货币基金也能跌???

阿阳937

最新的社融数据出来了，1月份新增人民币贷款新增4.9万亿，去年同期是3.98万亿，大幅超预期。

但企业跟居民端的贷款行为是反的。

2022年1月，企业中长期贷款新增2.1万亿，2023年1月，这个数据是3.5万亿，多了+67%。

2022年1月，居民中长期贷款新增7424亿，而2023年1月，这个数据仅为2231亿，少了-70%。

也就是说，企业信心足，在大力借钱，制造业、房企收到了国家的救济粮；

而居民房贷还是没起色，大家伙的底气不足，不愿意按揭买房（当然不排除1月临近春节和新冠刚放开的影响）。



信心恢复还需要点时间。企业转起来，就业恢复了，大家收入跟着涨起来，口袋里有钱了，预期才会变好嘛。

这个传导过程有多长，现在都不太好说。

手头有闲钱的，这段时间确实可以保守点，多考虑低风险理财，正好最近后台问的又很多，我今天就来总结一波~



几乎零回撤的产品

（1）货币基金

提起零回撤的产品，不少人第一个想到的可能就是货币基金。

但咋说呢？货币基金没有想象的那么“只赚不亏”。

不少人“货币基金零回撤”的印象可能是余额宝给的，2013年5月，余额宝成立以来从没亏过一天。

但余额宝没亏过，不代表其他货币基金没亏过啊。

比如这只，去年就亏了。

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为啥亏呢？

债券仓位太高，平均在40%左右，三季度又提到了51%。

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作为对比，余额宝的债券仓位平均只有10%左右，剩下大部分都存成了银行存款。

这样，即使债券仓位某日小亏，但当日的利息收入也能覆盖亏损，这才有了余额宝“成立近10年，从没亏过一天”的传奇。

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不过，我梳理了下，

700多只货币基金中，只有23只出现过短暂亏损，占比不算高。

而且亏损幅度不大，最大回撤只有0.06%。

亏损后也能很快收复失地，大部分都能在1-2天内收复失地，用时最长的大概是17天收复失地。

从这个角度来说，你把货币基金当做“类零回撤”产品也不是不可以~

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（2）存款

如果货币基金你也拿不住，那不妨把目光往回转，考虑下存款~

不是开玩笑哦，不考虑流动性，单看收益的话，有的存款已经比货币基金高了。

余额宝过去1年的收益也就1.73%，过去2年总收益是3.9%。

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但四大行一年定存的利率已经给到了1.9%，2年年利是2.4%（算总收益的话是4.8%），中小银行还要更高一些。

不考虑货币基金可以随时变现的优势，存款是更好的选择。如果你有一笔钱长期不用，那存货币基金还真没存定期赚的多。

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而且，存款也不只有定存一种，形式还是蛮多的：

1）大额存单

这种一般是20万起存，金额大了，收益也会再高一些。

工行3年期大额存单年利率是3.1%，

网商银行3年期大额存单年利率是3.35%，

微众银行利率更高一些，年化利率是4%和4.2%（这两款产品没啥区别，4.2%的要靠抢（很难抢到），4%的可以预约存）。

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2）银行结构性存款

银行的结构性存款一般会挂钩某类资产。

以某行的“中证500看涨自动赎回”为例，它挂钩中证500指数，约定了9个观察日。

只要在这9个观察日中的任一天，中证500的收盘价高于期初价格，投资者就能获得5.15%的年化收益，反之则只能拿到0.5%的收益，有点像和银行对赌。

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某家银行还有挂钩“XX全球资产轮动指数”的结构性存款。

这个存款要存2年，2年后如果指数涨幅超过10%，银行给你按年化5.3%计算收益。

最差的情况，如果指数跌了，银行按年化4.8%给你计算收益。

也就是说这个产品的年化收益介于4.8%-5.3%之间。

当然也有风险，这是个美元产品，存进去的是美元，取出来的也是美元，2年后如果美元汇率跌了，你也会承担一部分汇兑损失。

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3）特定养老储蓄

还有刚刚试点的特定养老储蓄产品，

据说5年期年利率能到3.5%-4%，比普通存款高不少。

存款期限也要长得多，分为5年、10年、15年、20年四档。

目前只在合肥、广州、成都、西安和青岛五个城市开展试点，

不过存入有限制，要求“客户年龄+存款期限 > 55年”，年轻人可能不符合条件，但真想买的话也有途径，以父母的名义买呗！

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（3）理财险（年金险、增额终身寿险）

理财险也是一个方向，而且收益不算低，不少理财险都能达到“长期持有，复利接近3.5%”。

缺点嘛，就是持有时间长。

以某理财险为例，要投保到第8年，现金价值才超过累计保费。

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这里解释下，

现金价值就是你退保时，保险公司返还给你的钱。

“投保到第8年，现金价值才超过累计保费”意思是，前8年你取出来的话，不仅不赚钱反而亏钱。

“长期持有，复利接近3.5%”是说，当你持有十几二十年，甚至更长时间后，才能赚取3.5%的复利。

（4）券商收益凭证

券商收益凭证有两种：

一种是和某类资产挂钩，也就是和券商对赌的。这种和刚刚说的银行结构性存款一个性质。

不过券商没有银行厚道，招行那个对赌失败，还给你0.5%的利息，比活期高，券商基本是让你拿回本金，很少给利息。

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还有一种不挂钩资产，给你一个预期收益率的。

这个收益率怎么算出来的呢？

在人民币存款基准利率的基础上加点算出来的，本质上是券商向你借了一笔钱，然后到期后还本付息。

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（5）提前还房贷

以上都是“开源”的法子，但赚钱嘛，开源是个路子，节流也是个路子。

我这里还有个“节流”的法子，那就是提前还房贷。

看下2008年以来的房贷平均利率，最低也有4.5%。

而前面说了，当下大部分极低风险理财最高也就能给到3.5%的收益，微众银行4%的大额存单都已经被疯抢了。

所以，如果手里真有一大笔长期不用的闲钱，提前还房贷可能还真不失为一个好选择。

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低回撤的产品

多低的回撤算低呢？

我们以债券基金的平均表现为标准。

过去3年，债券基金的平均年化收益是3.12%，最大回撤是1.52%，这一波最大回撤是0.65%。

回撤比它低，且有对应基金的主要是这3个指数：短债基金指数、同业存单指数、中证短融。

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比较这3个指数的收益和回撤，

短融的性价比最高，不仅收益最高，而且回撤也和同业存单差不多，比短债基金小一大截。

那什么是短融呢？

就是企业在银行间市场发的短期（1年内）融资券。

中证短融指数是从中优选“投资级”的短融券作为样本，编制成的一个指数。

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基金方面

目前，短融基金主要是这几个：过去3年年化收益2.5%左右，最大回撤约是0.3%。

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同业存单指数基金和短债基金之前介绍过，可以参考这两篇文章：

同业存单指数基金

短债基金

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作者：芝麻大事儿