九成货基滑入“1时代”,替代产品却火了!

醉于山水

2021年以来货币基金收益率持续走低，低风险偏好投资者逐渐把注意力转向同业存单基金、短债基金等“货基替代品”。



九成货基收益率滑入“1时代”

近9成货基7日年化收益率“破2”，其生存状态面临挑战。Wind数据显示，6月13日，市场上规模高于1亿元，且公布了7日年化收益率的的货币基金共有310只（仅统计主基金），其中7日年化收益率低于2%有277只，占比高达89.3%。

规模最大的货币基金天弘余额宝7日年化收益率也持续走低，6月13日下滑至1.696%，基金规模也从2021年底的1.19万亿元，下降至2022年一季度末的0.7767万亿元。

兴业基金固定收益投资部基金经理王卓然表示，目前经济尚未企稳，预计后续出台的一系列政策也需要货币政策持续发力来配合，因此流动性相对充裕的状态可能仍会持续，货币基金收益率或将在一段时间内维持低位。

业内人士表示，随着货币基金收益率跌破2%，其收益表现难以满足更多投资者的回报要求。在货币政策仍处于宽松周期的背景下，“接棒产品”可能承接了货基替代的需求。

火热的同业存单基金

“同业存单基金”无疑是今年新基金市场最为火爆的品种。截至6月13日，年内新发的同业存单基金中，已诞生了8只百亿级产品。

与货币基金类似，同业存单基金也不收取申赎费，不同的是，同业存单基金设置了最低7天的持有期，它跟踪同业存单指数，分类上属于“债券基金”。

成立最早的同业存单基金已满半年。Wind数据显示，鹏华同业存单指数7天持有自2021年12月13日成立以来至2022年6月13日累计收益1.49%，年化收益率为2.99%；期间基准累计收益1.41%，年收益率为2.82%。比货币基金高出一大截。



短债基金今年最“红”

定位于短期理财工具的中短债基金，凭借相对平稳的净值表现和相对货基较为明显的收益优势吸引了众多投资者的目光，也成为多家基金公司争相布局的重点品种。

Wind数据显示，2022年以来至6月13日，短期纯债型基金指数上涨1.31%，成为今年领涨的基金品种。



另外从流动性来讲，短债基金持有30日以上一般免收赎回费，而且C类也多数免收申购费。

以平安中短债C（004828.OF）为例子，基金不收取申购费，持有超过30日免收赎回费，从基金成立以来表现看，平安中短债C及基准2019至2021年度收益分别为4.11%（2.97%）、3.02%（2.37%）、6.52%（3.27%），成立至今的年化收益率为4.52%。



但也应该看到，在2020年4月以来的债市调整期间，基金也经历了小幅回撤。换言之，短债基金也承受利率风险。

不过，短债基金所投资的债券期限相对于长债来说较短，离还款时间越近，市场利率变化对债券价格的影响会越来越小，承担的利率风险相应降低，因此收益波动也就更小一些。

短债基金的良好表现也受到发行市场的热捧。今年以来至6月10日，短债基金已成立33只（主基金），是去年同期的3.3倍。

短债基金的规模也逆势大幅上扬，从去年底的5030亿元，增长至今年一季度末的6012亿元，一个季度增长了19.5%。

相关优选基金：

鹏华同业存单指数7天持有（014437.OF）

平安中短债C（004828.OF）



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公开募集证券投资基金风险揭示书

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作者：万得基金