货币基金如何选择?

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提到“余额宝”大家应该都不陌生吧。但是提到货币基金，可能参与过余额宝的很多人都不太清楚了。其实，余额宝就是货币基金，只是包装了一个名字而已。



   货币基金顾名思义就是基金经理把拿来的钱都投资到货币市场工具里，货币市场工具不是指的现金，而是指期限小于或者等于一年的债务工具。比方说国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券。

2019年4月各大银行定期存款利率表调整一览




   随着银行存款利率不断下行，货币基金这类产品被越来越多的人了解。虽然货币基金近年来没有以前收益那么高了，尤其今年以来60%以上货币基金7日年化收益率已经跌破2%，但作为安全性最高、流动性最好的基金品种，仍旧是大家最常用的现金类工具。有不少懂得理财的朋友用货币基金来替代银行活期。


数据来源：Wind

那货币基金那么多，该如何选呢？

我们可以从几个维度来看。

1、成立日期

    尽量选择成立日期较早的老基金。一是成立时间长，运作较为成熟，可以考察更长周期的业绩水平；二是新发基金都会经历建仓期，货币基金也不例外（时间相对较短，1个月左右），短期内预期收益会较低，且不能赎回，流动性受到限制。

2、规模

    因为货币基金主要投资的是银行存款、债券回购、央票、同业存单等。规模太小，和银行的议价能力弱，拿不到好的利率；若规模太大，市场上没有那么多优质标的。如果规模过小，为了应对赎回，持有现金比例会较高，从而降低了收益；如果规模过大，当市场利率上升时，船大难掉头，又不易迅速转换标的，收益也会涨得慢些。所以规模适中会比较好。

所以，尽量选择规模适中的货币基金，比如50亿~500亿。



   基金规模可以在在基金公司官网-基金基本信息,可以查询到。或者通过基金定期公告中查询。
3、收益

   货币基金的收益主要看两个指标：七日年化收益率和万份收益。



   七日年化收益率，是将最近7天的平均收益率折算到全年，得出的一个假定的年化收益率。是短期指标，并不代表真实的年收益。所以，不能只看七日年化收益率来判断基金的业绩。    货币基金的真实收益，要看每万份收益，即每一万份基金份额（简单理解为1万元）可在一天内可能获得的净收益。举个例子，某货币基金万份收益为：0.47。就意味着，当天持有该基金的投资者，每1万元所获收益0.47元。



   除了看收益水平，还要看波动性。可以把近期的万份收益连起来看，如上图。若收益越平稳的，越好。如果波动太大，七日年化收益率的可靠性就越弱。

4、投资门槛

  因为货币基金有的是专门为机构、大户购买的，而这种收益通常也会高一些。因此，我们在挑选货币基金的时候，还要关注投资门槛。

  一般来说，A份额申购起点低，大部分1元就能买，有的甚至0.01元起购；B份额的申购起点大多数都在百万元以上，不过，现在也有一些基金放宽了申购下限，0.01元、1元就可以买。一般购买页面也会提示购买起点。

5、费率

  货币基金虽然没有申购费、赎回费，但是有管理费、托管费和销售服务费（如下图随机截图的某只货币基金的费率情况）。

这些费用仍然会按日计提，按月支付，直接从基金收益中扣除。



所以，我们在挑选基金的时候应该“货比三家”，尽量选择费率较低的产品。
6、持有人结构

货币基金要选择个人投资者占比大的。这是因为机构对利率更敏感，一旦市场上有什么风吹草动，他们就会立刻有所行动。比如当市场上的钱紧张时，他们就会马上赎回，而为了应对赎回，基金经理可能要抛售未到期的债券，这就会导致亏损，进而发生“挤兑”。而如果个人投资者占比大，就不容易出现这种情况了。

注意了，可能你买的是货币基金A份额，但是看货币基金的持有人机构，A、B份额都要看，毕竟是在一个池子运作的。（这个可以在基金定期报告半年报和年报中查询）



除了以上，货币基金的赎回到账时间、是否开放申赎也是要关注的。

现在，你会挑选货币基金了吗？

END

日拱一卒，积少成多，每天成长百分五，你也可以财务自由。

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作者：投资者知识库