基金周报 | 三大股指震荡收红,通信、半导体主题基金业绩表现居前

清风哥

【一、上周市场回顾】

1、上周市场表现

A股市场：上周(05月15日-05月19日)A股市场缩量震荡，三大股指均小幅收涨，创业板指表现稍强。截至周五收盘，上证指数一周上涨0.34%，深圳成指上涨0.78%，创业板指上涨1.16%，反映科创板走势的科创50指数上涨2.57%。上周北向资金累计净流出16.91亿元，其中沪市净流出9.58亿元，深市净流出7.34亿元。从基金业绩来看，重仓通信、芯片半导体、机床、军工等板块的基金产品业绩表现相对居前，而以影视传媒、地产、农业、基建等为代表的主题基金则表现不佳。

图1：A股市场周涨跌幅



全球市场：上周恒生指数一周累计下跌0.90%；美股方面，标普500指数一周上涨1.65%，纳指涨3.04%；欧洲斯托克50一周上涨1.79%；大宗商品方面：布伦特原油一周上涨1.91%至75.59美元/桶，COMEX黄金下跌1.98%至1979.90美元/盎司。

图2：全球市场周涨跌幅



行业板块方面：上周30个中信一级行业涨少跌多，其中12个行业上涨，18个行业下跌。涨幅靠前的行业有：国防军工（+5.00%）、电子（+4.93%）、机械（+4.23%）；跌幅较大的行业有：传媒（-5.57%）、房地产（-3.82%）、商贸零售（-3.63%）。概念板块方面，存储器、中船系、光模块（CPO）、机器人、先进封装等表现较好，抖音平台、虚拟人、文化传媒主题、网红经济、中文语料库等表现较差。

图3：上周行业涨幅前三/后三



基金市场：上周基金指数悉数收红，其中股票型基金指数上涨0.93%，股票型基金中领涨的为创金合信芯片产业A（013339.OF），周净值上涨7.15%。

混合型基金指数上涨1.02%，其中招商优势企业A（217021.OF）周净值涨幅10.21%，排名居首。

QDII型基金指数上涨0.96%，其中周净值涨幅最大的为嘉实全球产业升级A（017730.OF）涨幅8.71%。

债券型基金指数上涨0.11%，领涨的是宝盈融源可转债A（006147.OF）周净值涨幅3.13%。

货币型基金指数上涨0.04%，其中大成现金宝B（519899.OF）周净值涨幅0.05%，表现最佳。

图4：基金指数周涨跌幅



ETF市场方面：上周A股市场缩量震荡，三大股指周线均收红，股票型ETF平均净值上涨0.78%。债券型、货币型、商品型、跨境型ETF平均净值均有不同程度上涨。资金流向方面：股票型ETF净流入额为119.14亿元。

表1：各类型ETF表现情况



上周ETF市场中涨幅靠前的为跟踪通信设备、半导体、机床等指数的ETF，影视传媒类ETF则表现不佳，跌幅靠前。

表2：ETF净值周涨跌幅前五/后五



上周资金净流入前列的为跟踪上证50、科创50、沪深300等宽基指数的ETF，资金净流出居前的为跟踪半导体、基建、动漫游戏等指数的ETF。

表3：股票型ETF资金净流入前五/后五



2、基金市场热点资讯

【年内ETF呈现持续净流入 总规模创新高已达1.69万亿元】

今年以来，ETF呈现出持续资金净流入状态。Wind数据显示，截至5月18日（下同），ETF总规模逐月走高，资金净流入量已近680亿元，目前总规模已达1.69万亿元，创出历史新高。多位公募基金经理表示，由于多数机构预期今年A股市场结构性行情可期，但投资难度亦有所提升，而作为打包一篮子指数成份股的ETF，由于费用低、运作透明的特点，年内持续获得资金的青睐。“从细分来看，股票型ETF成为总规模增长的主力军，这也反映了资金正在积极布局结构性机会。” (证券日报)

【首批央企股东回报ETF强“吸睛”】

高分红策略与央企高分红的特征相匹配。央企分红水平显著高于市场整体水平，以国新央企综指为例，其2022年股息率达到3.14%。5月18日，汇添富基金、广发基金发布公告称，旗下中证国新央企股东回报ETF提前结束募集，认购截止日提前至5月18日，从5月19日起不再接受投资者的认购申请。公开资料显示，这两只基金的募集期原本定于5月15日至5月19日，募集上限各为20亿元。（中国证券报）

【“固收+”重获投资者青睐 八成基金今年以来斩获正收益】

去年部分“固收+”基金业绩曾遭遇“滑铁卢”，以至于不少基金2022年亏损超过了10%，而部分基金净值则创下了成立以来的最大回撤。不过，今年以来，曾在去年遭遇明显回撤的“固收+”捕获了权益市场的回暖，与此同时，因波动低于权益产品，“固收+”正重获投资者青睐。数据显示，截止目前，全市场“固收+”基金（包括混合债券型基金和偏债混合型基金）中有2110只（各类份额分开计算）在年内斩获正收益，产品数量占比超过八成，其中57只产品年内收益率超过5%，仅有449只产品收益暂时告负。(证券日报)

【二、基金市场投资建议】

上周(05月15日-05月19日)A股市场缩量震荡，三大股指均小幅收涨，创业板指表现稍强。上周北向资金累计净流出16.91亿元，其中沪市净流出9.58亿元，深市净流出7.34亿元。从基金业绩来看，重仓通信、芯片半导体、机床、军工等板块的基金产品业绩表现相对居前，而以影视传媒、地产、农业、基建等为代表的主题基金则表现不佳。

上周市场呈现缩量震荡筑底特征，板块的快速轮动加大操作难度，也使市场缺乏赚钱效应，市场情绪偏谨慎，结构性的震荡修复行情仍可能维持一段时间。近期债券型基金收益较为平稳，稳健型投资者可以适当增配，积极型投资者可逢低布局低估值宽基类指数基金，激进型投资者可以参与热门主题行业ETF的投资机会。

【三、代销基金盘点】

1、持营基金点评

权益类：易方达科翔混合（110013）

点评：基金经理陈皓现任易方达基金副总经理、投资一部总经理，擅长均衡成长配置，注重攻守平衡，是业绩长跑健将。陈皓自2014年5月10日担任易方达科翔混合基金以来，取得500%以上的任职总回报，年化回报达20%以上。

“固收+”类：招商产业债券A（217022）

点评：基金经理马龙为固定收益行业大满贯得主，马龙获得的荣誉包括五次金牛奖，四次明星基金奖，三次金基金奖，两座英华奖，以及一次晨星奖。该基金过往业绩优秀，同类年化回报业绩排名在前1/5。

2、部分基金产品业绩跟踪

上周A股市场重要指数缩量震荡，所跟踪基金大部分净值上涨，华商甄选回报、融通健康产业、南方优选成长上周净值涨幅均超1%。



【四、资产配置建议】

针对5月市场，我们总结了大类资产配置策略如下：





贾宝辉

执业证书编

S0280613060004

证券从业十余年，市场经验丰富，擅于把握市场的趋势性投资机会，专注于价值选股及指数投资等，力求通过专业方法筛选出有价值的投资品种，实现中长期稳健收益。

— 产品说明书 —

本基金周报分为四大部分：一周市场回顾、基金市场投资建议、代销基金盘点、资产配置建议。投资者可以通过本文了解本周基金市场动态及本公司代销基金情况，更好地进行公募基金资产配置。

— 风险提示 —

本报告公募基金产品的过往业绩数据来自于wind，并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本报告内容仅供参考，不作为业绩承诺或者收益预测，也不构成任何推荐。投资有风险，投资者在购买前应当仔细阅读基金合同、基金招募说明书等相关法律文件及相关公告，了解基金的风险收益特征，并结合自身的风险承受能力谨慎选择适合的产品。

— 投资顾问声明 —

作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。

— 免责声明 —

诚通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。

本报告仅供本公司客户使用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。本公司不保证报告所含信息保持在最新状态，投资者应自行关注本公司相应的更新或修改。

在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。

本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。

诚通证券股份有限公司

地址：北京市海淀区北三环西路 99 号西海国际中心 1 号 15 层



股市有风险   入市需谨慎

作者：诚通证券