固定收益类产品稳者胜 货币基金成最大赢家

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2022年上半年已经收官，公募基金各项指标也悉数出炉。整体来看，只有货币基金、债券基金、商品基金收益为正，其他类型基金收益皆为负。

　　如果分基金类型来看，货币基金大获全胜。天相投顾数据显示，今年上半年，全市场708只货币基金上半年获得利润1069.34亿元，在所有基金类型中排名第一，债券基金686.7亿元位列第二。

　　上半年受到A股市场波动影响，主动权益类基金业绩普遍不佳，但是依然还是有部分权益基金利润过亿，帮助投资者赚取了丰厚的收益。2022年上半年，中庚基金旗下两只基金——中庚价值领航和中庚价值品质一年持有基金的利润位列榜首，数额高达9.83亿元和9.69亿元；国富深化价值基金以5.73亿元的利润位列第三，排在后面的依次为交银瑞和三年、易方达供给改革、易方达环保主题基金、安信稳健增利A以及信澳新能源精选基金等。 　　



货币型基金利润最高

　　天相投顾数据显示，2022年上半年，建信基金旗下所有基金利润总额为5028.76亿元，位列全行业第一；兴业基金和安信基金紧随其后，基金利润总额分别为2179.98亿元和1854.72亿元。

　　济安金信基金评价中心主任王铁牛分析，固收类基金占比较大，是建信基金上半年利润排名第一的原因。济安金信二季度评级结果显示，建信基金旗下货币基金、股票基金获得五星评价，债券基金和混合基金获得四星评价。“在各类型基金的投研方面，建信基金具备一定优势。”王铁牛说。

　　针对债券基金取得的较高利润，星图金融研究院研究员雒佑分析，从2022年上半年的债券走势来看，各种债券利率依旧保持了较高水准，其中10年期/1年期国债收益率大部分时间在2.8%/2.1%以上，带动城投债、信用债都维持了较好的水平，所以债券基金上半年表现较好。

　　王铁牛指出，首先，在今年上半年A股行情波动加剧的背景下，机构投资者出于避险需求，对债基青睐有加，债基规模处于增长过程；其次，经济处于疫情后的恢复期，宽松的货币政策，也有利于债券基金获得较好的收益。

　　天相投顾研究员杜正中分析，今年上半年以来，债券基金、货币基金的规模都有一定程度的增长，作为稳健型的基金产品，这两类基金的利润与规模正相关。随着基金规模的增长，基金利润也水涨船高。根据中国证券投资基金业协会的数据，截至2022年7月底，债券型基金规模为4.8万亿元，货币型基金规模高达11万亿元。

　　受上半年A股市场波动影响，混合基金和股票基金利润垫底，其利润分别为-5265.91亿元和-2561.22亿元。受此拖累，2022年上半年，150家基金公司合计-6350.4亿元。

　　“股票基金和混合基金的业绩主要取决于股市的表现，上半年受到疫情、乌克兰局势、全球经济衰退等影响，二季度股市跌幅较大，股票基金和混合基金纷纷回撤，因此利润较差。”雒佑分析。

　　能源板块利润贡献大

　　天天基金网显示，基金利润冠军中庚价值领航基金前十大重仓股为中国宏桥、中国海洋石油、中国海外发展，美团-W、鲁西化工、兴发集团、常熟银行、快手-W、苏农银行以及康华生物，由此可见基金经理丘栋荣偏爱能源板块、银行板块以及港股。

　　中庚基金方面对记者表示，在基金净值和基金份额的双重共振下，中庚价值领航基金基金规模增长较快，重点关注的投资方向来自四个方面：一是港股中资源能源为代表的价值股、部分互联网股和医药科技成长股；二是大盘价值股中的金融、地产等；三是能源、资源类公司及其下游产能；四是广义制造业中具备独特竞争优势的细分龙头公司。

　　在谈及能源股的配置时，中庚基金方面表示，首先，国内下半年进入稳增长发力阶段，疫情导致的生产投资消费推迟，将集中于下半年释放，为经济争分夺秒的进度助力，有望显著抬升对能源和资源的需求；其次，虽然经济周期和加息背景下需求端有所松动，但能源、资源类公司延续谨慎策略，资本开支意愿仍严重不足，供给弹性不足依然是现实状况，相对紧平衡将有利于存量资产价值；最后，中国富煤资源禀赋及政府调控，煤炭单位热值相比海外油、气的显著优势保持高位，即成本端优势的置信度相当高。而且国内相关下游行业企业的产能受扰动相比最小，经营的比较优势还在累积，产能双重受益于国内需求恢复和出海替代。“因此，保持电解铝、煤化工等在能源利用上更有优势的公司的配置。”该负责人说。

　　信澳新能源精选基金经理曾国富、李博也坚定看好新能源股。“总体而言，信澳新能源精选基金的投资组合站在中国经济转型的长逻辑之下对新能源、科技等板块个股优中选优，是其今年上半年获得较高利润的主要原因。”信达澳亚相关人士在接受记者采访时表示，在全新的业态中，成长股投资必将成为主流。同时，在宏观事件和经济因素的共振下，能源转型成为必然。基于一个较长的逻辑，信达澳亚在投资中提前布局和配置了围绕电动车、光伏、风电等新能源革命相关领域的成长股，在去年到今年新能源需求爆发和相关板块强势反弹的过程中获得了不错的收益。



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作者：科创板茶座