股指缩量筑底,权益基金配置以防御为主——公募基金市场周报(20230519)

潘金麟

摘要

权益市场：本周，A股和港股市场主要指数大部分上涨。科创创业50和创业板指上涨幅度最大，分别上涨1.77%和1.16%。本周31个申万一级行业中有11个行业上涨，20个行业下跌；电子、国防军工和机械设备行业涨幅较大；传媒、房地产和建筑装饰行业跌幅较大。债券和资金利率：本周，国债和国开债到期收益率大部分上行，其中6M期国开债到期收益率上行4bp，3Y期国开债上行3bp，30Y期国债上行2bp，5Y期国债变动0bp，6M期国债下行1bp，其余期限的国债和国开债均上行1bp。信用利差方面，短端和长端信用利差收窄为主。资金利率方面，本周所有期限资金利率普遍上行。基金市场回顾：本周，各类型公募基金规模加权平均收益率为0.33%，货币市场型基金7日年化收益率为1.92%。分类别来看，债券型基金上涨0.07%，股票型基金上涨1.01%，混合型基金上涨1.05%，商品基金下跌0.88%。ETF资金流动：从本周ETF资金流动情况看，ETF资金净流入254.33亿元。其中，规模指数ETF流入最多，净流入103.21亿元，商品指数ETF流出最多，净流出1.48亿元。主要行业ETF中，半导体ETF流入金额最多，消费ETF流出金额最多。新基金发行和基金经理变更：基金发行方面，本周共有33只基金成立，合计募集资金178.09亿元。本周有50只公募基金产品公告基金经理变更，累计涉及基金规模为3685.83亿元。基金权益仓位：采用主成分分析法测算的基金仓位中，公募基金权益仓位涨跌不一。股票型基金权益仓位测算结果较5月12日上涨0.56个百分点；混合型基金权益仓位测算结果较5月12日下跌0.19个百分点。
一、要闻：我国经济并无通缩，支持刚性住房需求

央行：当前我国经济没有出现通缩，物价仍在温和上涨（财联社）。央行表示，未来几个月受高基数等影响，CPI将低位窄幅波动。今年5-7月CPI还将阶段性保持低位，主要受去年同期CPI涨幅基本在2.5%左右的高基数影响。但要看到，随着基数降低，特别是政策效应将进一步显现，市场机制发挥充分作用，经济内生动力也在增强，供需缺口有望趋于弥合，预计下半年CPI中枢可能温和抬升，年末可能回升至近年均值水平附近。当前我国经济没有出现通缩。

央行：支持刚性和改善性住房需求，加快完善住房租赁金融政策体系（财联社）。央行发布第一季度中国货币政策执行报告：下一阶段，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，稳妥实施房地产金融审慎管理制度，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业合理融资需求，推动行业重组并购，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，加快完善住房租赁金融政策体系，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。

国资委：国资央企要加大和国内外各种所有制企业的合作力度，大力推进关键核心技术攻关（万得香港通讯社）。国资委强调，国资央企要强化企业科技创新主体地位，瞄准全球行业竞争前沿，加大和国内外各种所有制企业的合作力度，大力推进关键核心技术攻关，勇攀科技高峰，抢占未来发展制高点。国资委将进一步强化顶层设计，优化考核、投融资、选用人、模式创新等政策措施，指导推动中央企业大力发展战略性新兴产业。

国家统计局：1—4月份全国房地产开发投资同比下降6.2%（财联社）。国家统计局数据显示，1—4月份，全国房地产开发投资35514亿元，同比下降6.2%；其中，住宅投资27072亿元，下降4.9%。1—4月份，商品房销售面积37636万平方米，同比下降0.4%，其中住宅销售面积增长2.7%。商品房销售额39750亿元，增长8.8%，其中住宅销售额增长11.8%。

二、市场：大部分股指上涨，国债和国开债收益率上行

权益市场：本周，A股和港股市场主要指数大部分上涨。科创创业50和创业板指上涨幅度最大，分别上涨1.77%和1.16%；沪深300和上证指数本周上涨幅度最小，涨幅分别为0.17%和0.34%。其中，恒生指数是唯一下跌的指数，下跌0.90%。



行业方面，本周31个申万一级行业中有11个行业上涨，20个行业下跌。电子、国防军工和机械设备行业涨幅较大，分别上涨5.17%、4.79%、4.01%；传媒、房地产和建筑装饰行业跌幅较大，分别下跌5.60%、3.96%、3.00%。



债券市场：本周，国债和国开债到期收益率大部分上行，其中6M期国开债到期收益率上行4bp，3Y期国开债上行3bp，30Y期国债上行2bp，5Y期国债变动0bp，6M期国债下行1bp，其余期限的国债和国开债均上行1bp。信用利差方面，本周短端和长端信用利差收窄为主。



资金利率方面：本周所有期限资金利率普遍上行。具体来看，DR014和RO14分别上行28bp、15bp，DR001上行9bp，DR001和R001分别上行7bp，DR007上行4bp。

三、基金：公募基金加权平均收益率为0.33%
本周公募基金平均收益率为0.33%，货币市场型基金7日年化收益率为1.92%。分类别来看，债券型基金上涨0.07%，股票型基金上涨1.01%，混合型基金上涨1.05%，商品基金下跌0.88%。二级类别来看，普通股票型基金上涨1.43%，偏股混合型基金上涨1.16%，灵活配置型基金上涨1.00%。



四、ETF资金整体净流入254.33亿元
本周，ETF资金净流入254.33亿元。其中，规模指数ETF流入最多，净流入103.21亿元，商品指数ETF流出最多，净流出1.48亿元。


本周，流入金额第一位的ETF为国泰CES半导体芯片ETF（24.79亿元）；流出金额最多的为华夏中证动漫游戏ETF（-7.28亿元）。





本周，不同行业ETF资金流向流入居多，其中流入最多的是半导体ETF(16.09亿元)，流出最多的是消费ETF(-8.23亿元)。。


五、基金成立与基金经理变更
基金发行方面，本周共有33只基金成立，合计募集资金178.09亿元。其中，债券型基金9只，募集规模114.22亿元；混合型基金9只，募集规模15.42亿元；FOF基金8只，募集规模13.32亿元；股票型基金7只，募集规模35.13亿元。详情请见附表1。



基金经理变更方面，本周有50只公募基金产品公告基金经理变更，累计涉及基金规模为3685.83亿元。其中，债券型基金28只，规模合计544.76亿元；混合型基金17只，规模合计104.15亿元；货币型基金4只，规模合计3033.11亿元；商品型基金1只，规模合计3.81亿元。详情请见附表2。六、基金权益仓位：本周公募基金权益仓位涨跌不一
截至5月19日，采用主成分分析法测算的基金仓位中，公募基金权益仓位涨跌不一。股票型基金权益仓位测算结果较5月12日上涨0.56个百分点；混合型基金权益仓位测算结果较5月12日下跌0.19个百分点。子类别中，行业股票型基金仓位上涨最多，测算结果较5月12日上涨1.10个百分点。


附表










作者：汇成基金