推荐5只可以代替债券/货币基金的FOF!

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最近又有小伙伴开始叫了，持有的某只货币基金7日年化收益率居然已经跳水到1.5%了，另外拿着某家基金公司的中债十年期国债近一个月来，收益居然下跌超过了-2%。说好的那点稳稳的小确幸呢？除了货币基金和利率债基金以外，还有什么产品可以代替？

相信大家最近也经常看到基金公司们都在推广“固收+”产品，相对于“不争气”的货币基金和利率债基金，确实年化收益多了那么一丢丢。司令在5月12日和5月27日的文章中，还向大家介绍了量化对冲策略基金，针对风险偏好承受能力能略微强一点点的小伙伴来说，在同样不牺牲流动性的情况下，持有三个月或者半年，大概率能够获得比货币基金和利率债基金更多的收益。

今天司令向大家介绍另外一种选择思路，那就是FOF基金。对于FOF基金想必大家也不陌生了吧，简单来说就是“投资基金的基金”。之前有小伙伴担心FOF基金会不会都购买自家的基金产品，司令观察下来发现，目前绝大多数FOF都是采用全市场基金配置策略，并且大多数采用了风险评价模型，以确保基金净值走势的相对稳定。此处应该说人话，就是通过债券基金和权益基金的仓位分配策略来控制风险收益比。

那么目前市场上100多只FOF，哪些适合用来代替货币/纯债基金呢？在挑选时咱们可能要多几个限制条件：1、尽管有些FOF收益很高（比如海富通聚优精选混合FOF），但是从其投资品种来看，绝大多数都是权益类基金，显然波动风险太大；2、既然要确保一定的流动性，那肯定不能选择“买定离手”封闭三年型的基金，必须得随时可以申赎；3、有一年以上净值数据，且业绩回报要明显比利率债基金更有“吸引力”。

基本以上三个筛选挑选，司令为大家挑选了5只FOF基金，按照近一年最大回撤从小到大的排序依次是长信稳进资产配置FOF、国联安安享稳健养老FOF、南方全天候策略FOFA、嘉实领航资产配置混合A、华夏聚惠FOFA，其中近一年收益率最高的是南方全天候策略FOFA为12.42%，最少的是国联安安享稳健养老FOF为6.74%。



也许从上表近1年波动率和最大回撤，很难看出上述FOF基金净值走势的相对稳健性。下面司令以长信稳进资产配置FOF近一年净值走势图为例，大家可以清楚看到，除了春节后第一个交易日因市场大幅波动导致单日净值明显回撤，其余交易日的累计收益整体呈现平滑向上走势。



5只FOF基金累计净值走势比较稳健，和配置品种绝大多数为债券基金或者量化对冲基金有关。如下图2020Q1季报显示，长信稳进资产配置FOF前十大基金中有6只为债券基金，比如长信纯债壹号债券C、鹏杨利泽债券A、银华四季红债券等，1只为海富通阿尔法对冲混合，其余3只为灵活配置型基金。



国联安安享稳健养老FOF前十大基金中有9只都是债券基金，包括国联安双佳信用债、银华信用债季季红债券A、广发安泽短债A等，权益类的只有华泰柏瑞沪深300ETF。

南方全天候策略FOF前十大基金中有6只债券基金，包括工银瑞信双利债券A、易方达裕丰回报债券、博时信用债纯债债券A等，1只场内货币基金为华宝现金添益，2只权益类基金为南方安泰混合、中欧明睿新常态混合A。

嘉实领航资产配置FOF前十大基金中有6只债券基金，3只权益类混合基金，包括嘉实价值优势混合、泓德优选成长混合、交银阿尔法核心混合，1只华安黄金易ETF。

华夏聚惠FOF前十大基金中有9只债券基金，包括长信可转债C、易方达安心回报债券A、华夏鼎沛债券A等，1只权益类基金为中欧明睿新常态混合A。咦，突然发现，中欧基金的中欧明睿被选择的概率很高啊。

好了，尽管大家都在吐槽上证指数表现的失真，但是昨日沪指一举站上了年线，相信对于市场信心的回暖也有一定积极作用，不少券商更是积极看多六月份行情。不过就像司令反复强调的，投资最重要的是知道自己要什么（风险偏好），如果不满意债券和货币基金收益，同时又能够承受一丢丢风险的小伙伴，不妨也可以考虑以上5只FOF基金哦。

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作者：养基司令