科普小知识 | 轻松读懂债券基金那些事…

马宝清马宝清

关于债券基金，

你需要知道的是…

最近的热点非债券基金莫属。

什么是债券基金？

且听小编和大家盘一盘。



Q1：债券基金是什么？

首先我们需要知道什么是债券，也就是债券基金的主要投资标的。

债券本质上就是政府、金融机构、企业向投资者进行融资的债权债务凭证，借款人承诺到期还本付息。债券可以分为利率债（包括国债、央票、地方政府债、政策性金融债等）与信用债（企业债、公司债、短期融资券等）两大类。

债券基金则相当于一个集合了许多债券资产的投资组合，按照基金合同规定，债券基金投资于债券资产的比例不低于80%。

从风险收益比来看，债券基金介于货币基金和混合型基金之间。从下图可以看出，债券基金和货币基金也存在着一定的波动性，无法百分百保证本金不亏损。



根据投资范围的不同，又可以将债券基金分为纯债基金（不投资股市）、可转债基金、一级债基（可投资股票一级市场）和二级债基（可投资股票一级市场和二级市场）。近期受到市场关注的短债基金属于纯债基金，是不参与权益投资的。



Q2：债券基金的收益来自于哪里？



债券基金的收益来源主要包含三个部分。

01 票息

票息即购买债券所获得的、发行人承诺兑付的利息，是债券投资的主要收益来源之一 。票息率是指债券的票面利率，即持有到期可以获得的收益率，由于这部分利息收入不受到二级市场价格波动的影响，所以相对比较稳定。

02 资本利得

由于债券市场存在价格波动的情况，基金经理会根据当前的宏观经济形势、资金面流动性和市场利率水平对债券价格做出预判，并在银行间市场或沪深交易所完成债券买卖、赚取价差收入，这部分收益就是资本利得。

03 杠杆收入

有时，基金经理也会进行杠杆操作，将手中持有的部分债券进行抵押以获得更多的资金，再把这部分资金继续投资于债券市场，从而获得更多的投资收益，这就是杠杆收入。



Q3：为什么要选择债券型基金？

与直接投资债券相比：
（1）可以买到更多“好”的债券。目前个人可投资的债券品种比起债券基金要少，个人不能买卖银行间市场交易的国债和金融债，而购买债券基金可以买到许多利率较高的企业债。

（2）避免了集中化的信用风险。债券的信用风险主要是来自于发债主体到期不能足额还款，投资某一债券，投资者承担的信用风险较为集中；而通过债券基金组合投资策略，能够分散信用风险。

（3）获得了更高的流动性。投资者如果投资于非流通债券，只有到期才能兑现，而通过债券基金间接投资于债券，随时可将持有的债券基金转让或赎回，费用也较低。

与股票型基金相比：

（1）合理配置资产。股票基金受股市行情波动影响大，而债券基金相对而言受股市行情波动较小。投资者在资产配置中，根据自己的风险偏好配置一定比例的债券基金，一定程度上可以降低股市行情波动带来的风险。

（2）降低投资风险。对于风险承受能力偏低，不愿意承担较高的风险，又想获得一定收益投资者而言，债券基金的风险等级高于货币基金，有机会获得更高的回报，同时又低于股票基金，是比较好的选择。

（3）费用较低。由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券型基金的管理费、托管费等费率一般也相对较低。



【节选自网络】



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作者：瑞圣钲顺投资管理有限公司