货基的新政策

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周五晚上大事不少，货基新规也来了。毕竟我们每个人都买过货基（余额宝就是规模最大的货基）

证监会、央行联合发布《重要货币市场基金监管暂行规定》，5月16日起施行。（http://www.csrc.gov.cn/csrc/c101954/c7123693/content.shtml）

我认为重要的是涉及三方面：

1.重要货币基金是什么？后续谁还可能成为重要货币基金；

第四条 货币市场基金满足下列任一条件的，基金管理人应当在 10 个工作日内主动向中国证监会报告：（一）基金资产净值连续 20 个交易日超过 2000 亿元；（二）基金份额持有人数量连续 20 个交易日超过 5000万个；（三）中国证监会认定的符合重要货币市场基金特征的其他条件。计算前款所述基金资产净值、基金份额持有人数量指标时，同一基金管理人管理且在同一基金销售机构销售的不同货币市场基金应当予以合并计算，中国证监会认可的情形除外。

规模达到2000亿或人数超过5000万，满足其一就符合要求。

中国基金报报道中有一个数据，直接借用下：

2.强监管意图是什么？

“统一管理人在统一销售机构销售的不同货币，要求予以合并计算”。比如，在支付宝中有2只XX公司的产品，一只1500亿，一只600亿，合并达到2100亿，那么两只都要纳入重要货币监管范围。

强监管的主要作用有两方面：

一方面产品的安全性得到提高，预防发生黑天鹅。毕竟现在的货基规模大，涉众人数较多。

另一方面，提高了管理人和托管人的要求。要求基金管理人和托管人都要计提风险准备金，且每月不得低于产品管理费的20%。

3.对我们的影响。

以前的货基，大部分通过短钱长配（资产久期长的债券收益率更高），通过牺牲部分流动性的方式提高收益，但是这个模式一旦出现黑天鹅事件（2022年年底的债券调整），风险就是迅速暴露，一旦风险敞口过大，很容易引起连锁反应。

如果说只是小钱理财，对投资人没啥影响。

如果是大额资金的话，随着货基的收益率逐年走低，T+0额度缩小至1万元/日。无风险利率的下行，追求收益的部分储蓄资金转移，对权益资产的重估也有很大的作用。

以上。



作者：疯狂书生说