货币基金的收益又创新低

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不知道大家发现没，货币基金的收益是越来越低了。

以天弘余额宝为例，最新的近7日年化收益率为1.43%，也就是说1万块钱，1天的收益是0.39元，创年内新低。


天弘余额宝7日年化收益率走势图

目前，全市场近800只货币基金，90%的收益率已经跌破2%。

一

为什么货币基金收益会越来越低呢？这要从货币基金投资的资产类别说起。

货币基金资产主要投资于短期货币工具（一般期限在一年以内，平均期限120天），如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券。

2018年以来，央行通过各种货币政策工具不断向市场释放中长期流动性，比如降息、降准、释放MLF等，货币政策也由此前的去杠杆逐渐转向稳健宽松。由此带来的影响便是货币市场利率持续下行，货币基金的收益也会因此下滑。

事实上，无风险资产利率下行已经是不可避免的趋势。未来，如果想获取更高的收益率，就必须承受一定的风险。

二

闲钱理财，还有什么选择？

目前市面上，可以作为闲钱理财的基金产品还有同业存单基金、中短债基金、以及最近新出的政金债ETF。这些产品的投资对象、风险/收益、流动性、费用都有区别。

1、同业存单指数基金

同业存单指数基金，是去年推出的新产品，跟踪的是中证同业存单AAA指数。

中证同业存单AAA指数：由在银行间市场上市的主体评级为AAA、发行期限1年及以下、上市时间7天及以上的同业存单组成，采用市值加权计算。

同业存单指数基金的风险和收益会高于货币基金；流动性方面，目前已有的同业存单指数基金均有7天的持有期，超过7天可以自由赎回。



数据来源：wind，截至20220808

同业存单指数基金与货币基金的另外一个区别是，同业存单指数基金可能会出现负收益，但货币基金基本不会。

2、短债基金

短债基金，投资对象主要是剩余期限在1年以内的债券，而且不参与股票、可转债等风险品种投资的基金，所以安全性较高，受利率波动的影响小于长债。

短债基金的风险和收益则比货币基金、同业存单指数基金会更高。流动性方面，短债基金7天内赎回会收取惩罚性赎回费，超过7天，A类基金和C类基金收费方式不一样。



数据来源：wind，截至20220808

挑选短债基金，尽量选回撤低的基金。目前一些表现不错短债基金为了避免策略受规模影响，开启限购，投资人也可以投资多个短债基金，分散风险。

3、政金债ETF

政金债，就是政策性金融债，也叫“准国债”，是由国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行等三大政策性银行发行，中央财政担保的债券。

政金债ETF，就是跟踪政金债相关指数的ETF，是最近会上市的新产品，主要通过场内交易，买和卖会比场外更便捷，感兴趣的豆友可以关注。

收益方面，根据债券的待偿期的不同，政金债分好几种指数，比如中债-0-3年国开行债券指数、中债-7-10年政策性金融债指数等。一般来说待偿期时间越长，收益更会高一些（这也不是必然的），面临的信用风险也会更高。


数据来源：wind，截至20220808

从风险角度，我们可以将上述4类产品排个序，由低到高分别为：货币基金<同业存单指数基金<短债基金<政金债ETF。大家可根据自己的需求来配置。

最后要说明的是，如果你的余额宝、理财通里的钱，定位就是随时会用的钱，也不必过于计较收益率。毕竟，货币基金流动性好，安全性高，申赎也不存在任何费用。但如果你将余额宝、理财通作为主要的资产配置工具，那最好还是折腾一下，以获取更高的收益率哦~

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作者：基金豆