债券型基金会亏损吗?

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前几天，闺蜜让给她推荐一个基金产品，要求是比定期存款利率高，但是要稳健。

我第一反应就是货币型基金。但让她看了近期货币型基金2%左右的平均收益率后，显然她并不满意。

那么稳健程度仅次于货币型基金的，就只有债券型基金了。我们知道债券是风险较低的投资产品，从中证全债指数来看，过去10年只有3年是下跌的，而跌幅不超过1.5%。

在过去的几年里，中国的股市走势并不是十分理想，而银行理财产品、定期存款、货币型基金等低风险产品的收益率又较低。债券型基金受到了极大的追捧。债券型基金平均收益率在6%以上，固收产品做的比较好的公司可能会达8%。我们去看债券型基金的走势会发现，基本上每天的涨跌幅是微乎其微的。



对比股市的高风险，债券型基金无疑是理想的投资产品。但再稳健的产品，也抵挡不了市场的残酷。在经历了4月份的连番上涨后，5月份债券型基金竟然也跌跌不休，5月以来，共有2500多只债基下跌，最大跌幅达2.06%。

并不是你看到债券基金，就可以随便放心的购买。

一、不是所有的债券型基金都是“纯债基金”

债券型基金的要求是80%的资金用于投资债券。那么，如果剩余20%也投资债券，那么就叫纯债基金。

如果剩余的20%投向了股票打新，那么就叫一级债基，但是现在实际操作不了股票打新，所以一级债基也等同于纯债基金。

如果剩余的20%投向了股市，那么就叫二级债基。二级债基其实并不属于纯粹的固收类产品，存在主动性操作股市的行为，既然有主观因素，就一定是存在着风险。

还有一种是可转债。可转债是指手里持有的债券，可以转换成对应上市公司的股票。比如牛市来了，某公司股票价格高涨，可转债转股价格是较低的，那么就可以换成股票赚钱。所以可转债的价格和股市是息息相关的，所以也存在较高的风险。前段时间，可转债就经历了一波大涨大跌。

所以，想要稳健收益，要注意识别是否是“纯债基金”。

二、什么时候适合投资债券型基金？

就纯债基金而言，顾名思义，所有的风险都来源于债券市场。

债券的风险主要是系统性风险、违约风险和利率风险。

债券市场最大的风险来源于系统性风险，但是如果国家出现了系统性风险，可能任何一种投资产品都难以幸免。

违约风险主要来源于企业债券的违约，也就是信用风险，这种概率也相对较小。

那么，购买债券型基金的时机，主要看利率。

债券除了持有到期的票面收益外，最重要的是它是能够在二级市场上流通的，那么它就有自身的买卖价格。其价格主要与利率相关。

1.加息周期不要购买债券型基金。市场利率上行时，债券利率一般是往下走的。比如一个公司要发一期债券，当时银行存款利率为2%，那么票面利率至少要高于2%才能发行出去，比如5%。否则市场上宁愿去银行存款。但如果遇到加息周期，银行利率升至5%，这时候就和债券利率持平，那么就意味着债券的内在价值降低。同时，新发债券的利率一定是高于5%的，存量的债券就很难卖出。

2.降息周期可以购买债券型基金。市场利率下行时，债券利率一般是往上走的。原理同上。

目前来看，我们还处于降息周期，债市也并没有迹象证明转为熊市。5月份的一波下跌是因为4月份大涨的回调，逢低时仍然有买入的机会。



               
作者：财迷小萱姐