依然明显。如果投资者追求高于货币基金的收益回报，并且可以接受小幅度的回撤，可以选择货币基金、同业存单基金以及短债基金的“一篮子组合”。





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作者：展恒基金网