货币基金收益率持续走低,“简单理财”难度增加

狂风974

你好大家，我是马硕。

“在资金面持续宽松的背景下，今年以来，货币基金收益率“跌跌不休”，平均收益率一度低至1.49%，已经逼近2020年6月约1.44%的历史低点，吸引力大幅减弱。截至9月2日，全市场一共有676只货币基金收益率进入“1时代”，占比超9成。”

在以前，货币基金是绝对的短期理财首选品种，安全，流动性高，收益虽然低但也看得过去，结果现在平均才1.5%，我看了一下余额宝，最近的7日年化收益率约1.42%。

在这种情况下，超短期的理财应该选什么？今天聊聊。

我们之前讲过影响货币基金收益的一个很重要的因素是运作费用，对于货币基金来说，运作费用分为管理费，托管费和销售服务费，这些都是以年费的形式来扣除的，下面统称为“三费”。

大家熟知的余额宝，三费合计0.63%，也就是说目前7日年化1.42%。是扣除了0.63%之后的剩余。要是这么算，运作费用就占到了总收益的30%=0.63/（1.42+0.63），看起来很不划算。

如果能够降低三费，那么货币基金的收益率可能就表现好点，以这个思路进行选择。

有一类货币基金，销售服务费几乎没有，确切的说是0.01%——这就是B型货币基金，但是B型货币基金需要500-1000万以上才能买，可就是有那么个别几只B型货币基金，不需要500万，而是和其他货币基金一样，没有门槛。

我们此前筛选出来几只，南方天天利货币B，广发天天红B，易方达现金增利B，这些基金基本上只能在直销渠道买，也就是基金公司自己的app（2020年3月调查结果贵族基金p平价买收益立增20%）。那这些货币基金现在的收益如何呢？下面是现在的7日年化收益率：

南方天天利货币B：1.965%

广发天天红B：1.783%

易方达现金增利B：2.003%

很显然是高于平均数1.5%的，所以如果依旧选择货币基金进行超短期理财，这几款可以明显提高收益。

但如果还是觉得少，那根据投资的不可能三角，就需要对流动性要求低一些了。比如同业存单指数基金，这个此前也介绍过，2022.6.12周日《半年了，看看那种新类型基金的表现》和2021.11.28周日《新出了一种基金，不适合咱们，但应该知道》。

我们理论计算和实际观察结果一致，这种基金的收益率会略高于货币基金，而低于债券型基金。和货币基金不同的是，它是有流动性制约的，需要至少持有7天以上才能赎回，而且也没有实时到账功能，收益率可以达到2.5%附近。这也是一种替代选项。毕竟7天也不长。

继续放宽流动性需求，那么就可以选择短债基金，纯债基金了，但这种基金平时就明显有波动性，短期持有赎回的话有可能亏钱，但中期看收益会显著高于货币基金和同业存单指数。

对流动性要求再低一些，可转债就可以选了。

在经济增速下滑的大背景下，为了刺激经济，资金面往往是持续宽松的，这种宽松环境会导致货币基金这种超短期理财品种的年化收益率下降。另外，现在银行根据政策引导，开始大量用净值型产品代替原来的固定收益型，而净值型就意味着会有波动，对于过去啥也不用学的人来说，“简单理理财”已不再简单。


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作者：财神星球