香港保险 | 财富管理的尽头果然是港险?

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近日，中植系暴雷以后，相信保险也将会更加吃香，说不定财富管理行业也会调侃“财富管理的尽头是保险”。保险的确是目前为数不多的仍旧具备“刚兑”属性的金融产品了，不用担心暴雷违约的风险。如果还没对未来10年投资降低预期，那就从现在开始调整。

保值，安全，第一位！

而香港保险是其中的佼佼者

2009—2016年，8年间有大量内地投资者前往香港购买保险，投保总额由30亿元人民币暴涨23倍至727亿元人民币，占香港总保单比提升至40%。由此可见，香港近一半的保单被内地投资者买走。艾德保险获悉，在大热的海外投资潮中，投资者涉足的海外投资中有45%集中在保险和房产领域，以深圳为例，有15%的深圳家庭购买了香港保险。

那香港保险到底有何魅力？为何让这么多人远赴香港购置千万级保险？
最近股市低迷、信托暴雷、汇率波动，全球投资市场防御姿态比较强，大家更愿意把资金投入到更安全的资产中。香港保险在保本基础上提供可观收益，很好地适配了中高净值客户对资金安全性和资产保值增值的需求。
香港保险的安全性体现在哪些方面？接下来MOON和大家一起探讨一下香港保险到底有哪些市场竞争优势，监管机构和保险公司又做了哪些制度性安排来保障香港保单的安全？
PART 01市场发展稳健，历史悠久

香港保险业是香港金融体系的重要组成部分，至今已有180多年历史，目前为止还未有过人寿保险公司破产。从香港保监局显示的数据，我们可以看到，香港保险的渗透率及密度排名亚洲第一，全球20大保险公司中，有12间在香港获授权经营保险业务。

这反映出一个信息，香港保险业发展成熟，整体实力位居世界前列。



香港经济是自由市场经济，通过充分竞争来实现社会资源的有效配置。因此，就市场参与主体而言，外资保险公司在香港的竞争参与度更高。能够在竞争激烈的香港保险市场上持续开展业务的，大多为规模较大、发展成熟的跨国保险集团，他们稳健经营百余年，具有很强的抗风险能力。

PART 02香港法律规定，不可轻易破产香港《保险公司条例》第41章46条，除非法庭另有命令，否则清盘人须继续经营保险人的长期业务，目的是将该业务作为正营运中的事业而转让给另一保险人。


也就是说，香港监管规定，经营不善的保险公司会转让给另一家有财务实力的保险公司继续经营，以确保客户的利益。这样可以有效保障投保人利益不受损。
PART 03授权经营任何有意在香港或从香港经营保险业务的公司，都要根据《保险业条例》的规定向保监局申请授权经营。授权规定及程序载于《申请授权在香港或从香港经营保险业务的指引》，只有符合《保险业条例》授权规定的保险公司，才会获授权在香港经营保险业务。
PART 04充足的股本和偿付准备金香港保险公司监管规定，经营一般及长期保险业务的最低股本要求是$2,000万港元，不过这只是最低要求，实际数额有必要维持比这个数字更高的适当安全水平。
充足的偿付准备金，是为了确保保险公司的资产足以应付其负债，并为投保人提供合理的保障。保险公司须把资产多于负债的数额，维持在不少于条例规定的偿付准备金水平。



PART 05足够的再保险安排香港《保险业条例》规定，保险公司须为其拟经营的保险类别的风险备有或将会作出足够的再保险安排。香港保监局制定了一份《再保险指引》阐述保监局评估保险公司的再保险安排是否足够时所采用的一般指导原则。





保险公司可以通过再保险公司把风险分摊出去，把部分承担的风险转嫁给再保险公司 。这样，一旦发生突发的情况时需要支付大笔赔偿，再保险公司便会分担部分赔偿责任。
PART 06管理人员和股东的适当人选《保险业条例》规定，任何出任保险公司的董事或控权人的人士，必须是担当此等职位的适当人选。根据《保险业条例》第13A及13B条，保险公司在委任某些控权人，包括行政总裁之前，必须获得保监局的事先批准。在进行适当人选测试时，保监局除考虑其他因素之外，也会把申请人公司董事或控权人的品格、履历及经验加入审议。
PART 07公司管制保监局发出了《获授权保险人的公司管治指引》，列明获授权保险公司在公司管治方面应达到的最低管治标准。公司管治是管理和监控获授权保险公司的制度，也是一个"制衡"系统。保监局要求保险公司制订和实施公司管治架构，以便对保险公司的业务作出良好及稳妥的管理和监察，并充分确认与保障保单持有人的利益。同时，保监局要求保险公司具有有效的风险管理及内部管控系统，作为整体公司管治架构的一部分。
PART 08呈报规定根据《保险业条例》(第41章)第17条，保险公司须每年向保监局呈交财务报表。经营长期业务的保险公司每年须向保监局呈交一份精算调查报告及香港长期业务报表。
香港作为亚洲保险中心，香港拥有完善的法律制度，有严格、透明、高效的行业监管。同时，在充分竞争的市场环境下，市场主体站在相同起跑线、遵循共同的市场法则、平等地参与经营，通过以客户需求为中心、提升产品质量和创新、差异化服务赢得先机，不但有利于充分满足客户需求，而且有利于行业的发展和进步，从而更好地保障投保人利益！

在这样开放的制度下，香港的政策红利不仅是保险的优势，银行定存目前也是受到追捧

“存款特种兵赴港开户热潮”

香港中银“网红”网点中港城分行每天早上七点便大排长队、汇丰银行开户预约更是已排队到一个月之后。

香港金融管理局7月27日宣布，基本利率根据预设公式定于5.75厘，即时生效。四大行随即跟着调整最优利率。

据悉，基本利率是用作计算经贴现窗进行回购交易时适用的贴现率的基础利率。目前基本利率定于当前的美国联邦基金利率目标区间的下限加50基点，或隔夜及1个月香港银行同业拆息的5天移动平均数的平均值，以较高者为准。

同一时期，内地正在密集降息。

为何两地利率差如此之大？

这与美联储不断加息不无关系。港元与美元实施联系汇率制度。自2022年3月开始至今，美联储连续加息11次，当前联邦基准利率已上调至5.25%~5.5%。

值得注意的是，近期人民币汇率走低，人民币对美元汇率年内首破7.3关口，由于港元与美元挂钩，若内地客户换汇定存会有一定的汇率风险。此外，由于反洗黑钱条例和反恐怖组织条例，香港的银行对新开户资金来源审核较严，客户如无法证明自己有正规获取该笔资产的途径，可能会被拒绝开户。

由于基本利率的调高，香港大部分银行港元及美元定期存款最高年化利率均可达4%以上。同时，不乏部分银行以7%甚至9%的短期年化利率吸引客户。

短期高息有渣打银行面向跨境理财通客户的9%美金定存（1月计息），以及阶梯状以2%开始、最后阶段年化利率可达6%的“高息马拉松活期存款”。具体来看，利率按每阶段递增，港元存款第一阶段（开户日至10月2日）利率为2%，随后的第二阶段（10月3日至11月30日）、第三阶段（2023年12月1日至2024年1月2日）利率分别为5.2%和6%。同时，美元存款三个阶段利率则分别为 2.5%、5.5%、6%。

香港政府于今年7月尾推出年利率不低于5%的新一批银色债券，此类债券主要面向年龄60周岁以上的香港居民。因为保证高息，本期银债认购反应热烈。同一时期，香港汇丰银行为特选客户提供高达5.21%的年化存款利率，以年利率而言较政府发行的银债更高。



在业界专家看来，购买香港港元、美元存款时，除了存款利率外，还需要考虑汇率因素和外汇政策因素。
“由于港币与美元之间实行固定汇率，因此人民币兑港币汇率与美元汇率高度相关。从7月数据来看，美国CPI与核心CPI同比增速分别为3.2%、4.7%，虽然还没有达到美联储的目标水平，但随着美国就业市场持续放缓、地区银行信用风险高企，本轮加息周期正步入尾声。”西南财经大学中国金融研究院教授、普益标准首席经济学家王鹏在接受金融投资报记者采访时表示，此时购买港币和美元存款，特别是投资周期较长的产品，一旦美联储停止加息与国内经济复苏形成共振，人民币兑美元汇率出现反弹的概率很大，因此，当前不宜因港币和美元存款的高收益，而忽视本金的安全。
事实上，香港多家银行也提示投资者外汇买卖涉及风险，“将外币兑换为其他货币（包括港币），外汇之升跌波幅或会令客户赚取利润或招致严重亏损。”
同时，外汇政策方面，王鹏指出，由于跨境理财通有额度限制，部分内地投资者通过其他渠道将资金转到香港办理美元定期存款，有可能触犯外汇管理相关制度，出现合规风险。
另一方面，目前香港银行的反洗钱规定非常严格，开户手续繁琐、流程很长，即使成功开户并办理了存款，后期账户资金的汇进汇出及取消账户也非常麻烦，因此，不建议短期投资者或者需要报告个人事项的投资者购买港币和美元存款。

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作者：昌联国际