美国的保险安全吗?

清风吹袭断

在上一期文章：做投资前，你要先做好这件事！，我们谈到了个人财务管理首先要筑牢保障性财务基础的问题，这其中优选的财务工具是保险。

然后，就有小伙伴在后台询问美国保险的安全性问题，有硅谷银行破产在先，美国的保险公司安全吗？

今天我们就来回答大家关心的这个问题。



首先我们来看破产这个词的英文：bankrupt。

这个词来自于美国经济大萧条时期（1929年-1933年），当时很多美国银行倒闭，因此才有了这个词汇：bankrupt，从词的构成就能看出它是和银行密切相关的。

银行bankrupt很多时候是和发生挤兑相关。比如此次硅谷银行破产，就是因为硅谷银行的大量资产投资低息的长期国债（1.6%），但随着美国短期利息增长过快，利息上涨导致债券价格下跌，很多储户就把钱取出来用于投资更高利率的短期产品，造成挤兑并最终导致硅谷银行破产。

而保险公司就不同。

保险公司出现问题我们称之为insolvency，而非bankruptcy。

在保险公司触及insolvency前有多重的保护。



首先，保险公司的产品主要有人寿保险和年金。这两个产品的风险主要是被保险人的寿命和预期寿命的比较，但这两个产品的设计恰好抵消了这个寿命的风险。关于年金，可以看这篇：听说现在是买年金的好时机？没错！

其次，同一个州之间不同的保险公司会有一个coinsurance(联保）。可以将其理解为再保险制度。保险公司为了保障policy holder的权益，对其进行再保险。

然后就是保险公司的Guaranty Fund（保障基金）制度。简单来说寿险公司就在投保人的实际年龄上再添加一定的年龄余量（具体每个保险公司会有不同，通常在20岁+），按照他的身故赔偿的风险把一部分资金放入3A级的债券里作为保证，随时用于偿付。

在此基础上，如果保险公司触及insolvency，如果保险公司是上市公司，则首先损害的是common share holder(股东），其次是prefered share holder(优先股持有者），然后是bond holder(债券持有者），最后才是policy holder(投保人）。如果发生偿付，则顺序正好相反，最先偿付的就是投保人。

再然后，众所周知，美国银行的资金安全有FDIC来保障。什么是FDIC呢？它的全称是Federal Deposit“ Insurance” Corporation（请注意，银行的资金安全也是要通过保险来保障的），它是由联邦政府创立的为商业银行储蓄账户提供商业保险的公司。而保险公司的资金安全则完全用不着到联邦的层面。美国各州设有保障协会GA（Guaranty Association）用来保障保险公司的资金安全。

目前全世界只有日本一个国家曾因为股市、房市崩盘从而实施了对保险行业的国家政府层面的监管，尽管日本经历过股市和房市的崩盘却并未波及保险行业。

此外，不同于前面提到的保险公司的Guaranty Fund制度，州政府也有一个Guaranty Fund，这个Fund的作用是如果保险公司触及insolvency，以上的保障措施也无法保证保单持有人得到保险合同中许诺的赔付，则各州将从这个Fund中对受损的被保险人给予一定的补偿，但这个补偿会有一定限额。如在加州，Fund会赔付80％身故赔付金，但总额不超过30万美元，如果是其他情形，Fund会退还80％现金值，但总额不超过10万美元。这是最后的兜底政策。

在美国保险行业，目前还从未出现过GURANTEE的保险没有被赔付的案例。



美国保险公司触及insolvency的另一通常措施是M&A（mergers and acquisitions），也就是我们常说的兼并重组，规模较小的保险公司通过兼并重组成为规模更大的保险公司，比如Met Life保险公司。通常意义上，保险公司规模越大，投保人越多，则越安全。此种情况下的保单，则合同条款及权益赔付都保持不变。

2008年金融危机时，AIG触及insolvency，后来的结果是我们大家都看到的，联邦政府出手相救（同时置雷曼兄弟于不顾），此后AIG经过SPLIT，拆分了核心业务，完美翻身。 2012年12月11日，AIG对外宣布，美国政府出清其所持有的AIG所有股票。不到4年时间，AIG不但完美翻身，还为美国政府赚得高达227亿美元的收益。



同时还需要确认一点的是，美国保险公司可能会因为环境的改变停止某项保险业务，但此前已经售出的保单则继续有效。

比如新冠期间，老年人死亡率升高，很多保险公司停售了针对65岁+的老年人的寿险，但此前已售的65岁+的寿险依然有效，现在新冠结束，则此年龄的寿险又开始正常发售。



最后则来简单聊一下美国保险公司的挑选问题。

美国保险公司通常分两类，一类为Mutual Company，一类为Stock Company。

通常来说，如果是非保障型的、投资型的保险优先选择第一类，因为保单持有人同时也是保险公司的owner，公司更着眼于长远利益；

如果是保障型的保险则无所谓保险公司类型，可以从价格等其他方面考虑。

此外，考察保险公司还有一个很重要的指标是RBC（risk based captial)，它考量的是保险公司自有资金可以承担的风险大小。



综合以上可知，保险作为所有投资方式中风险最小的标的物，可以作为个人和家庭财务规划的最基础的保障（可以看这篇：做投资前，你要先做好这件事！），但保险的挑选不是去菜市场买菜或是去家具店挑选家具，其背后还是有相当的专业知识和合理规划，如何更好地PLAN保险规划，咨询信得过的专业的保险专员或者财务顾问是最好的方法。



如果你想了解更多，请与信得过的专业人士咨询。

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作者：北美财商小课堂