张兰,这一次被香港保险救了

侬去斯

近日，新加坡高等法院最新披露的裁判文书显示，俏江南创始人张兰的上诉被驳回，法院维持原判，张兰为此要支付赔偿金1.42亿美元（约合人民币9.8亿元）及其利息给欧洲私募股权公司CVC Capital Partners（CVC）。庆幸的是，张兰女士通过保险保全了部分资产。‍‍‍‍‍‍‍‍




张兰家族信托被击穿

事情的起因是当初俏江南上市未果，签署对赌协议的张兰需高价回购股份，但当时的张兰有心无力，于是投资方找到CVC作为接盘方。2014年4月，CVC花了2.5亿美元成为俏江南控制人。然而，交易完成后不久，俏江南就出现了亏损和债务问题，CVC以涉嫌转移公司资产为由，向香港法院申请冻结张兰本人的资产。2015年，CVC先后从香港及新加坡法院拿到了针对张兰的财产冻结令；2019年4月，张兰在仲裁官司中败诉，被判决支付CVC基金1.42亿美元及其利息。

为了追讨这笔欠款，CVC瞄准了张兰在海外的账户及离岸家族信托。2022年11月，新加坡高等法院认定，张兰是信托所在银行账户资产的实际所有人，同意了原告即CVC提出的任命接管人的申请，这也意味着本来起着资产隔离作用的离岸信托被击穿。对此，张兰公开表示将提起上诉。2023年6月27日，新加坡高等法院披露的裁决书显示，张兰的上诉被驳回，法院维持原判。

家族信托最核心的优势，就是通过转移资产所有权给信托机构，以达到资产隔离的目的，实现债务风险隔离、财富传承等效果，怎么到了张兰这里被击穿了？

分析人士认为，张兰海外信托被击穿之根本在于信托财产“独立性”失灵，即信托设立后，委托人的手臂仍无限延伸至信托财产中，任意支配信托财产实现自身利益的满足，使得受托人和其他受益人缺乏干预能力和空间。2014年-2015年期间，在没有证据显示受托人发出指令的情况下，张兰指示SETL的瑞信银行账户对外转出7笔资金，其中3笔转给汪小菲、4笔转到张兰的个人账户。有几笔张兰表示无法回忆起转账用途，而法官对这个解释并不买账，认为记不清300万美元巨额转账的用途不符合常理。基于张兰的一些实质行动，新加坡高等法院法官认为，张兰的上诉应被驳回。


2亿+保险得以保全

令人关注的是，在家族信托被击穿的同时，张兰用于购买保单的几笔保费转账，新加坡法院并未支持CVC的追偿。

与前面7笔转账不同的是，张兰用于支付保费的三笔转账，合计3,000多万美金、约合2亿多人民币的保费，在程序上非常完备。张兰的家族信托壳公司STEL出示了汪小菲2015年2月13日发出的，指示亚洲信托（Asia trust）投保3张Manulife宏利保险保单、投保1张Transamerica全美人寿保单的信函，并指定STEL是每张保单的唯一拥有者和唯一受益人。

对此，新加坡最高法院判定，向宏利和全美人寿支付的保费，没有证据表明这些交易不是用来保证汪小菲的利益的，所以没有认可CVC的追偿，2亿+人民币保费得以保全。

有意思的是，三笔保费3000多万美元的转账，就发生在香港法院发出资产冻结令的几天内：2015年2月26日，香港法院对张兰发布资产冻结令；2015年2月27日，CVC通过当面会议告知张兰冻结令一事；2015年3月3日及3月4日，张兰从SETL的德意志银行账户中转出3笔资金共3000多万美元，交宏利和全美人寿的保费。

在资产冻结令即将落下，火烧眉毛的节骨眼上，张兰选择把钱放进了保险。



启示：不要忽视海外保险的资产保护价值

张兰与CVC的纠纷引发业内广泛关注。当前，中国初代创业者已经密集步入传承阶段，面对多重不确定因素，财富保值增值、资产隔离、家族传承需求热度攀升，成为社会和业界关注的焦点。

通过张兰家族信托被击穿一案，人们可以得出这样的启示：家族信托还是保险，都是未雨绸缪时的保护工具，而非风雨欲来时的避险工具。信托的效力，并非仅签署文件的那一刻决定，并非一劳永逸，还受到信托存续期间的影响，实质重于形式。此外，不要过分的痴迷于对资产的完全掌控，如果张兰能够按照信托设立之初的要求，不留任何所有权利，由儿子汪小菲进行掌控，那么家族信托也不会被击穿。尊重规则，才能获得更好的保护。

另一个启示是，不要忽视境外保险的资产保护价值，海外保险尤其是香港保险在保值增值、资产隔离、高效传承等方面有明显优势，正因为如此，越来越多的人选择到香港购买保险。特别是今年2月中国香港与内地全面恢复通关后，赴港投保成为热潮。根据香港保险业监管局的数据，2023年首季，内地访客的新造保单保费为96.13亿港元，同比大增26.86倍；同期新造保单数34506份，同比飙升32.53倍。

风险防不胜防，人们要做的，就是居安思危，未雨绸缪，保险就是一个很好的为我们所用的能够转移风险的金融工具，而香港保险又以其独有的优势与价值，备受内地人士的欢迎。
免责声明：本文部分信息来源自网络，本平台不对文章信息或资料的真实性、有效性、准确性及完整性承担责任。仅供阅读参考，如有侵权请联系删除。重要提示：尊敬的客户，微信订阅号【高晟财富】发布的观点和信息仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本订阅号中的内容所引发的损失承担责任。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。
END


·出境游全面放开，旅游行业即将迎来大爆发？

·七月新能源汽车销量增幅超三成，全年有望超850万辆

·多国房地产市场回暖，新一轮海外购房潮来袭？







作者：高晟财富