股票和指数基金哪个更适合普通投资者?

章牛险

对于没有时间、精力、能力去选股的普通投资者来说，相信专业的力量，选择投资指数基金，或是通过专业机构管理的偏股型基金来参与股票的投资是更稳妥、更可靠的选择。



栏目介绍


本栏目是东方红与雪球指数投资大V银行螺丝钉的独家合作专栏，与您分享钉大关于指数投资的原创文章，作者将用多年的指数投资经验和深入浅出的解读风格为您揭开指数投资的奥秘，掌握几个简单的原则，你就能成为指数投资的专家能手，关于指数投资你想知道的都在这里！

有朋友问螺丝钉：巴菲特一直向普通投资者推荐指数基金，但他自己却以投资个股为主，指数基金并不是他的主要投资方向。这是为什么呢？
是巴菲特口是心非、忽悠普通投资者吗？
当然不是。
本期专栏我们就来了解一下：买股票和买指数基金有什么不一样，股票和指数基金哪个更适合普通投资者？

个股投资更考验投资者的能力圈

我们买股票，其实买到的是股票背后代表的一家正在经营的上市公司。
当我们买了某只股票之后，我们就成了这家上市公司的股东了。公司赚到了钱，就等于我们也赚到了钱。
假如现在有一个公司，每年亏钱，你还要不要买？
你肯定会比较担心，连年亏钱的公司，我又不傻干嘛要买。
但是在股票市场里，很多公司明明赚钱很少或者是亏损的，但是它们的股价还是可以被炒的很高。
这是为什么呢？
这是因为在股票市场，有交易的因素在里面。
股市是个非常神奇的地方。股票开户的门槛非常低，想开就能开，所以在这个交易市场什么样的投资者都有，很多投资者都是不理性的。
许多人买股票的时候根本不看背后的公司是不是赚钱，只要是热点事件，就跟风炒作，把股票价格炒到远远超过它自身的价值。
这就是交易的神奇之处。
不过只要我们从现实世界商业的角度出发来投资股票，就能够避开这个陷阱。
比如说一家公司亏损严重，那即便是短期股价炒的再高，我们也不动心去投资，那自然就可以避开这个雷。
但是一家公司是不是差公司，是需要能力去鉴别的。
假如没有识别的能力，那亏损的概率就提升了，个股投资的风险非常高。
所以涉及个股投资，其实看的是能力圈。有没有能力挑选出长期经营稳定、收益高于大部分股票平均值的股票，这其实是比较难的事情，比较考验投资者的能力圈。
而且费尽心力挑选出来的个股，还需要持续关注个股的经营情况。假如遇到一些意外，企业的基本面也有可能出现恶化。
俗话说，“没有金刚钻，别揽瓷器活。”
普通投资者如果没有建立起自己的能力圈就去贸然模仿巴菲特，反而可能会亏损离场。
对于普通投资者而言，指数基金是更明智的选择之一。
巴菲特深知这一点，所以他推荐普通投资者是投资指数基金，而不是自己去投资个股。
指数基金的好处在于它提供了一个低门槛的工具，可以分散配置一篮子股票。
虽然指数基金里的成份股也会有瑕疵，甚至会踩雷，但是指数基金用多只股票集合的方式，化解了很多个股的风险，一只股票的股价波动对指数的整体收益影响很小。而且，指数还具有很强的纠错能力，会通过定期的调仓换股，定期剔除出不符合条件的股票，纳入新的股票。
所以对于没有时间、精力、能力去选股的普通投资者来说，相信专业的力量，选择投资指数基金，或是通过专业机构管理的偏股型基金来参与股票的投资都是更稳妥、更可靠的选择。
那么，投资指数基金的收益和股票相比，怎么样呢？

指数的收益会高于大半成分股

我们知道，指数背后对应的是一篮子股票，所以指数基金的收益就是这一篮子股票的平均收益。也就是说，在任何一个时间段，指数基金的收益会比一部分股票好，一部分股票差。
那么，指数基金的收益，是处于所有个股收益的中间位置么？
答案是更高。也就是说，指数的收益，会高于大半成分股。
为什么呢？因为复利的积累。
举个例子，由ABCDE五只股票共同构成一个指数。刚开始的时候，追踪该指数的指数基金规模总计100万，ABCDE各占20%，也就是各自20万。
假设A的年复合收益率是15%，B是13%，C是11%，D是9%，E是7%。
5年后，A会增长到40.22万；B会增长到36.85万；C会增长到33.7万；D会增长到30.77万；E会增长到28.05万；合计169.59万。该指数基金的年复合收益率是11.14%，高于五只股票11%的平均复合收益率。
10年后，A会增长到80.91万；B会增长到67.89万；C会增长到56.79万；D会增长到47.34万；E会增长到39.34万；合计292.27万。该指数基金的年复合收益率是11.32%，可以发现，随着时间的推移，指数的年化收益率超出五只股票的平均年化收益率的幅度在不断提高。
因此，指数的收益，并不是成分股的平均数，而是在平均数的中等偏上的位置，而且时间越长，指数收益就能超过更多的个股。比如说上面那个例子，如果未来时间足够长，指数的收益甚至可以超过B，开始接近A。

总 结

普通投资者投资个股的风险比指数要高，同时个股也有寿命限制。
而指数基金用多只股票集合的方式，化解了很多个股的风险，是相对于个股更适合普通人作为投资主力品种的产品之一。



关于作者

银行螺丝钉，2017年销量最高的基金类书籍《指数基金投资指南》作者，雪球大V，财经自媒体“定投十年赚十倍”公众号创始人。“中国Smart Beta 50人”之一。中央人民广播电台、北京电视台投资栏目特邀嘉宾。从2014年开始，撰写了数百万字有关基金投资的内容，全网累计阅读数超过3亿次，累计帮助数百万投资者开启了指数基金投资之旅。旗下自媒体矩阵累计拥有100万+粉丝，粉丝亲切地称他为“钉大”。



                               
作者：东方红资管