指数基金的5种形式_ETF基金

大脚吴妈

一 定义

ETF基金是一种场内常用的基金品种，大部分的ETF指数基金也是股票指数基金，买卖交易和股票基金基本一样，交易方便，比较适合普通投资者，其投资价值要看其背后指数基金的投资价值。

二 交易方式

1）申购赎回

申赎ETF的门槛是百万元，相当于从厂家直接进货，门槛高

2) 买入卖出

买入卖出100股为单位，相当于二手市场从别人那里买

ETF四种交易方式：

1  场内买入，场内卖出：和别的投资者交易

2  场内申购，场内赎回：从厂家进货，不想要了，退回给厂家

3  场内买入，场内赎回：二手市场进货，退货给厂家

4  场内申购，场内卖出：厂家进货，二手市场卖出

3和4就是ETF的套利机制了，套利失灵时基金暂停申购（厂家进货失灵，导致二手市场价格被推高，交易价格高于基金净值，产生溢价风险）

三 仓位

ETF的仓位是5种指数基金形式中最高的，不需要预留仓位

四 风险

1 流动性风险

交易量小，不容易买入和卖出，一般是日交易量小于100万的ETF最好避开；

等权重流动性差（受限于规模最小的成分股），一般流动性差出现在熊市，2015年股灾时，场内折价高达5%-10%

2 溢价风险

溢价：场内交易价格高于基金净值；   折价：场内交易价格低于基金净值

基金净值：从厂家进货的价格

场内交易价格：二手市场上货物的价格

如何识别高溢价（我们应该在折价时买）

  在开盘时间直接在百度上搜指数基金代码，百度会直接显示当前的实时净值，如搜501050溢价，显示如下：

  折溢价率 = （实时交易价格-净值）/净值 = （1.523-1.533）/1.533=-0.65%

  +表示溢价   -表示折价        



五 优点

1、交易灵活，当天可买入卖出

2、规则透明，指数基金规则透明，和股票类似持股品种和比例会公布

3、费率低，美股管理费可低到0.1%，A股管理费普遍在0.5%或更低

六 缺点

1、交易方便，难以长期持有

2、频繁买卖导致总的交易费用更高

3、额外点差成本，买一和卖一有差价，差价需要投资者承担

4、流动性问题，etf基金如果规模比较小，存在流动性风险，一般是日交易量小于100万的ETF最好避开

作者：静待花开2020