金融基础知识(六)——ETF基金(交易型开放式指数基金)

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ETF基金介绍

“交易型开放式指数证券投资基金”（Exchange Traded Fund，以下简称ETF），简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。

ETF是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市交易的基金。投资人可以如买卖股票那么简单地去买卖“标的指数”的ETF，可以获得与该指数基本相同的报酬率。

ETF是一种特殊的开放式基金，既吸收了封闭式基金可以当日实时交易的优点，投资者可以像买卖封闭式基金或者股票一样，在二级市场买卖ETF份额；同时，ETF也具备了开放式基金可自由申购赎回的优点，投资者可以如买卖开放式基金一样，向基金管理公司申购或赎回ETF份额。

ETF通常由基金管理公司管理，基金资产为一篮子股票组合，组合中的股票种类与某一特定指数（如上证50指数）包含的成份股票相同，股票数量比例与该 指数的成份股构成比例一致。例如，上证50指数包含中国银行、中国石化等50只股票，上证50指数ETF的投资组合也应该包含中国银行、中国石化等50只 股票，且投资比例同指数样本中各只股票的权重对应一致。换句话说，指数不变，ETF的股票组合不变；指数调整，ETF投资组合要作相应调整。

目前ETF根据投资标的的资产类型或运作模式不同，分为股票ETF、债券ETF、跨境ETF、商品ETF、交易型货币基金几类，各类又细分出多个子类型，各子类型及定义详见相关业务指南。

EFT基金与普通基金的区别

ETF基金和普通基金的区别主要体现在管理方式上面的不同。

ETF基金是被动管理型的基金，主要跟踪“标的指数”。比如这些指数：



也就是说，ETF基金拥有的资产为一篮子股票组合，组合中的股票种类与其跟踪的标的指数所包含的成份股相同，持股比例也与跟踪指数的成份股构成比例一致。



目前，大多数的指数都有对应的etf基金，常见的有上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF等。

在这里，用上证50ETF给大家举个例子。上证50ETF跟踪的是上证50指数，那么它所持有的股票就是上证50指数当中所包含的50只股票，且各只股票的投资比例也与指数相同。

当指数中所包含股票的数量和比例发生变化时，ETF基金也会随着发生变化。因此，ETF基金的上涨和下跌。基本是和对应指数同步的。

在ETF基金的运作过程中，不需要基金经理过多进行决策，做好指数跟踪即可。而普通基金则要靠基金经理进行主动管理，包括选什么股票，持有比例是多少等等。

因此，大家投资ETF基金，其实就是投资对应指数后面的股票。

ETF基金和普通基金还有一个明显的区别，那就是申购赎回方式的不同。我们在申购赎回普通基金的时候，都是用现金来进行交易，而ETF基金的申购与赎回是用对应的一篮子股票。也就是说，投资人申购ETF基金前，要准备好相对应的股票，然后用股票换基金份额。在赎回ETF基金的时候，得到的也是对应的股票，而不是现金。

另外，ETF基金都是会在证券交易所上市的，也就是可以在证券交易所进行买卖，而普通基金中，只有一小部分基金会在交易所进行上市，大部分的普通基金都是没有办法上市的。因此，大家在投资基金时基金不需要开立证券账户，通过银行或网上的第三方基金销售平台，就可以投资基金。

ETF基金还有一个特点也是广大投资人需要知道的，那就是它的交易成本要低于普通基金，管理费、交易费等等都是比较低的。从长期投资的角度来看，ETF基金较低的投资成本能够帮助我们获得更高的收益。

作者：Romanic Love