​东证融汇货基费率优惠?总体费率0.96%,仍位居行业前列

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最新公告显示，东证融汇现金管家在2022年10月25日（含）至2022年11月23日（含）延续前次优惠活动，按0.01%收取销售服务费。优惠之前，该产品收取0.25%的销售服务费在同行业中位居最高一档。

另外，东证融汇现金管家或实收0.9%管理费，同样在同类基金中收取最高费率。其高管理费与产品的回报率并不匹配。根据基金2022年三季报，东证融汇现金管家转型至三季度末跑输基准0.0956%。

目前，东证融汇现金管家的年化总费率约0.96%，较同行业、同公司旗下产品仍偏高。东证融汇是否应响应国家号召，进一步调整旗下货基的管理费率？
调整销售服务费理所应当：之前收0.25%确实过高

东证融汇现金管家成立于2022年6月，从大集合资管计划转型而来，基金管理人为东证融汇证券资产管理有限公司。

转型初期，该产品的销售服务费按0.25%年费率计提。统计数据显示，公募货基的销售服务费最高一档为0.25%，行业均值约0.21%。东证融汇现金管家的0.25%销售费率略高于市场均值，降低该项费用理所当然。

2022年7月，东证融汇现金管家首次发布销售服务费率优惠公告，按照0.01%的年费率收取销售服务费，活动期限约1个月。随后，该产品每个月公布优惠公告，优惠活动延续至今。



根据合同定义，该基金的销售服务费用于支付销售机构佣金、营销费用以及集合计划份额持有人服务费等。东证融汇官网显示，目前东证融汇现金管家的销售机构仅为一家，是其母公司东北证券。

而作为基金管理人的主要收益来源，东证融汇现金管家尚未对其0.9%的管理费做出优惠或调整。即使进行销售服务费降费，加上0.9%的管理费，或仍有约0.91%的收益归属于东证融汇及母公司。
收取0.9%管理费，位居同类第一梯队

基金合同显示，东证融汇现金管家分档收取管理费率。当产品七日年化暂估收益率小于或等于2倍活期存款利率（约0.7%），则收取0.3%管理费；否则按0.9%收取管理费。



具体来看产品的收益率表现时，该产品的七日年化收益率在0.8%-1.4%区间波动，大部分时间超过2倍活期存款利率（约0.7%）。



需要一提的是，东证融汇现金管家的业绩基准为七天通知存款利率（税后），年化约1.35%。该产品自转型以来，大部分时间跑输其业绩基准。

由于基金设置了较低的费率调档线，东证融汇现金管家即使跑输业绩基准，仍可按0.9%的管理费率收取费用，其管理费率或更像是0.9%“固定”费率。

据统计，公募货基的管理费率主要分布于0.15-0.33%，费率平均值约0.28%、中位数为0.27%。东证融汇现金管家的管理费率高出同类平均值2倍以上，目前在同类基金居首。
收益率表现欠佳，总费率超过该公司债券型产品

近期，东证融汇现金管家披露2022年三季报。数据显示，该产品在第三季度实现收益率0.2958%，跑输业绩基准0.081%；转型日至报告期末，产品跑输业绩基准0.0956%。



截至2022年10月24日，东证融汇现金管家的七日年化收益率约0.949%，成立以来总回报约0.37%，在720余只货币基金中排在690以外。

目前，东证融汇现金管家的年化总费率（包括管理费、托管费、销售服务费）约为0.96%，在行业内相对靠前。

与东证融汇在管公募产品比较时，该产品的总费率仅次于偏股混合型产品，高于公司的债券型产品。作为一只预期风险和预期收益低于债基的产品，东证融汇现金管家的过高费率合理性令人存疑。



2022年9月，国务院办公厅发布的《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》提到，鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。

跑输基准、同类排名靠后，东证融汇是否更需对旗下产品的管理费做出相应调整？

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作者：面包财经