ETF基金全攻略(3):哪种ETF基金更适合自己的风格?--货币ETF篇

缥缈的绽放山

君郁：

人性的弱点是，因为害怕困难，而特别害怕开始。

这大约是所有学投资的人的弱点：害怕开始、害怕损失、害怕决策。

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上一节《ETF基金全攻略（2）：如何挑到收益最高的ETF基金？》我们讲到ETF基金的合规性、流动性，以及收益从哪里来。这节课，我们来讲讲ETF基金的不同种类及风格，了解这些，你就可以根据自己的需求进行选择。

类型决定收益与风险，哪种ETF基金更适合自己的风格？

就像生活中找工作一样，选择不同职业，工作内容不同，工作时长不同，发展前景不同，带来不同的收入。

比如，

张三想要安逸的生活，选择铁饭碗的文职工作，工资不高，但是稳定，朝九晚五，五险一金。

李四急着赚低门槛的钱，去工厂打工。经常加班，晋升空间小，薪资和工厂业绩有关，年景好的时候多一些，年景差的时候少一些；但是作为一个打工人，只要肯花时间很快就可以领到不错工资。

王五想领高薪资选择做销售，常常出差、加班，头几个月没人脉领底薪，后来逐渐上道后才开始实现愿望，还实现晋升。

选择ETF基金也是同理：不同类型的ETF基金，价格波动不同、风险不同、收益不同，投资方法也不同。



从投资方向不同的类别上划分，可以分为：

货币ETF基金

债券ETF基金

股票ETF基金（或称：权益ETF基金）

商品ETF基金

境外
ETF基金

接下来君郁带大家了解不同类型ETF的种类特征，以便大家根据实际情况挑选适合自己的ETF，先从货币ETF基金说起：

货币ETF与场外货币基金的区别
上节课君郁说到，货币ETF基金主要收入就像是众筹买银行定期存单、快到期的债券等，获得利息收益。多数人购买的货币基金是从支付宝平台的“余额宝”开始，像这种支付宝、天天基金网、银行代销等第三方平台申购/赎回的，我们称之为【场外基金】。与之相对应的是【场内基金】，指的是在交易所上市交易的基金，比如货币ETF就属于场内基金，通过券商APP买卖。
两者的收益率差不多，年化收益率在2%+。

它们俩最大的区别是：交易方式不同、买入门槛不同

先说交易方式不同：



场外货币基金：申购/赎回时间多数是T+1，有部分可以“T+0快速到账”，不过一般都有额度限制（比如余额宝快速赎回限额1万）。



货币ETF基金：可以T+0交易日，T日买入，T日卖出，钱T日可用（可用于购买股票），T+1可取（可取出到银行）。

接着说下交易门槛不同：



场外货币基金一般是10元甚至1元起买，门槛相对较低。



而场内货币ETF基金交易规则和股票一样，只能一手一手买，每手100股。以银华日利ETF为例，价格是100.401元，一手需10040.1元，门槛较高。

货币ETF的细分：
目前市场有27支货币基金ETF，主要是前4支规模比较大，它们在整个货币ETF市场规模占比超过97%，分别为：•华宝添益ETF：基金规模1240亿，占45%•银华日利ETF：基金规模1136亿，占42%•建信添益ETF：基金规模176亿，占6%
•财富宝ETF：基金规模120亿，占4%



虽然都是货币ETF，但是他们K线的表现形式有区别：

一种是“日结转”类型，如上图（左，华宝添益ETF）所示，它的K线几乎是平的：

今天ETF价格是100元，假设产生0.01元利息，会分红再投，次日价格还是100元，但是份额会增加。

另一种是“净值增加”型，如上图（右，银华日利ETF）所示，它的K线逐渐上升：

今天ETF价格是100元，假设产生0.01元利息，明天价格就是100.01，份额不变。

不管是哪一种，其实他们的收益差不多，不用纠结类型。（看不懂没事，知道收益差不多就行）



以上图银华日利ETF的走势图为例，我们可以更容易看清货币ETF的特性：

它赚取利息的获益方式优势是稳定的，几乎没怎么波动，也没怎么下跌。

虽然看着一直上涨很爽，实际上涨幅很小，才0.01%左右；年化收益不高，2.5%左右。

统计近五年这27支货币ETF的中位值：其年化收益为2.2%，最大回撤-0.22%，波动率0.04% 。（年化收益率中位值：是指这27只货币ETF中，收益中间水平那个是多少。）

货币ETF的交易费用

先看下场外货币基金：



场外货币基金一般是免申购、赎回费，但是需要缴纳运作费，加起来大约0.4%左右/年。

1万元，放一个月差不多3.3元手续费；放一年，差不多40元手续费。

余额宝的货币基金也有这些费用，只不过每天的净值已经扣掉这些费用，没有另外扣费，很多人以为没有收。

那货币ETF有哪些费用呢？



ETF基金不需要申购费/赎回费，一般是0交易费（免佣金、过户费等）。

但是要支付运营费（如管理费、托管费、销售服务费），这些费用包含在ETF价格变动中，不需要另外缴纳。

所有货币ETF都是免交易费吗？

一般来说，券商如果是该货币ETF的代销网点，那是可以做到0佣金的。如果并非代销网点，可能会有额外交易费用。



想查询自己所用券商是否代销网点，可以在各大基金官方网站查询，如上图所示。

买之前务必记得去查下，万一频繁交易，要花不少冤枉钱。

君郁奉上四大货币ETF的官网，免得大家有畏难情绪：

华宝添益：

https://www.fsfund.com/funds/511990/index.shtml

银华日利：

http://www.yhfund.com.cn/main/qxjj/511880/fndFacts.shtml

招商交易宝：

http://www.cmfchina.com/main/511850/fundinfo.shtml

建信添益：

http://www.ccbfund.cn/fund_info/info.jspx?fundCode=003391

不能点击跳转，复制到浏览器打开。

挑选货币ETF



货币ETF的收益都差不多，筛选很简单，主要考虑3点：

1、流动性：规模越高，成交越容易，方便及时卖出。因此推荐排名规模前四的货币ETF。

2、收益率：从上图可知，规模太大或者太小，收益率都不会特别高。原因是规模太大，会被迫买一些低利率债券，而且不方便调仓，会降低整体收益。而太小，则缺乏规模效应，无法用好价格买到好债券，收益也不会高。

3、代销网点：在货币ETF基金对应的官方网站查询是否代销网点，选择代销网点，0佣金真香。

综上所述，推荐买规模第2-4名的货币ETF，保证流动性前提下，收益还能高一些。

总结：货币ETF的风格

交易方式：T+0交易，T+0可用，T+1取出；

投资门槛：1万元以上；

投资费用：很低，无交易费，只需缴纳运作费

年化收益率：2.2%左右（近五年的中位值）

最大回撤：-0.22%（近五年的中位值）

波动率：很小，仅0.04%（近五年的中位值）

综上所述，君郁认为，它适合以下3种人群：

1、股票交易者：做资产配置，账户的闲钱可以放置在货币ETF中，T+0交易且免交易费，随时可卖出加仓；

2、低风险投资者：波动率低，最大回撤小，收益跑赢活期存款。

3、专业套利者：节假日前、大盘波动时，场内ETF基金会出现折溢价，是可以“薅羊毛”的。（方法后续文章会讲）

总的来说，货币ETF的风格上有点像张三的文职工作：“收益不高，但是稳健，几乎不承担风险”。

适用于：短期就会用到的钱、不希望承受任何风险的钱、股票投资者账户内的闲钱。

好啦，这节课带大家了解【货币ETF基金】的特征和使用人群，下一节：《哪种ETF更适合自己的风格？--债券ETF篇》

教你用不同的投资方法，适配不同类型的ETF基金，扬长避短，达到最佳效果。

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作者：惜金法