基础 | 货币市场基金

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文 | 吃基大人 （转载请注明出处）

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本篇要点：

★货币基金简介

★货币基金投资方法

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货基为王！！！

01货币基金简介                       

货币市场基金，是一种短期投资理财工具，其投资对象是货币市场工具，通常指到期日不足1年的短期金融工具，也称为现金投资工具。旨在提供低风险、流动性高、回报稳定的投资选择。

货币基金的主要投资对象：

1.        现金；

2.        期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单；

3.        剩余期限在397天以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券；

4.        中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。

货币基金的特点：

1.风险低：基金投资对象的风险相对较低。

2.收益稳定：基金一般首要追求资产保值，其次才是增值。

3.流动性好：很大一部分该类基金可以实现T+0，即当日体现。部分还开发了“类货币支付功能”

4.透明度高：定期公告投资报告，投资者能更直观地了解其资产配置情况。

5.管理专业：基金经理为投资者提供专业的管理服务。

6.投资门槛低：投资门槛最低已至1元，普遍在100元起。

*需要注意，虽然货币基金的风险相对较低，但仍存在债券信用风险、市场价格波动等风险。

匹配投资者画像：

自己无力管理资产和小白起步学习投资；

厌恶风险、资产安全性要求较高；

资产流动性要求较高；

短期投资和现金管理。

Tips：初级投资者、保守型投资者、年长的投资者和短期投资者等。

投资者风险承受能力和产品风险等级对应关系，可参考往期“基础知识|基金风险”

货币基金分类



场内货币基金：在交易所上市交易的货币基金，这种基金通过场内买卖的方式进行交易，可以随时买卖份额，非常灵活方便。

场外货币基金：这是相对于“场内”的称呼，即在交易所外交易的货币基金，市面上多数是这种场外货币基金，像大家常见的各种“宝”类产品，多数该类产品已实现T+0操作。

下表列示了场内和场外货币基金的区别：



02货币基金投资方法                    

♦货基筛选

从货币基金的主要投资对象可以看出，非常短的期限、极高的信用等级以及高度多样化的组合结构，使得货币基金基本上已经变成了一种标准的商品。所以，在假设其他条件保持一致的情况下，各基金间的相对业绩将取决于彼此之间的相对成本。

成立时间：时间是检验真理的唯一标准；成立时间越久，表现可能就更加稳定。

规模：规模较大的，通常意味着其流动性更好、成本更低、风险更小，但调仓不便。规模较小的，难以掌握主动权，议价能力较差，且可能存在流动性风险。因此，选择规模适中的货币基金能为投资者带来更稳定的投资体验。5亿规模可能是小规模的一个分水岭。

Tips：在选择货币基金时，不应只考虑规模大小，还要综合考虑其投资策略、风险控制、收益率、管理费等多方因素。

基金管理人：货币基金属于主动管理型基金，其表现的好坏通常与基金经理的经验和对市场的敏感度有关。可以考虑将基金经理的管理经验、历史业绩和风险控制能力等关键因素作为参考。

明确管理公司的规则，因为货币基金的T+0，其实是通过管理公司预先垫付实现的，所以不同的管理公司会有不同的“每日限额”，可能还会有“特定渠道”，比如某个特定的银行。

收益水平‍：货币基金的收益率通常是以七日年化收益率为标准计算，该指标反映基金历史业绩。选择具有较高收益率和业绩长期稳定的货币基金通常不会错。

*费用：货币基金的手续费通常包括，申购费、赎回费、管理费等多项费用。省下的就是“超额收益”。

持有人‍结‍构。选择个人占比较多的基金，分散流动性风险。

评级和‍评估‍：对货币基金的评级和评估可以帮助投资者了解该基金的机构信用和风险水平。评级机构会根据基金的业绩、风‍险‍水平等关键因素，对基金进行评级和评估。一般来说，被评为较高评级的货币基金，符合投资者的需求和风险承受能力的概率较高。

♦理财计划

确定投资目标：明确该笔投资的目标、投资期限等，避免出现期限错配。

建立定期理财计划：可以将一定比例的收入定期买入货币基金，建立定期理财计划，规避风险，获得更加稳定的收益。

资产配置：货币基金是一项可以被用于资产配置的投资品种，投资人可以依照自己对流动性的需求强弱，配置适当的比例。

例如，流动性需求弱，货币基金可以配置20%；流动性需求强，可以配80%。

风险控制：货币基金是一种低风险投资品种，对于追求稳定收益的投资者来说，将部分资产投资货币基金，可以降低整个投资组合的风险。

03影响因素                              

货币基金的涨跌主要受以下因素影响：

利率水平

货币基金的收益主要来源于利息收入，而利率水平是影响其收益的最重要因素。如果利率上升，货币基金收益将增加，反之亦然。

经济形势

货币基金的投资标的包含短期、低风险债券，经济形势的好坏会直接影响这些债券的信用状况和违约风险，进而影响货币基金的净值表现。

经济数据，是预示经济形势的重要指标，包括GDP、CPI、PPI、工业生产等指标。这些指标能够反映经济活动的强弱，有助于预测货币基金收益的变化方向。

Tips：可通过证交所或第三方数据服务平台，关注债券市场的发行情况、信用评级以及违约风险。

流动性需求

由于货币基金的特点是流动性强，受赎回和购买的影响较大，如果市场上对流动性的需求增加，货币基金的收益率会下降。

随时关注投资者情绪和流动性需求。

投资者的流动性需求，通常受到以下因素影响：

投资目标和风险偏好：不同投资目标和风险偏好的投资者对流动性需求的关注程度不同。

例如，投资长期、高风险的资产的投资者，可能更能够接受较长的冻结期，而投资短期、低风险的投资者则更重视流动性。

个人财务状况和现金流：投资者的个人财务状况和现金流状况，同样会影响其流动性需求。

例如，收入稳定、储蓄充足的投资者，一般对资产的流动性没那么敏感；相反，收入不稳定、生活费用较高的投资者，则可能更需要周转资金的支撑。

货币政策

货币政策的调整，将会影响到货币基金的收益。

例如，央行降息，将会导致货币基金净值下跌，而央行加息则会导致净值上涨。

关注央行的政策动向和政策预期，以及货币政策调整对市场的影响。

Tips：央行官网、第三方机构、金融投资APP

整理了一些相关资讯获取的网址列表，请享用：



○总结：

货币基金主要投资对象是相对较低风险和较高流动性的资产，其投资收益主要来源于 利息收入 和 资本增值。这两个方面的收入受到经济数据、政策变化、国际形势和市场情绪等多因素影响，所以需要投资者时刻保持对市场的关注。

当然，要是让奥卡姆选，他可能会说：“就在老牌基金公司里挑一个费用低的就成！”

=======本篇结束========

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作者：大人吃基