【宁·说债】债券连续下跌破防,货币基金收益跌入至暗时刻,城投债光芒万丈!

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自上周五（11月11日）开始，债券市场出现急跌，在本周一（11月14日）跌幅加剧，创下债市6年最大单日跌幅。数据显示，11月16日，10年国债收益率上升至2.83%，3年国债收益率上行至2.49%，国债期货10年期主力合约下跌0.27%，5年期下跌0.31%。至此，债券市场已经连续5个交易日下跌。净值下降、赎回激增，债市暴跌下银行理财“很受伤”！

近期，伴随着疫情防控措施的调整，以及金融支持房地产政策的出台等利好，权益市场迎来了“信心时刻”。但是跷跷板的另一端，债券市场则“沉了下去”。

受债券下跌影响理财产品出现回调

随着债券市场连续大跌，以债券为主要持仓的银行理财、公募基金等产品总资产下跌，引起持有者的关注，部分个人投资者产生了恐慌情绪。

许多投资银行理财的人发现，他们购买得以往安全系数很高的产品（银行风险级别多为R2，投资方向以固收产品为），近日产品净值却接连下跌。

这让不少投资者竞相破防：“原来银行理财也会亏啊！”“股市大跌后亏损还没涨回来，原本以为安全的银行理财，净值也出现了连续下跌。”甚至小红书一位博主亏上了热搜...





近期银行理财收益亏损并非仅仅是部分投资者的个人感受。同花顺iFinD数据显示，截至11月17日，最近一周有超10000只理财产品出现单位净值下滑，占理财产品总量的比例高达34%。方正证券11月16日研报数据显示，固收类理财净值11月以来跌幅扩大，11月以来理财净值下跌的理财产品占比为34%，明显高于10月下跌占比12.5%。

曾经“稳稳的幸福”如今说散就散，部分风险偏好低、追求稳健的投资者对低风险理财产品的大额亏损感到难以接受，许多投资者放言“立马赎回存定期”。

钱该投向何方？

在如此险恶的市场环境之下，不少投资者萌生退意，投资理财的主旋律开始更侧重于安全稳健。很多人将目光转向货币基金。毕竟，对货币基金有一定了解的人就应该知道，货币基金的最主要特点，就是安全性高、流动性好。

在安全性方面，货币基金虽不是保本产品但比保本产品也差不了多少，因为货币基金是一种低风险理财，其投资方向及收益的计算方式，决定了它很难出现亏损。

不过，美中不足的是，现在货币基金的收益率可以说已经跌入了至暗时刻。平均收益率一度低至1.49%。截至9月2日，全市场一共有676只货币基金收益率进入“1时代”，占比超9成。

以规模最大的货币基金天弘余某宝为例，在8月26日时，该基金的近7日年化收益率曾跌至1.36%，创下年内新低。虽然9月以来有所回升，但最新的7日年化收益率仍然在1.5%以下。



*来自余某宝产品截图

虽然安全性保证了，不过这个收益率着实让人不甘心，真的没有那种安全性与收益率都相对稳健的产品吗？

答案其实是有的，不过好酒虽香但巷子比较深。由于比较低调沉默所以好多投资者并不了解熟知，它就是背靠政府信用，30年金身不破的信仰——城投债。

城投债究竟何方神圣？

城投债是地方政府为了进行地方基础设施建设通过城投公司在交易所或者银行间市场发行的公司（企业）债券。

看到债券两个字先别怕！几个关键之处划重点：发行方为地方政府，目的是地方基础设施建设，性质为标准企业债。因此，城投债是有着地方政府信用做背书的标准债券，一直被视为刚性兑付债券，所以城投债算得上是难得的高预期收益、低风险债券。

自从1992年发行第一支城投债之后，到现在30年过去了，依然保持0实质违约的优秀记录，甚至还经常提前兑付，买了城投债的投资者在波动的市场大环境下依然稳如泰山，这就是政府信用加成的安心。

举个例子，根据企业预警通的统计数据，2022年9月拟通过持有人会议提前兑付的城投公司债券合计有17只，拟提前兑付的城投公司债券金额为102.13亿元，数量和金额均创2022年新高。



城投债0实质违约的神话依旧保持！

并且城投债的发行有一系列严苛的流程，除满足相关主体资质外，还需求三方审计机构、律师、评级机构出具相应报告，报中央发改委审批，经人民银行、证监会批准后，才正式走分销和发行流程。发行之购买之后资金去向比较明确，能够有效避免资金被挪用的风险。

当然收益也是相对不断下调的货币基金来说是相对可观的，业绩比较基准在6%-8%左右，和银行理财收益相差近40％，发行机构不同，收益也不同。但是大部分城投债个人客户是不能直接购买的，基本都是通过信托、资管、基金公司来进行购买，可以买到100%以城投债为投资标的的资产管理计划。

城投债有政府信用保障，违约风险几乎为零，年化收益还不低，谁买不说一声真香啊！

▌  写在最后

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投城投，还是标债香！

读懂了城投公司，就读懂了中国经济

二十大，为城投指明了方向

又又又提前兑付！城投债是真的稳！


对了

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请大家给我一个素质三连???? 比心????



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作者：中宁隆道资产