中信建投:香港保险市场强劲复苏,内地访客需求加速释放!

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近日，中信建投证券发布了一篇关于香港保险的研究报告，报告称：2023年第一季度，在疫情影响逐渐消退、经济活动和代理人展业恢复正常，以及内地与香港全面通关后内地访客高涨的储蓄需求的加速释放，香港地区保险市场复苏趋势明显，新造保单保费增长稳健，且个险渠道和期交保费占比进一步提升，有望实现更高价值。


主要统计数据

香港保险业监管局公布2023一季度香港保险业临时统计数字：

1) 在长期业务(寿险)方面，香港保险业长期业务有效保费收入(寿险总保费收入)为1265.59亿港元，同比-8.9%;新造保单保费(寿险新单保费)达469.79亿港元，同比+10.7%。其中，内地访客的新造业务保费达96亿港元，同比大幅增长2696.4%，已恢复至2019年同期的75%左右水平。
2) 在一般业务(财险)方面，香港保险业一般业务的净保费收入为125亿港元，同比+4.1%;而受经济活动恢复后赔付率上升影响承保利润则同比-51.7%至5.13亿港元，承保利润率亦同比下滑4.8pct至4.1%。


中信建投证券主要观点

1、有效业务增长承压，但新业务保费增长稳健
2023年一季度，由于各大险企开始重视期交业务，香港地区长期业务整付保费(寿险趸交保费)同比大幅减少29.8%，而非整付保费(寿险期交保费)则同比小幅增长0.1%，期交保费占比亦小幅提升6.9pct至76.7%。

在保单结构变化下香港地区长期业务有效业务保费(寿险总保费收入)同比-8.9%至1265.59亿港元，但长期业务新造保单保费(寿险新单保费)则同比+10.7%至469.79亿港元，新业务保费整体增长稳健。
2、通过后内地访客需求释放自内地与香港全面通关以来，在内地居民旺盛的储蓄需求以及香港地区保险产品较强的吸引力影响下，叠加去年的低基数内地访客新造保单保费(即寿险新业务首年保费)同比+2686.4%至96.13亿港元，已恢复至2019年同期的75%左右(19Q1为127.72亿港元)。

其中，终身寿险和储蓄寿险等具有储蓄属性的险种占比最高，分别占总保费收入的79.8/10.0%，显示出内地居民庞大的储蓄需求。

3、香港地区分红储蓄险产品优势明显
1)  从收益率来看：以 “ 0岁、男性、非吸烟者、5年缴、总保费约50w美元 ” 举例，香港地区分红储蓄险产品中长期预期收益率可达年化6%左右水平，且近年来分红实现率均接近100%，具有较高的收益率水平。

2) 从适配性来看：香港地区分红储蓄险对投保人的年龄、性别、身体状况等没有要求，绝大部分客户都可以投保;且保费缴付年期较为灵活，能够适配投保人不同的财务状况及需求。
3)  从功能性来看：一方面，香港地区主要分红储蓄险产品(除中国太平的盈进世代储蓄计划外)均能够实现多币种转换，使得投保人能够应对不同货币环境并能够满足其海外资产配置或出国留学、定居等海外支出需求;另一方面，香港地区主要分红储蓄险产品均支持保单分拆功能，投保人可以根据自己的需要按照设定的比例和份数将其转换为多张独立保单，以满足其财富传承需要。

此外，香港地区分红储蓄险产品还有诸如红利锁定及解锁、灵活现金流提取等功能，能够较好地满足投保人的多样化、个性化财富管理需求。



作者：智者财富国际平台