早知道02.18|A股三大股指集体大涨,已有多只基金提前结束募集,“日光基”成常态

纵横捭阖804

|2020年2月17日疫情情况




数据来源：国家及各省市地区卫健委
01
重点关注

1、国家统计局：2020年1月份商品住宅销售价格涨幅保持总体稳定。2、疫情影响调研报告：七成企业现金流能维持三个月以上。3、A股三大股指集体大涨，券商板块拉升。4、ETF场内交投活跃，多只产品单日成交突破10亿元。5、13只基金提前结束募集，“日光基”成常态。

02
政策早知道

1）国家统计局：2020年1月份商品住宅销售价格涨幅保持总体稳定

国家统计局公布1月份商品住宅销售数据，70个大中城市中，新房价格上涨的城市有47个，较去年12月减少3个；房价持平的城市由4个增至8个。1月份各地坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，不将房地产作为短期刺激经济的手段，房地产市场保持总体平稳态势。

恒天财富研究院认为，“房住不炒”原则下各地房价控制成果显现，当下有望迎来边际放松。从数据来看，一线城市环比小涨，新建商品住宅销售价格同比上涨3.8%持平上个月，环比上涨0.4%比上月扩大0.2个百分点；二三线城市涨幅稳中有落，其中二线城市新建商品住宅销售价格同比上涨6.9%回落0.4个百分点，环比上涨0.2%回落0.1个百分点，三线城市新建商品住宅销售价格同比上涨6.4%回落0.3个百分点，环比上涨0.4%回落0.2个百分点。整体来看，一线城市房价保持韧性，而三四线城市春节“返乡置业”受疫情及春节较早影响表现不佳，城市间走势分化体现出“因城施策”的思路，未来房价将更接近以供需居住属性的定价。后续政策来看，因疫情影响，短期房地产的产销和投资受冲击，但长期的需求并没有消失且存在赶工潮因素，在区域一体化纲领下部分刚需存在的缺口可以通过调控来逐渐满足，后续在杠杆率允许下、“因城施策”思路下决策有望更加灵活，调整现有的房地产政策适应大环境，既能够辅助企业向市场提供更多住宅，也能够舒缓企业周转压力，同时保证一部分的就业，缓冲疫情后的人才流动带来的区域间刚需转化，并且也能一定程度为经济托底。@特约评论员徐佳伟

图：2020年1月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况

03市场早知道

1）疫情影响调研报告：七成企业现金流能维持三个月以上

根据对外经济贸易大学国际商学院发布的《新型冠状病毒疫情下的企业生存与发展之道》调研报告，在参与调查的企业中，七成企业现金流能维持三个月以上。
恒天财富研究院认为，企业如何利用好政策支持，削减成本，拓宽融资渠道，打通线上业务，重塑商业模式，融合智能互联技术是在马太效应加剧的特殊时点中解决生存问题的关键。根据调查，大部分企业账上现金流能够支撑3个月，数据显示，69.23%的企业资金足够维持3个月，43.83%的企业足够维持半年以上。不同商业模式对现金流支撑时间也有一定影响，68.39%的线下经营为主企业能够支撑3个月，而对于线上经营企业来说，这一比例为72.87%。国企、私企的企业体制区别也会对此产生影响，国企由于现金流充裕，超过半数能维持一年以上，而由于现金流相对不充裕，41.23%的私企现金流不足维持3个月。此外，绝大多数企业对一季度营收预期呈现悲观态势，只有15.53%的企业认为比去年同期有所上升或持平，84.47%的企业认为会下降。不同行业悲观预期有所差异，批发零售业企业业绩预期最悲观，其次是文娱行业，而信息技术行业受影响相对较小。在当前行业进一步整合的大环境下，优化重塑商业模式，融入智能互联技术将是企业站稳脚跟，提高市场份额的秘密武器。@特约评论员梁月馨

图：企业现金流维持运作时间



2）A股三大股指集体大涨，券商板块拉升
2月17日，受周末消息面偏暖，以及行业机会释放，A股三大股指高开高走，走势不断上扬，截至收盘，上证综指大涨2.28%报2983.62点，深证成指大涨2.98%报11241.50点，创业板指大涨3.72%报2146.18点。全天成交额高达9372亿，北向资金净流入53.63亿元，全A仅81家下跌。板块概念方面，全行业收涨，军工、通信、电子、计算机、汽车涨幅较大，其中飞机、航母、光电通信、部分农产品化工品涨势较好，券商板块涨幅达5%，受销量下跌影响的房地产也最终扭负为正。
恒天财富研究院认为，基本面逐渐修复，在再融资新政的铺垫下A股有望在疫情期间走出普涨和结构性并行的行情。策略方面，1月CPI达高点，上周各省市复工和疫情防控效果较好，湖北以外地区并未出现规模卫生事件，修复中的基本面在整体趋势中逐步验证。央行量价齐调维稳市场间利率，财政部在“紧平衡”更聚焦于重点支出，再融资新政盘活中小创公司融资能力。本周有望出现基于基本面（复工）修复的小幅普涨和财政、再融资政策下的结构性行情并行情况，虽首日“黄金坑”逐渐填满，但仍可保持多头策略，以创业板为代表的成长风格为主，以及关注“补短板”相关产业链。从行业来看，再融资新政利好且疫情对5G及新基建影响相对较小，计算机、传媒、半导体（电子消费品重点关注苹果华为产业链、5G手机换代）以及医药等值得投资者重点布局，并关注新再融资惠及品种。除此之外，强调经济稳增长下具有“补短板”能力的基建依然是支撑核心，相关产业复工情况良好，地产周期板块中的低估值龙头品种（内房龙头、轨交、新型建材、建筑装饰等）值得投资者重点关注。主题投资方面，受益疫情需求激增，医疗信息化、互联网生产与消费等主题存在疫情发酵后的长期行业增长机会。@特约评论员徐佳伟

图：2月17日主要指数涨跌幅

04
大类资产早知道

1）ETF场内交投活跃，多只产品单日成交突破10亿元

A股市场快速反弹。资金纷纷借道ETF抄底，热门ETF获得明显净申购，其中创业板ETF及科技类ETF尤受青睐。上周有6只ETF日均成交额突破10亿元，最高的超过了15亿元。

恒天财富研究院认为，上周，股票型ETF继续延续资金净流入趋势。平安中证新能源汽车产业ETF、华安创业板ETF、国泰CES半导体ETF等3只股票型ETF份额大增逾30亿份，净流入资金超过40亿元。另一方面，由于之前的疫情恐慌对高新制造、创新医药等科技板块的冲击较低，各家机构集中加仓创业板进行避险，也导致多只相关概念ETF成为资金关注的焦点。数据显示，上周一上市的华夏芯片ETF首募规模52.53亿元，上市首日成交额突破10亿元，一周累计成交59.74亿元。总体来看，科技概念股一直是本轮科技行情中的先锋。结合再融资新规正式落地，定增市场利好下，高新技术等行业成长股有望迎来新一轮的发展机会。投资者可关注一些主题风格显著的公募、私募产品，如新能源、5g、半导体等概念。@特约评论员夏季

图：2月17日沪深ETF涨幅前十名



2）13只基金提前结束募集，“日光基”成常态

A股在节后首日震荡后快速反弹，带动起权益市场的投资热情。数据显示，2月份以来，已有13只新基金宣布提前结束募集，其中10只为权益类基金。

恒天财富研究院认为，“日光基”频出体现出当前投资者布局权益市场的热情。数据显示，2月份已成立新基金12只合计规模242.98亿份。其中，混合型188亿份，占77.33%。从今年以来的情况看，混合型和股票型基金发行总额已经超过1250亿份，占比66%。值得一提的是，不少科技主题基金增加券商销售渠道，似乎能在一定程度上体现机构的布局重点。当前监管层继续维持充裕的货币流动性，结合近期再融资政策全面放宽，需要注意，牛市运行过程是曲折的，受基本面疲软以及外部不稳定因素的影响，A 股的波动存在加剧的可能性，因此建议搭配CTA等低相关性策略进行布局，降低整体资产的波动率，追求长期稳定收益。但最重要的是，敢于在当前坚决入场并长期持有。谋事在人，成事在天，抓得住，拿得稳，静待丰收时刻到来。@特约评论员夏季

图：今年以来公募产品收益前十名



2月17日（周一）市场行情动态

市场有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议。

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作者：财研社