张兰家族信托被击穿,为什么香港保险保全了2亿资产?

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这是胖胖姐的第73期分享

2023年第22期分享，预计更新53期，还差31期

家族信托由于其独立性，能在一定程度上将家庭资产和企业资产进行风险隔离，同时家庭成员的个人债务、婚姻、死亡等问题也不会导致企业或家族财产受损。

所以在财富管理领域家族信托一直受到高净人群的青睐，是家庭资产保全的重要工具之一

今年3月，俏江南创始人张兰境外家族信托被击穿的消息引发市场关注，彼时，新加坡高等法院法官认定张兰是其离岸家族信托所在银行账户资产的实际所有人，因此同意了CVC提出的任命接管人的申请。

随后，张兰公开表示自己将提起上诉。

近日，新加坡高等法院最新披露的裁判文书显示，张兰的上诉被驳回，法院维持原判。



这意味着张兰在CVC的多次诉讼中以败诉告终，新加坡银行账户里的5537万美元（约合人民币4亿元）的款项，最终由CVC接管。

但是从家族信托里转出来3000多万美元购买的香港保险却得到了保全，而且这笔资金是在香港法院发出资产冻结令的几天内转出的：

2015/02/26：香港法院对张兰发布资产冻结令；

2015/02/27：CVC通过当面会议告知张兰冻结令一事；

2015/03/03及03/04：张兰从SETL的德意志银行账户中转出3笔资金共3000多万美元，交宏利和全美人寿的保费。

张兰家族信托被击穿，为什么香港保险保全了2亿资产？今日为大家详细分析本案件的缘由

今日分享内容：

1、张兰设立家族信托缘由梳理

2、家族信托为什么会被冻结？

3、2亿香港保险为什么可以得到保全？

4、此案件对财富管理有哪些参考意义？

                  

         一、 张兰设立家族信托缘由梳理

2000年，张兰在北京国贸开了第一家俏江南餐厅，开启了属于她和俏江南的辉煌。

7年后，俏江南经营得如火如荼，进入鼎盛时期，营业额达到10亿元左右，并在2008年成为北京奥运会唯一指定中餐服务商。

1、张兰和鼎晖投资签订上市对赌协议

张兰为了扩张高端餐厅的商业版图，引进了资本鼎晖投资，并签订了一系列协议，其中就包括了对赌协议。

据媒体报道，2008年9月，鼎晖投资以现金2亿元出资，向张兰购买了其所持有的俏江南10.53%的股权，俏江南投后估值19亿元。

对赌协议约定：“鼎晖投资用2亿资本取得俏江南10.53%的股份”、“张兰承诺俏江南在2012年12月31日之前实现IPO，否则将承担对赌失诺的后果---回购股权”，除此之外，协议还约定了领售权条款、优先清算权条款等等。

随后四年，张兰为了让俏江南上市绞尽脑汁，甚至还把国籍改成圣基茨和尼维斯。

由于种种原因，俏江南都未能完成上市，就要执行对赌协议。

但当时高档餐饮业遇到了寒潮，俏江南和张兰也没有能力完成回购。

于是，鼎晖投资找来了一个接盘侠——CVC资本。

2、CVC资本收购俏江南82.7%股权

俏江南整体估值约为22.1亿元，CVC以3亿美元获得82.7%的股权。

张兰以16亿元出售了69%的股份，拿出约4亿补偿给鼎晖投资，自己也获得了12亿元现金。

鼎晖投资在拿到4亿的补偿款的同时，还将自己10.53%的股份全部卖出，实现胜利大逃亡！

CVC完成收购后持有87.2%的股份，张兰持股13.8%，员工持股3.5%

2013年，CVC成立了甜蜜生活美食集团，作为完成收购计划的运营方，分批向张兰的个人账户支付了2.5亿美元的收购款。



3、张兰设立家族信托保全资产

2014年1月2日，张兰在英属维尔京群岛成立了一家个人独资离岸公司SETL，之后陆续将自己的个人账户里的资金转移到该公司的两个银行账户里。

其中，瑞士信贷1.42亿美元，德意志银行0.85亿美元。

6月3日，张兰在南太平洋库克岛成立了家族信托，将所持有的SETL公司全部股权纳入该信托。

在这个信托法律关系中，委托人是张兰，受托人是亚洲信托，受益人是汪小菲及其子孙后代。



4、CVC申请冻结张兰私有财产

CVC收购俏江南自有资金只有6,000万美元，其他来源分别是银行贷款1.4亿，债券募资1亿。

收购完成后，俏江南的经营一直难有起色，双方很快撕破了脸。

2015年3月，甜蜜生活向香港和新加坡法院申请冻结张兰的私人财产，其中就包括SETL公司的两个银行账户，并得到支持。

   

     二、张兰家族信托财产为什么会被冻结？

因为，申请人甜蜜生活发现张兰曾经作为唯一的授权签字人，几次从两个账户里调出巨款，并在纽约买了一套公寓。



      来源：新加坡最高法院裁判文书 2023 SGHC(A)22

更要命的是：在收到香港法院发出的禁制令两天后，张兰向德意志银行发出指令，要求将STEL公司账户里的3000多万美元转出。

不过，既然法院下达了冻结令，银行就不能把钱划走。

为此，张兰的代理律师向德意志银行发出邮件，声明STEL公司银行账户是张兰所拥有，并告知银行张兰正在采取法律措施申请撤销冻结令。

这封邮件成为实打实的证据，证明张兰银行账户的实际拥有人。

2019年4月28日，双方的纠纷有了结果，仲裁庭裁决张兰必须支付给甜蜜生活1.42亿美元及利息。

甜蜜生活拿着这份裁决向香港和新加坡法院申请执行，都得到支持。

其中，根据以上掌握的线索和证据，甜蜜生活向新加坡法院提出：该信托就是为了逃债及避税等非法目的而成立的，张兰拥有实际控制权，并且可以随时变更和撤销，应视为委托人的个人财产。

经过审理，新加坡法院支持了申请人的诉求，裁定该离岸信托被击穿。

                 三、2亿香港保险为什么可以得到保全？

张兰和CVC争论的焦点，是家族信托所在银行资金的实际拥有权。与前面7笔转账不同的是，用于支付保费的三笔转账：2015.3.3分别转出990万美元和604万美元两笔保费到宏利人寿保险账户、2015.3.4转出1,488万美元到全美人寿保险账户，合计3,000多万美金、约合2亿+人民币的保费，在程序上非常完备。

来源：新加坡最高法院裁判文书 2023 SGHC(A)22
张兰的家族信托壳公司STEL出示了汪小菲2015.2.13发出的，指示亚洲信托（Asia trust）投保3张Manulife《宏利保险保单》、投保1张Transamerica全美人寿保单的信函，并指定STEL是每张保单的唯一拥有者和唯一受益人。



来源：新加坡最高法院裁判文书 2023 SGHC(A)22对此，新加坡最高法院判定，向宏利和全美人寿支付的保费，没有证据表明这些交易不是用来保证汪小菲的利益的，所以没有认可CVC的追偿，2亿+人民币保费得以保全。


来源：新加坡最高法院裁判文书 2023 SGHC(A)22在资产冻结令即将落下，火烧眉毛的节骨眼上，张兰选择把钱放进了保险。

    四、此案件对财富管理有哪些参考价值？
企业在经营利润的同时也在经营着风险，如何在取得利益的同时转移风险是每一位企业主值得思考的问题。

虽然张兰的家族信托被击穿，但是家族信托在财富管理中任有着非常多的优势，只是在设立和操作的合规性方面需要更谨慎和合规。
保险在资产隔离和保值增值方面效果较好，所以近些年有越来越多的高净值人群通过购买保险来保全资产。

如果您想了解更多境内外保险方面的内容，欢迎加我微信联系。

                       




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