理财知识系列[ 如何挑选债券基金]

潘金麟

图文来自网络

编辑｜印象南雁



第一步看业绩:

业绩代表一切，所谓业绩就是收益表现，观察基金的历史收益，看收益是否在同类型基金平均业绩基准之上;还有基金的收益是否稳健，是否年年为正收益。

虽然过去业绩好并不代表未来业绩也一定好，但如果一只基金长期业绩优秀且稳定，那至少说明其综合能力中上等，未来业绩好的概率更大。
兼顾短中长期表现

目前业内常用的筛选基金业绩的方法是：“4433法则”。这个方法由台湾大学的两位教授提出，以长期、中期、短期业绩排名作为筛选依据，认为同时符合4个筛选标准的基金，就是市场上的优质基金。

第一个4：选择一年期业绩排名在同类基金中排前1/4的基金。

第二个4：选择两年、三年、五年业绩排名在同类基金中排前1/4的基金。

第一个3：选择近6个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金。

第二个3：选择近3个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金。

“4433”法“兼顾长中短期业绩”，可以选出业绩持续优秀的基金。

绝对收益和相对收益

绝对收益：是指实际可获得的收益，投资者更加注重绝对收益。

相对收益：是指与可比基金的相对排名。

一般而言绝对收益较高，那相对排名也会更靠前。如下图所示的两只长债基金的收益PK来看，右边的基金绝对收益更高一些，排名也更为靠前。



第二步看风险:

基金最大回撤：指的是当前净值相较过去最高点净值的跌幅，历史最大回撤较低的基金产品，通常具有较好的抵御风险能力，我们一般选最大回撤在5%以内的基金。

卡玛比率：卡玛比率可以衡量承担每一单位的最大回撤能够带来多少回报，比率值越大，说明基金的性价比越高。



第三步看基金经理:

基金经理：选择从业年限比较长的基金经理，比如3年以上，一般3年是一个牛熊轮回，所以要选从业3年以上，经历过牛熊历练的基金经理。

再看基金经理过往管理的全部债基产品的业绩，一般偏债类基金经理过往业绩年化在6%以上为佳。大家买债基的时候，不妨先看看晨星奖和金牛奖的获奖名单，看看哪位老将是获奖常客。

第四步基金公司:

基金公司：是基金的诞生地，基金公司的实力是基金的强大背景支撑。比如基金公司的管理规模，投研团队人员数量，这些可以帮助我们初步判断一家基金公司的实力。选择大型的基金公司，相对会更有保障，就算是单只基金面对大额赎回，基金公司也有足够的流动性来进行支持。



▲债基净资产前10的基金公司



每个基金公司都有自己擅长的领域。有的基金公司擅长绝对收益，比如：长安基金。而有的基金公司则更擅长权益类投资，比如：兴全基金。最好选该基金公司擅长领域的明星基金。

第五步基金年限:

基金年限：成立较长时间的基金会经历不同的市场情况，这样有利于在之后的不同市场条件下进行投资运作，经得起时间考验，一般而言成立时间超过3年以上。

第六步综合考虑:

看规模：选择5-50亿以上的。但是也不能过大，太大的规模会影响基金经理的投资策略，可能买不到合意的资产，从而影响收益表现。

看星级：晨星评级是最专业的评级了，不光适用于股票基金，债券基金同样适应。晨星评级三星以上，最好四星。

看机构持有占比：因为机构投资者都是比较专业的，机构投资都持有占比在一定程度上可以看出基金的优劣，机构占比要在50%以上。

机构持有比例在天天基金可以看到基金规模信息，持有人结构。
附带

●● 年化收益


短债年化收益大概3%左右。

长债年化收益大概5%到6%左右。

二级债券看具体股票仓位了，大概8%左右。

可转债年化7%左右。

二级债券和可转债都有股票成份。如果你是最为激进的投资者，那就买可转债基金。

如果你只是做资产配置，就考虑纯债基金，最好配置中长期纯债，收益相对高一点，短债的收益太低了，同样也有风险还不如不买。

如果你属于平衡型投资者，可以考虑二级债券基金。



●●债基的收费：


有些债基就有A、B、C类份额的选择，一般情况下：

A类一般代表前端收费，是指购买基金时就需支付申购费；适合投资金额较大的投资者，如有的债券基金投资金额高于500万，每笔只收1000元，节约了不少成本；

B类一般代表后端收费，是指在购买基金时并不支付申购费，等到卖出时才支付申购费；适合计划长期投资的投资者，有些债券型基金仅收取一次性0.6%的认购费用，且两年以上赎回费为零。

C类一般没有申购费，但它有一个销售服务费；适合于计划投资期限较短（1年以内）且投资金额较小（100万以内）的投资者。



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作者：印象南雁