高净值人士如何配置商业保险:内地、香港、美国保险对比

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中国强劲的经济增长、政府基建支出高企、居民消费意识和保险意识的增强和医疗、金融保险领域的科技创新，将使中国很快成为全球最大的保险市场！

瑞士再保险研究院「Swiss Re Institute」发布的数据预测，中国保险市场将在未来的15年翻两番，达到2.36万亿美元。增速将远超过目前全球领先的美国，中国在全球保险市场的份额从2018年的11%增长至22%。



过去30年的经济繁荣使中国从一个贫穷的农业国转变为世界第二大经济体。“从摇篮到墓地”的社会化医疗体系也极大的提高了人均寿命，降低了产妇的死亡率。但这一体系仍然无法支持中国将近14亿的人口！

理论上，95%以上的中国人能够享受到社保医疗体系的服务，但现实是城乡之间的巨大差距，与那些顶级城市医院相比，普通城镇的医疗服务微不足道；加上户籍制度要求居民在所户籍所在地就医才能享受社保。这些不平衡与户籍地区限制，使得绝大多数的老百姓仍然面临保障缺口，看病难、看病贵的问题仍然没有得到有效的解决。

纽约时报近期播出的纪录片《中国的医疗制度危机》赤裸裸地展现了一个连初级医疗保健系统都不够健全的现状：根据世界卫生组织公布的数据，中国每6,666人才有1名全科医生，而国际标准是不超过2000比1。医院人手不足，人满为患。专科医生的工作量过大，每天最多看200个病人，是美国医生的7+倍。

在中国，目前个人医疗费用支出「自付」超过30%，仍然高于发达国家。在美国的平均自付额比例为10%左右。

各国的医疗保险模式不同，医疗费用支出结构也大不相同，中国老百姓的个人医疗支出负担重，保障力度远远不足。

保障规划是所有理财计划的根本，是人生的保护伞。除了预留一定的应急资金以备不时之需外，完整的保险计划是重中之重。尤其是对于普通收入家庭来说，本身没有太多的现金储蓄，基本的保险配置变得更为重要和必要了。



完整的保险计划最核心的部分包括：普通商业医疗保险和重大疾病保险。

a.普通商业医疗保险

普通商业医疗保险（百万医疗）在社保基础上，作为提高治疗费用给付比例的一种中等收费保险，提高了治疗费用的给付比例，是基本社保的有力补充；

b.重大疾病保险

重大疾病保险是以合同内约定的重大疾病发生为理赔条件的疾病保险，在重疾发生时提供医疗费用和收入损失的补偿。

c.根据家庭的财务状况选择基本的寿险

如定期寿险，和意外险也非常重要，为家庭构筑起一道低于风雨的坚实“长城”。

对于中高净值人群来说，所积累的财富是能够覆盖基本医疗成本的，但这并不意味着他们不需要通过保险产品来转嫁风险和传承财富。高净值人群对于疾病风险时，一方面是需要通过保险来分摊医疗费用，另一方面是需要借助保险机构来获取更优质的医疗资源，拥有一个遍布中国乃至于全世界的强大医疗体系网络。



自2012年医改已来，为了提供更全面的商业健康保险计划，各大保险公司都在建立自己的高质量医疗/医院网络，为患者提供社保和传统医疗保险产品所缺失的关键要素：便捷、可靠并且高质量的医疗服务。这其中多家跨国公司的表现尤为突出：万欣和「MSH」，迄今已将大约1800家医院和诊所纳入其报销网络。

美国信诺集团「Cigna」和招商信诺（信诺和招商银行的合资公司）旗下的高端医疗险直付医院已超过700多家，覆盖全国55个城市。保柏「BUPA」则为上海和北京的顶尖医院提供医疗质量认证 ，以便了解这些医院的运营情况。

健康保险是个人风险管理中最重要的部分，不论是中产还是高净值家庭，就算是家境殷实，也未必能承担起高额的医疗费用。即便是一些已经移民海外的高净值家庭，如果一年中仍有个把月在国内居住，结合实际的需求选择合适的国内还是非常必须的。国内的商业医疗保险在过去的几年中无论是从产品设计、核保定价、核赔理赔都有了长足的进步，且产品的迭代更新也更符合在国人健康风险管理的需求。



中国的高净值人群，每年以超过10万人的增长，正在迅速的扩大。与此同时随着高净值人群年龄结构的变化，他们的财富观念也在发生着改变：从过去的“财富创造”和“财富增值”转向“财富保障”和“财富传承”；资产配置的需求和比例也在发生着变化，资产配置国际化趋势愈加明显，已经从单纯的财税规划逐步转移到身份规划上。

在国内，人身险分为寿险、健康险和意外险这几类。国内的保险公司以年金、两全保险、分红险、万能险等产品来满足客户“投资储蓄”的需求。



但综合考量汇率波动、金融监管、预期收益、资产保全功能、税务规划等方面的因素，越来越多的人选择亲赴香港配置美元标的的保单，以储蓄类重疾险、以及储蓄类寿险为主。

当然已经移民美国或正在准备美国移民的一些高客，可能将视野放得更广一些，会选择美国的人寿保险。

美国保险和香港保险各有其优势和特色，在做保险规划，选择保险产品的时候更重要的是结合实际财务状况、税务身份、保险需求来选择最合适的产品方案。

产品比较	香港	中国	美国
保险成本	中	高	低
预期收益	高/美式分红	中	高/美式分红
信用评级	中	中	高/AA+
资产保护	中	中	高/司法独立
核保流程	严格/宽进严出	简易	繁琐/宽进严出
资产隐蔽性	账户资产信息全面（2018）均为CRS签署地区		高/ 账户信息保密 不会被披露

*CRS(金融账户涉税资讯自动交换标准)：加入CRS的各国金融机构，必须相互交换非纳税公民在当地金融机构的财务资讯

CRS签署国：英属维京群岛、开曼群岛、百慕大、新加坡、中国、中国香港、中国澳门等地，美国则不在签署国名单内



香港的保单可选美元和港币两种计价方式，所以香港和美国的保单都可以是以美金计价的。中美贸易战愈演愈烈，8月5号，在案、离岸人民币对美元双双跌破7元大关，创下11年来新低。美金在全球范围内来说都是一个保值的币种，不管是处于哪一个市场周期，都有配置的价值。以美金计价的资产配置，有现金价值的保险产品，能够有效规避单一货币（人民币）的汇率风险，获得相对稳健的资产增值。



一种普遍的说法，若是以同一个人相同的保障额度来对比，美国的寿险成本是中国的1/5，香港的1/3。这个比例也不尽然，不过总的来说，美国的寿险成本会略低于香港寿险，香港低于中国大陆。

从保险发展历史来看，美国的人寿保险有着近260年的历史，香港170年，而大陆的保险起步相对较晚。1980年中国人民保险公司回复了保险代理业务，1992年友邦将保险个人代理销售模式带入中国，所以中国的现代保险业只有30年左右的历史。

另外各地的人寿保险产品的费率/成本是根据当地居民的生命表精算得到的，北美地区的医疗条件全球领先，人均寿命长，因此人寿保险的费率相对最低也是不争的事实。

注：香港的储蓄保险也都带有寿险的保障功能，但这个产品更类似于投资理财产品而非人寿保险。所以这类一类的储蓄保险寿险成本相对很低的。



相对来说，美国和香港分红型保单的预期收益会要高于国内的产品。香港和美国都属于比较成熟的金融市场，且可供保险公司投资的金融产品标的范围也更广泛。两地保单都保证的和非保证的现金红利或增额红利，而内地的寿险预定利率长期被定为2.5%，直到13年8月才上调为3.5%（还没考虑到人民币购买力的下降等）。

多数香港的保险产品采取保额分红又称英式分红、增额红利，是以保额为基础进行分红，将当期红利增加到保单的现有保额之上。而美国的保险产品采取现金（保费）分红法又称为美式分红，也称为现金红利，每年会计年度结束后，保险公司会根据当年投资回报，费用结余，和保险赔付结余核算可分配盈余，公布当年的分红利率，将现金红利发放于客户的账户内。

美式分红投资组合较稳健，以低风险偏稳健的固收类资产作为投资主流；英式分红投资组合较激进，以高风险高回报的股票类资产作为投资主流。



所以美国的寿险产品合约保证的分红要高于香港的产品，产品的重心更偏向于保障；而香港的寿险产品，投资标的更激进一些，所演算（非保证的）终期分红也更高。



保险作为一种资产保全工具，在一定程度上具有抵御债务的能力。

在美国的绝大多数州，个人拥有或者信托持有的人寿保险或者年金保险受到资产保护，属于不可收集资产「uncollectible Assets」。也就是说即使投保人破产或者入狱，人寿保单内的现金价值也不会被追偿。美国的金融保险业监管严谨，保单受到美国法律的严格保护，保险产品可以说是最具保障的金融产品；而纵观亚洲同业，保险监管相对宽松。不论是在国内还是香港的金融资产，投保人则更担心的是金融监管的风险和政策风险的不确定性。



2018年9月，香港和澳门在正式加入多边公约「OECD」之后首次与内地交换CRS账户信息。共同申报准则「CRS」是各国交换离岸账户信息的国际标准，形式与美国的FATCA相似，其目的是通过增加各国对离岸金融资产的透明度来防止离岸逃税。中国大陆和香港采纳“共同申报准则”(CRS)之后，假如中国税收居民在香港金融机构拥有账户，则该居民的个人信息以及账户收入所得会被香港金融机构收集并上报香港税务局，并与中国相关税务部门进行信息交换，这种交换每年进行一次。

理论上讲，中国税务部门将掌握中国税收居民在海外资产（经合组织内）的收入状况和资金流动。



被交换的金融账户信息包含银行储蓄账户、券商托管账户、有现金价值的保险合约、年金保险等。一旦香港税务局将这些信息提供给内地，税务机关有可能会以此为据追溯：1.资金来源的合法性；2. 资金出境的合法性；3. 资金缴税的合法性。

美国有自己的《海外账户纳税法案》肥咖条款FATCA「Foreign Account Tax Compliance Act」。美国没有成为OECD发布的101个已经签署或者承诺签署CRS的国家或地区之一，但是美国与中国在2014年就已经就《海外账户纳税法案》（FATCA）的政府间协议达成意向，虽然该协议目前只属于草签状态，距离落地还有多远。

所以对中国税收居民而言，在美国购买的有现金价值的人寿保险，开立的银行账户，开设的投资账户，股权债权类投资都不需向任何国家进行CRS申报。



A\中国税务居民：

与美国不同，目前来说中国和香港的税法并未开设资本利得税、赠与税以及遗产税。所以对于中国的税务居民来说，即使是目前CRS实施之后，交换金融账户信息并不等同于征税。在香港购买的保单只要资金来源合理也不需要顾虑税收的问题。

根据《中华人民共和国个人所得税法》，保险赔款免纳个人所得税。因此，投保人无论是在国内或是海外购买的有现金价值的保单（包括寿险、重疾险、储蓄保险）不需要缴纳资本利得税，在海外投保的保单同样不需要交税，同时获得赔偿时也无需缴税。

B\美国税务居民：

美国的税收是综合各项收入的基础上征收的所得税。同时对于财产转让，美国国税局也相应征收不同的“转让税”，包含赠与税、遗产税等等。税法也施加给美国税务居民非常繁重的申报义务，对于违反申报义务的情况有相应非常严苛的惩罚。

如果你是美国公民或者居民，根据美国税法§4371条约定，你所购买的海外保险，每个季度都需要通过IRS 表720进行海外保险的申报，同时需要缴纳海外保单的特许税。税率是每年缴纳海外保费的1-4%。



除了需要申报和征收海外保费的特许税之外，美国之外的保险产品与海外金融投资产品一样被要求申报并需要交税。通常来说，有现金价值的海外保险产品，增值的部分都是需要缴税的（即使没有从保单做支取，都需要缴税，税率依据个人家庭情况不同）。

最后，如果保单的现金价值超过1万美金，《银行保密法》要求美国公民或者居民提交一份关于外国银行和金融账户（FBAR）的报告。不论是无意漏报或是故意不申报，违反FBAR的规则可能会导致1-10万美金的罚款。



美国和香港保险的签单流程和核保要求要比内地的保险公司严格很多，其中美国比起香港又更为要求严格。

除了医务核保、财务核保以外对于其他的风险以外，还要对于其他的风险类别比如保额与收入能力的匹配、职业范围、旅行居住地还有运动和兴趣爱好等很多内容进行评估。

大部分的美国保险公司对于外国人投保美国的寿险类产品有非常明确的细分要求，其中最重要的一点是评估投保人是否有可核保性「Insurability」或者说是否有投保需求。 如果投保人没有美国身份或者与美国没有比较强的资产联系（这些在美资产将来可能会给投保人带来纳税义务「Tax Liability」）则没有办法核保。这一点来说香港的保险产品则没有这方面的“门槛”甚至很多香港保险公司的产品是专门为内地客户量身定制的。

相较美国和香港，内地的保险核保流程则简便很多。近几年互联网金融的快速发展也让投保流程变得更加容易，很多投保签单的流程可以完全通过手机端操作完成，体检资料也可以通过手机端上传给保险公司。而美国和香港的保险申请必须要在当地提交，并且在当地完成体检。



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在财富积累的同时，高净值家庭的保险意识也在发生很大的变化和提升。健康风险成为了高净值人群最为关注的风险之一，在追求更好生活品质的同时，他们对于高质量医疗服务的需求也在日益增长。越来越多的高净值客户选择利用重疾医疗保险或是高端医疗保险产品，通过保险的高杠杆，用比较少的保费去撬动一个足够大的保额。

中国的保险市场始终处于比较初级的阶段，但也正在高速的发展中，尤其是商业医疗保险（百万医疗）、重疾保险、高端医疗保险这类的健康险。

对于健康险的选择，应首先考虑投保人在哪里生活。

如果长期在国内生活，建议选择国内的健康医疗保险和（内地或者香港的）高端医疗保险，更适合国内客人的需求能够提供更优质的服务。

而对于已经移民的高净值家庭则建议投保当地的医疗保险。

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那么对于有海外资产配置、财富保值增值、以及财富传承需求的的这类客户，如何选择香港和美国的保险产品呢？

美国的保险产品是为美国市场设计的，基于美国国税局IRS的税务规定设计的产品，所以对于美国税务居民来说有着非常多的税务优势。如果已经移民美国，计划或正在办理美国移民的家庭，一定建议选择美国的寿险或者有现金价值的分红保险。

我们上文提到，香港或是内地的保险产品并不符合IRS的要求，购买美国以外的保险产品对于美国税务居民来说不仅得不到任何税务好处，甚至将带来一些税务负担。对于准备移民美国或者已经登陆美国的新移民来说，选择美国的保险才是最安心、明智的选择。

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遗产税在美国已经实施了近100年，遗产税的缴征有非常严格的规定和流程，即便你不是美国人，只要在美国拥有资产，如果没有合理的规划，同样面临遗产税的义务。而外国人的遗产税免税额仅有6万美金。很多高净值人士暂时并没有移民的计划，不过处于海外置业的需求或是因为孩子的教育等方面的考虑，在美国投资了不动产，都不能忽略了遗产税的问题。保险本身虽然不能规避遗产税，但可以减少遗产税的影响。

如果外国人在美国投资了一栋200万美元的房产，在没有做任何规划的情况下，如果他/她离世了，那么他资产的继承人将要在缴纳了高达40%的遗产税之后（200-6）*40%，才能顺利继承这栋房产。

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撇开CRS信息互换的隐患，香港和美国的保险都以美元计价，能够对冲汇率波动的风险。金融市场的监管和开放程度也都高于内地，可供保险公司投资的选择更多，保险产品都受到当代法律的保护。当然美国的司法与内地完全独立，没有政府干预的行政风险。香港离内地更近，对投保人财务核保的要求也比美国低很多。



各地的保险产品有各自的特点和没有绝对的好与坏。市面上的保险产品非常多且纷繁复杂、良莠不齐。

在做保险选择之前，请务必咨询专业的保险经纪人，根据家庭的实际情况量身定制合适的保险规划才是最优的选择。



作者：TOP众越财富