货币基金收益率迈入“1时代”,闲钱管理何去何从?

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去年底到今年前3个月，货币基金的7日年化收益率还保持在2%以上，今年4月以来就进入“1%”区间。到6月10日，纳入统计的716只货币基金算术平均7日年化收益率为1.71%，157只产品的7日年化收益率低于1.5%。具体来看，以货币基金的代表产品天弘余额宝为例，从今年1月6日最高2.17%的收益率一路下滑，到6月17日仅为1.67%，而余额宝最风光时，收益率高达6%。


业内专家分析，货币基金收益率进入“1时代”，主要因为今年货币市场的资金利率维持低位，货币基金再投资收益率较去年大幅下行。

整体上市场的利率出现了一定程度的回落。从央行来看，也不断在引导，包括LPR利率的下行，包括10年期国债利率等，都是往下的。货币市场基金很大一部分投资是在银行间市场当中，因为它要保证充分的流动性，这样一来，利率的下行也就是必然的。
现金管理，如何突破重围？
对我们投资者来说，资产配置中那些风险偏好较低、流动性要求较高的部分，急需寻求更好的投资品种。其应对方法大致如下：
01适当拉长久期——其他债券基金



久期可以理解为是资产的平均还款周期，货币基金的资产构成主要是一年内到期的债券，而债券基金投资的债券往往更长。相比之下，债券基金牺牲了一定的流动性，但在利率下行的大趋势下，债券的潜在收益空间其实较货币基金更高。

比如短久期利率债，相对波动和回撤可控，流动性好，预期收益也较货基高；同业存单这种原本只存在于银行机构间的报价，如今也开始“飞入寻常百姓家”，其投资范围主要为高评级同业存单，流动性相对较高，但久期限制比货币基金更少，在承担有限风险的同时，能有望实现比货币基金更高的收益。具体来说，同业存单指数基金、短债类基金，都是“现金管理工具”的有效补充，但都要注意其更大的净值波动的风险。
02注重资产配置——固收+基金或者偏低风险策略的权益类基金



“固收+”概念的基金，满足了大多数投资者对收益性和稳定性的双要求。从收益净值曲线看，相较于股票市场平稳很多，真切诠释了“行稳致远”。此外权益基金中的采用稳健策略、均衡策略的基金，也是可选项。

当前各类型基金指数的近3年的年化收益率与年化波动率，整理如下，客官们可大致作为参考：







最后想说，货币“1时代”也不是全然坏消息或好消息，它其实提供了一个让我们重新审视我们资产配置需求的契机。

一方面，收益率走低并不代表货币基金就此失去了吸引力，相较于其他类基金产品，货币基金净值波动风险较低，预期收益相对稳定，投资安全性较高，流动性较便利等方面的优势依然明显。

另一方面，对收益有要求的投资者而言，则是时候迈出“舒适区”了，多考虑下其他类型的资产。



         
作者：宜盈科技