【科普】ETF基金是什么?怎么操作?一文解答你所有困惑.六个板块细致解答

杨俊语语il

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弗朗西斯·培根
人生如同道路，最近的捷径往往是最坏的路。

本文通过几个板块为大家科普ETF基金：

1、什么是基金

2、基金分场内场外，有什么区别？

3、场内基金ETF

4、ETF的优势

5、如何挑选ETF

6、ETF费率

什么是基金？

基金是指由投资者共同出资组成的一种投资工具，它将多个投资者的资金汇集起来，由基金管理人负责专业管理和运作。基金的主要目标是通过投资于各类金融资产（如股票、债券、货币市场工具等）来获取收益，并将收益按照比例分配给基金份额持有人。
说白了就是一个由股票、债券、货币组成的一个组合，这个组合会有一个净值，净值受里面成分产品价格的波动而波动。


基金的基本特点包括：
专业管理：基金由专业的基金管理人管理，他们负责制定投资策略、选择投资标的以及进行投资组合的调整和优化。
资金汇集：基金通过向投资者募集资金，将多个投资者的资金汇集起来形成基金规模。投资者持有基金份额，代表他们在基金中的投资份额。
分散投资：基金通常会将募集到的资金分散投资于不同的金融资产，以降低单一投资标的带来的风险。这使得投资者能够通过购买基金实现较高的分散程度。
风险与收益共担：基金份额持有人根据所持有的基金份额比例分享基金的投资收益或亏损。因此，基金的风险与收益由投资者共同承担。
可流通性：基金通常可以在特定的交易时间和方式下进行申购和赎回，投资者可以根据个人需要买入或卖出基金份额 。


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基金又分为场外基金和场内基金。他们有什么区别呢？

场外基金和场内基金是基金的两种常见分类，它们的主要区别在于交易方式和流动性：

交易方式：场外基金是通过基金公司或销售机构进行申购和赎回的，投资者直接与基金公司或销售机构进行交易。而场内基金（包括ETF基金）则在证券交易所上市交易，投资者可以通过证券交易所的经纪商进行买卖操作。
流动性：场外基金的流动性相对较低，投资者需要根据基金的净值进行申购和赎回，并且通常需要等待一段时间才能完成交易。而场内基金具有较高的流动性，投资者可以像股票一样在证券交易所上随时买卖基金份额，实时进行交易。



此外，还有一些其他差异需要注意：
交易价格：场外基金的申购和赎回价格一般以基金净值为基础，而场内基金的交易价格则由市场供求关系决定，可能会与基金净值存在一定的差异。
成本：场外基金通常需要支付申购和赎回费用，管理费用也相对较高。而场内基金（尤其是ETF基金）通常具有较低的管理费用和交易成本。如果做过场外基金的基民朋友都知道，场外申赎费用比较高，如果持有时间不长的话一般是1.5‰，不太推荐场外频繁操作申赎。
投资品种：场外基金一般涵盖更广泛的投资品种，包括股票型基金、债券型基金、混合型基金等。而场内基金以ETF基金为主，旨在跟踪特定指数或行业，也有少量其他类型的场内基金。
说到底，场外基金只能申购赎回，金额申购，未知价赎回。何为未知价？因为赎回当日需要晚上清算交收以后才能知道当天的净值，然后再按照当天净值乘以你的份额到账，货币基金T+1，股票类基金T+3左右，跨境类T+7甚至更久。相对于场内更加笨拙，而且不太透明。
场内基金可以直接像股票一样买卖，卖出后资金就在账户里变为可用，可以用于买卖其他基金或股票。非常便捷，灵活，不会占用太长资金时间。而且当日可以看到实时的净值，如果觉得走势不对可以及时止损，就和场外不一样，非得等到跌到收盘才知道净值。
场内基金ETF

终于来到本文的主人公：ETF
交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Fund，简称ETF），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。



ETF的工作原理ETF（Exchange Traded Fund）是一种开放式投资基金，它通过在证券交易所上市交易的方式，让投资者可以像股票一样买入和卖出该基金的份额。ETF的工作原理如下：ETF的创建和管理：ETF的创造是通过一篮子证券的申购来实现的。授权参与者（AuthorizedParticipants）通过向基金管理公司交付一篮子成分股来换取ETF份额，这些成分股与ETF的规模和结构相对应。基金管理公司根据授权参与者提交的证券，发行新的ETF份额，并将其列入证券交易所进行交易。基金管理公司负责监督ETF的日常运营和资产管理，以确保ETF与其指数或投资策略保持一致。


ETF与其他投资工具的关系：ETF与共同基金（mutual funds）相似，都是由资产管理公司管理的投资组合。但与共同基金不同，ETF可以在交易所上市交易，并具有交易性和实时定价的特点。ETF与股票类似，可以在交易时间内实时买卖，并允许投资者利用各种交易策略，如买入、卖出、做空、做多等。ETF也可以与指数基金（index funds）进行比较。指数基金旨在跟踪特定的市场指数，而ETF可以跟踪各种不同类型的指数或投资策略 。


ETF的交易机制：
ETF的交易类似于股票交易，投资者可以通过证券交易所购买和出售ETF份额，根据市场需求和供应的关系确定价格。投资者可以选择以市价委托或限价委托的方式进行交易。市价委托会以当前市场价格成交，而限价委托会以指定价格或更好的价格成交。ETF的交易流动性通常较高，因为市场上有多个买方和卖方愿意进行交易，并且基金管理公司通常会提供流动性支持。



ETF的净值估算方法：ETF的净值是指ETF持有的投资组合的公允价值与ETF的总份额之比。净值通常是根据投资组合中的证券价格计算得出的。对于跟踪特定指数的ETF，净值可能与指数基金的净值相似。ETF也有一个二级市场价格，即即时成交价格。这个价格可能会与ETF的净值存在差异，这取决于市场供求关系和交易者的行为。 总之，ETF通过在证券交易所上市交易的方式，提供了一种灵活、高流动性和低成本的投资工具。其工作原理涉及基金的创造和管理、与其他投资工具的关系、交易机制以及净值估算方法。投资者可以根据自己的需求和投资目标选择和利用ETF来实现投资组合的多样化和风险管理。
ETF的优势

ETF的优点包括：灵活性：ETF提供了一种灵活的投资方式，投资者可以在交易时间内买入或卖出份额，与股票类似。这使得投资者能够根据市场条件和个人需求更快地调整投资组合。
流动性：由于ETF在证券交易所上市交易，投资者可以随时以市场价格进行买卖，与其他投资工具相比，ETF通常有较高的流动性。投资者无需等待基金公司的确认或支付赎回费用，可以方便地进行交易。



低成本：相对于其他投资工具，ETF通常具有较低的管理费用和销售费用。这是因为ETF的运作方式更加高效，没有像共同基金那样需要频繁地进行申购和赎回操作，减少了一些成本负担。而且A股市场的ETF基金是没有印花税的，某些基金还可以T+0多笔回转交易。
多样化：ETF允许投资者以相对较小的金额获取多种投资标的的曝光，从而实现投资组合的多样化。投资者可以购买追踪特定指数、行业、地区等的ETF，增加投资组合的分散性和风险管理能力。比如某些客户想要买美国指数，或者黄金，原油指数等，在ETF基金里面都能够找到。也满足了绝大部分人的投资意愿。
包容性：我都不说美股、港股的入门门槛了，就说科创板的股票吧。基础投资门槛是需要个人账户有50万的资金和两年的投资经验才可以进来，就算你发现一个暴富的好股票，新手还是无法投资。有些好股票就更过分了，买一手就要大几万块钱，新手根本不敢碰。但是ETF就不一样了，ETF的本质是跟踪特定的指数去打包一篮子新手买不起的优质股票，甚至100块钱你就可以买到全世界你想买的股票。这就好比你喜欢吃香蕉、橙子、水蜜桃，但是你手里的钱只能买其中一种水果。于是老板想了个办法，用三种水果给你切了个水果拼盘，只收你十块钱，皆大欢喜。
如何挑选ETF呢？

投资目标和需求：首先，明确自己的投资目标和需求是选择ETF的重要因素。确定你是长期投资还是短期交易，你的风险承受能力，以及你对特定市场或行业的偏好。这些因素将有助于筛选出适合你的ETF。
资产类别和指数选择：在选择ETF时，考虑你想要暴露的资产类别和市场指数。ETF可以追踪不同的资产类别，包括股票、债券、商品等，以及不同的市场指数，如标普500指数、纳斯达克指数等。选择与你投资目标和需求相符合的资产类别和指数。


成本和费用：仔细考虑ETF的成本和费用。费用包括管理费、交易费和持仓费等。低成本的ETF通常更具吸引力，因为费用会对长期投资绩效产生显著影响。
流动性和交易量：检查ETF的流动性和平均每日交易量。高流动性的ETF具有更容易买入和卖出的特点，而交易量较小的ETF可能面临流动性风险。
追踪误差：了解ETF的追踪误差情况。追踪误差是指ETF净值与所追踪指数表现之间的差异。更低的追踪误差表示ETF更准确地追踪其指数。
ETF费用

1、ETF手续费的定义：ETF手续费包括申购费、赎回费和管理费等。2、申购费和赎回费：
这两项费用是在买入或卖出ETF时产生的，通常由证券公司或基金公司收取。3、管理费：
ETF管理费是指基金公司为管理和运作ETF所收取的费用，通常以年度费率的形式计算。ETF基金的交易费用通常与普通股票交易费用相同。如果投资者通过买卖ETF基金的方式进行交易，则会按照账户的佣金率来收取佣金，最低收费为5元，并且不收取印花税和过户费。



某些券商可以做到免5，视情况而定。如果投资者进行ETF基金的申购或赎回操作，则会根据基金合同约定的申购、赎回费率来收取相关费用(债券型ETF和货币型ETF在买卖和申赎时没有额外费用)。
需要提醒的是，自ETF被纳入内地与香港股票市场交易互联机制以来，在香港交易所上市的ETF (代码为5位数)标的的买卖交易费用目前暂免印花税。此外，其他收费项目和佣金与港股通股票交易一致。
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作者：基茅飞上天