ETF基金如何选?记住这5点就够了!

纵横捭阖804

ETF数量的急剧增长，导致产品同质化的问题突出，跟踪同一指数的ETF往往有多只。尤其是上证50、沪深300、中证500等等这些热门的宽基指数，出现了群雄逐鹿的情况。

反正都是跟踪同一个指数，而ETF的价格走势理论上与指数的走势又是一致的，那么我们在投资ETF时，对于同类产品是否可以闭眼随便买一只呢？答案是大写的“NO”。

ETF产品一直遵从强者恒强的格局，近年来ETF规模的快速增长主要集中于头部公司的龙头产品。如果跟踪指数的能力、流动性等不及同类产品，投资者自然会用脚投票，所以部分迷你ETF在市值缩水和投资者赎回的双重打击下导致清盘离场。

ETF怎么选，请记住以下五点

1
选择ETF规模大的基金。

基金资产规模越大，说明有越多的人愿意申购并持有该基金，直接反映了市场的认可程度。ETF基金规模越大，也越能应对大额资金赎回带来的冲击，运营会更加平稳，二级市场交易的活跃度也更好。同时，基金规模大会产生一定的规模效应，例如降低基金调仓成本对整体基金净值的影响等。

2
选择流动性好的ETF基金。

ETF基金是在场内交易的，如果它和部分小盘股一样，每天的买家和卖家都不多，说明这只基金的流动性较低，有可能导致你的基金交易不成功。比如你想挂单买入时，由于成交不够活跃，没有卖家以这个价格卖给你，那么你只能被动提高买入价格；想卖出时，又因为没有买家接招，不得不挂出更低的报价来试试。类似的流动性不足，很有可能损害投资的中长期收益率。

所以，为了选出流动性更好的产品，我们首先要看的是ETF日成交量的大小，建议选择同类ETF中日均成交量较大的ETF。此外连续性和稳定性也是重要的一环，就是说在每一个相对较短的时间区间段内几乎都有较为活跃的交投，这代表了你在任何时点买卖ETF，都有可能成交。

3
选择跟踪误差小的ETF基金。

ETF的跟踪误差是指ETF的净值回报率与其所对应标的指数回报率的差异，差异越小，则表示ETF的跟踪效果越好。ETF的跟踪误差可以按每天、每周、每月或每年计算。无论ETF是跑赢还是跑输了指数，一般来说，ETF的跟踪误差越小越好，毕竟投资ETF的主要原因是获取指数收益。

4
选择整体费用较低的ETF基金。

ETF的费用不仅包括基金管理人的管理费，还包括基金托管人的托管费、基金的交易费用（佣金）、基金合同生效以后的信息披露费用、基金份额持有人大会费用、基金合同生效以后的会计师费和律师费等。其中，基金管理费和基金托管费已经体现在基金净值里了，每日计提，按月支付。

其他各项费用由基金管理人和基金托管人根据有关法规及相应协议的规定，列入当期基金费用。管理费最低的ETF不一定是最便宜的ETF。应该从整体的费率角度来挑选产品。因此，计算ETF费用时，应当考虑总费用。

5
选择ETF管理规模更大、经验更丰富的基金公司。

选择ETF产品时，也应当考虑基金管理人的管理规模和管理经验。基金公司的ETF管理规模越大、管理经验越丰富，在ETF产品布局和运营管理方面的布局往往就越完善。

ETF基金的管理费用一般只有主动管理基金的1/3，算是一个“薄利多销”的产品，只有管理规模增长到一定程度才有望实现盈亏平衡。往往只有在盈利的基础之上，基金公司才有更多的资源投入到ETF的精细化运作，比如培养行业领先的投研团队、引入更多做市商以及为投资者提供更多的投教和陪伴服务等。选择ETF管理规模更大、经验更丰富的基金公司，在一定程度上，有助于提高中长期的投资体验。

ETF适合什么样的投资者？

ETF投资对于短期投机者而言具有哪些优势？
1、降低投资门槛，投资于本无法投资的品种。以创业板为例。开通条件：（1）20日日均资产不低于10万元；（2）参与证券交易24个月以上；
不少新开户的投资者，以及小资金投资者短期是不满足这些条件的，因此想要投资创业板，借到创业板相关的ETF就是很好的选择。



2、进行T+0交易

  商品、国债、跨境、货币ETF都支持T+0交易。

有期货可以对冲的品种，T日可以通过期货对冲构成一个无风险底仓，T+1日开始再进行T+0交易。

聊完短线，那么对于长期投资者呢？
1、生命周期投资
世间万物皆有周期性，投资也不例外。往往年轻的时候喜欢刺激，做一些激进的投资。而年纪越是增长就越是保守，越无法接受出现投资亏损。股票ETF比例 = 100 – 年龄国债ETF比例 = 年龄为什么这样做可行？1）量化个人价值 = 现有资产 + 未来收入 – 未来消费2）投资期限越长，风险承受能力越强
2、目标导向投资
长期投资者往往比短线投机者更需要一份详细周密的投资计划。先确定投资的目标，再根据目标匹配对应风险等级的资产。制定投资计划的同时更要考虑到可能存在的问题：1）每个目标对应的投资都是独自选择的，没有考虑各项目标所投资资产的相关性2）假设投资者是损失厌恶而不是风险厌恶，不是MPT中常见的“最优投资组合”规避风险的同时，设法将资金利用率最大化，一个优秀的投资计划就完成了。



图：长期投资者ETF配置方式



来源：网络

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作者：国信证券深圳泰九分公司