ETF基金是什么?他的由来、发展、工作模式、交易技巧以及费率等.一文了解ETF!

刘金栋

尼采说：

“眼睛即是监狱，目光所及之处就是围墙。”人与人之间最大的鸿沟，是认知不对称。人永远无法获得超出所处环境外的认知。人永远无法赚到认知以外的钱。

本文主要分为五个方面介绍ETF：1、ETF的由来 2、ETF的原理 3、ETF的优点 4、ETF的挑选 5、ETF的费率。

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ETF基金的由来
ETF基金的由来可以追溯到20世纪80年代早期，当时美国金融业对于股票指数期货合约的交易存在一些限制，许多投资者寻求利用这些指数进行投资的方式。这种需求促使了ETF基金的出现。1989年，美国金融公司State Street Global Advisors推出了世界上第一个ETF——标普500指数基金（SPDR S&P 500）。它旨在提供一种跟踪标普500指数的投资工具，使投资者能够通过购买该基金的份额来实现对整个股市的投资。

随着时间的推移，ETF基金得到了广泛的认可和采用，并扩展到其他市场和资产类别。1993年，加拿大推出了首个ETF基金，在随后的几年里，欧洲、亚洲和其他地区也相继推出了自己的ETF产品。ETF基金的快速发展得益于其独特的特点和优势。与传统的共同基金相比，ETF基金具有更高的交易性、实时定价、低成本和灵活的交易策略，使得投资者能够更方便地进行投资组合的管理和交易。今天，ETF基金已经成为全球投资者广泛采用的工具之一，涵盖了各种资产类别，包括股票、债券、商品和货币等。它们提供了一种便捷、高效和多样化的投资方式，为投资者提供了更大的投资选择和风险管理的机会。
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ETF基金工作原理

ETF（Exchange Traded Fund）是一种开放式投资基金，它通过在证券交易所上市交易的方式，让投资者可以像股票一样买入和卖出该基金的份额。ETF的工作原理如下：

ETF的创建和管理：

ETF的创造是通过一篮子证券的申购来实现的。授权参与者（AuthorizedParticipants）通过向基金管理公司交付一篮子成分股来换取ETF份额，这些成分股与ETF的规模和结构相对应。基金管理公司根据授权参与者提交的证券，发行新的ETF份额，并将其列入证券交易所进行交易。基金管理公司负责监督ETF的日常运营和资产管理，以确保ETF与其指数或投资策略保持一致。



ETF与其他投资工具的关系：

ETF与共同基金（mutual funds）相似，都是由资产管理公司管理的投资组合。但与共同基金不同，ETF可以在交易所上市交易，并具有交易性和实时定价的特点。ETF与股票类似，可以在交易时间内实时买卖，并允许投资者利用各种交易策略，如买入、卖出、做空、做多等。ETF也可以与指数基金（index funds）进行比较。指数基金旨在跟踪特定的市场指数，而ETF可以跟踪各种不同类型的指数或投资策略。

ETF的交易机制：

ETF的交易类似于股票交易，投资者可以通过证券交易所购买和出售ETF份额，根据市场需求和供应的关系确定价格。投资者可以选择以市价委托或限价委托的方式进行交易。市价委托会以当前市场价格成交，而限价委托会以指定价格或更好的价格成交。ETF的交易流动性通常较高，因为市场上有多个买方和卖方愿意进行交易，并且基金管理公司通常会提供流动性支持。



ETF的净值估算方法：

ETF的净值是指ETF持有的投资组合的公允价值与ETF的总份额之比。净值通常是根据投资组合中的证券价格计算得出的。对于跟踪特定指数的ETF，净值可能与指数基金的净值相似。ETF也有一个二级市场价格，即即时成交价格。这个价格可能会与ETF的净值存在差异，这取决于市场供求关系和交易者的行为。

总之，ETF通过在证券交易所上市交易的方式，提供了一种灵活、高流动性和低成本的投资工具。其工作原理涉及基金的创造和管理、与其他投资工具的关系、交易机制以及净值估算方法。投资者可以根据自己的需求和投资目标选择和利用ETF来实现投资组合的多样化和风险管理。

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ETF基金的优点

ETF的优点包括：

灵活性：ETF提供了一种灵活的投资方式，投资者可以在交易时间内买入或卖出份额，与股票类似。这使得投资者能够根据市场条件和个人需求更快地调整投资组合。

流动性：由于ETF在证券交易所上市交易，投资者可以随时以市场价格进行买卖，与其他投资工具相比，ETF通常有较高的流动性。投资者无需等待基金公司的确认或支付赎回费用，可以方便地进行交易。



低成本：相对于其他投资工具，ETF通常具有较低的管理费用和销售费用。这是因为ETF的运作方式更加高效，没有像共同基金那样需要频繁地进行申购和赎回操作，减少了一些成本负担。而且A股市场的ETF基金是没有印花税的，某些基金还可以T+0多笔回转交易。

多样化：ETF允许投资者以相对较小的金额获取多种投资标的的曝光，从而实现投资组合的多样化。投资者可以购买追踪特定指数、行业、地区等的ETF，增加投资组合的分散性和风险管理能力。比如某些客户想要买美国指数，或者黄金，原油指数等，在ETF基金里面都能够找到。也满足了绝大部分人的投资意愿。

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如何挑选ETF
投资目标和需求：首先，明确自己的投资目标和需求是选择ETF的重要因素。确定你是长期投资还是短期交易，你的风险承受能力，以及你对特定市场或行业的偏好。这些因素将有助于筛选出适合你的ETF。

资产类别和指数选择：在选择ETF时，考虑你想要暴露的资产类别和市场指数。ETF可以追踪不同的资产类别，包括股票、债券、商品等，以及不同的市场指数，如标普500指数、纳斯达克指数等。选择与你投资目标和需求相符合的资产类别和指数。



成本和费用：仔细考虑ETF的成本和费用。费用包括管理费、交易费和持仓费等。低成本的ETF通常更具吸引力，因为费用会对长期投资绩效产生显著影响。

流动性和交易量：检查ETF的流动性和平均每日交易量。高流动性的ETF具有更容易买入和卖出的特点，而交易量较小的ETF可能面临流动性风险。

追踪误差：了解ETF的追踪误差情况。追踪误差是指ETF净值与所追踪指数表现之间的差异。更低的追踪误差表示ETF更准确地追踪其指数。

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ETF佣金费率
1、ETF手续费的定义：
ETF手续费包括申购费、赎回费和管理费等。

2、申购费和赎回费：

这两项费用是在买入或卖出ETF时产生的，通常由证券公司或基金公司收取。

3、管理费：

ETF管理费是指基金公司为管理和运作ETF所收取的费用，通常以年度费率的形式计算。

ETF基金的交易费用通常与普通股票交易费用相同。如果投资者通过买卖ETF基金的方式进行交易，则会按照账户的佣金率来收取佣金，最低收费为5元，并且不收取印花税和过户费。

某些券商可以做到免5，视情况而定。

如果投资者进行ETF基金的申购或赎回操作，则会根据基金合同约定的由购、赎回费率来收取相关费用(债券型ETF和货币型ETF在买卖和申赎时没有额外费用)。

需要提醒的是，自ETF被纳入内地与香港股票市场交易互联机制以来，在香港交易所上市的ETF (代码为5位数)标的的买卖交易费用目前暂免印花税。此外，其他收费项目和佣金与港股通股票交易一致。

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作者：基茅飞上天