IMF(国际货币基金组织):全球金融稳定风险上升

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近日，国际货币基金组织官员托比亚思·阿德里安表示金融体系正经受通胀上升和利率走高的考验，欧美银行动荡使货币政策调整和金融环境收紧。国际货币基金组织（IMF）4月11日发布的最新《全球金融稳定报告》指出，全球金融体系的韧性面临多重考验，金融稳定风险显著上升。


   

      报告称，在2008年国际金融危机后的10余年里，美国联邦基金利率长期处于0附近，市场流动性极度宽松。在这种环境下，市场参与者增加了其对流动性风险、久期风险和信用风险的敞口，且往往会利用资金杠杆来提高回报率，这些脆弱性使得金融稳定风险居高不下。

      自去年10月份以来，全球金融体系的抗风险能力面临一系列严峻考验。美国硅谷银行和签名银行接连关闭以及市场对瑞士信贷银行丧失信心体现了当前多国紧缩政策与金融脆弱性相互作用所带来的挑战，凸显银行在利率风险和流动性风险管理方面的失败，也暴露出监管失误。IMF货币与资本市场部主任托比亚斯·阿德里安4月11日在IMF和世界银行2023年春季会议的一场媒体发布会上表示，尽管政策制定者采取了及时有力的回应措施，但随着投资者重新评估金融体系的健康状况，市场情绪依然脆弱，众多机构和市场仍明显承压。



      IMF认为，到目前为止，大型新兴市场经济体相对平稳地应对了发达经济体货币政策的大幅收紧，这部分得益于全球金融环境并未紧跟货币政策收紧而变化。然而，如果当前金融市场的压力未能消退，并导致全球风险承担水平下降且由此引发资本外流，那么这些大型新兴市场经济体可能会面临重大挑战。世界各地的主权债务可持续性指标持续恶化，许多最脆弱的国家已经面临极大压力。在前沿市场，鉴于当前主权违约和宏观脆弱性带来的挑战，活跃的债券发行活动已在2021年消失。低收入国家受到粮食和能源价格高企的严重影响，且几乎无法获得市场融资，将持续面临极其艰难的债务状况，其中，超过一半国家已经陷入了债务困境，或是面临陷入债务困境的巨大风险。


   

     IMF建议政策制定者应迅速采取行动，防止出现任何可能影响市场对全球金融体系抗风险能力信心的系统性事件。此外，银行监管机构还应确保银行拥有与其风险特征相匹配的公司治理和风险管理，包括风险监测，以及确保有能力开展资本和流动性压力测试。而对于非银行金融机构，政策制定者应弥合数据缺口，激励这些机构采取适当的风险管理实践，制定适当的监管规则，并加大力监管。

     IMF还呼吁各国应加强接触和对话，避免各国经济、金融脱钩，维护全球金融稳定，防止系统性风险。各个国家还应采取行动调整货币政策，提升市场信心。

作者：宽海全球置业投资