从余额宝到货币基金,投资小白的最佳指南!

纵横捭阖804

Hi，大家好，我是小柯！

在前两篇文章中，我们深入探讨了封闭式基金和开放式基金的基本概念以及它们的不同类型。今天，我们将进一步探讨基金的选择和一些投资技巧。

首先要讲的是风险最低的入门级基金，货币基金。货币基金就是以活期储蓄一样的流动性和安全性，获得比定期储蓄更高的利息。高流动性、高安全性和比银行存款更高的利息，这三大优点汇聚在这种基金上面，使之迅速获得了投资者的追捧和青睐。

因为在过去，如果投资者想要资金具有很高的流动性，那就只能把钱放在活期储蓄里，那利息实在是低的可怜。而现在有了货币基金这样的一个活期储蓄的替代品，成为了我们做现金流规划时最重要的帮手。

作为理财小白，你可能没有听说过货币基金，但如果直到今天你还没有听说过余额宝，那你就真的是太 out 了，余额宝是今天中国最大的货币基金。

中国的第一只货币基金诞生于 2003 年底，叫做华安现金富利货币基金。但是直到 10 年后，也就是 2013 年余额宝诞生以前，货基在中国的发展一直非常缓慢。因为普通老百姓听到基金这个名词，本能的就会将其与股票、风险、亏损等字眼联系在一起。而货币基金，这名字听起来好像也很专业的样子，不懂的人可能以为是买美元、英镑等不同货币的基金，再加上移动互联网技术那些年还不成熟，操作也不是很方便。然而余额宝诞生之后，在一年之内所积累起来的规模就超过了此前10年所有货基的规模总和。

那你可能会问了，余额宝成功的秘诀在哪里呢？

首先，余额宝成功的第一个关键在于其名字的讨巧。简单、直接、富有趣味的名字“余额宝”，其中的“宝宝”一词听起来非常可爱。这样的名字自然而然地比起冷冰冰的“货币市场基金”更能吸引普通的理财小白。所以今天金融市场中到处都是这个宝那个宝，它就是借鉴了余额宝的这种互联网思维的创意。

余额宝的第二个成功之处在于解决了货币基金流动性的最后一公里难题。原本货币基金被称为准活期储蓄，因为活期储蓄可以随时拿出来用，但是货基赎回后需要 T + 2 才能够钱到账。

什么意思呢？这个 T 是 trade 交易的意思， T + 2 就是说你这笔钱，交易指令提交之后，需要等待两天(工作日)钱才能真正到账。我们买基金的时候，会经常听到这个 T + n 的说法，比如说买投资于海外的基金，因为牵涉到换汇的手续问题，时间比较长，可能需要 T + 7 才能到账，即提交赎回指令后的7天才能将资金打到你的银行账户上。而像债券型基金，可能 T + 3 就能够到账了。基金申购也存在这个问题，一般都是 T + 1确认，也就是你今天提交了申购申请，系统要到第二天才能够确认你申购成功了。

后来有些基金公司网上直销账户推出了 T + 1 到账的货基，这在当时已经属于极具吸引力的金融创新了，成功减少了一天的等待时间。

再后来，有些银行也想出了更新颖的方式，推出了 T + 0 到账的货基服务，即赎回的当天就能够钱到账。但它是怎么实现的呢？实际上是银行先把钱借给你用，等到第二天基金公司钱到账以后再还给银行，你等于是向银行借了笔大概只有 1- 2 天的超短期贷款，你得付利息才能享受到这服务。

再后来，还有银行推出了自家的类货基产品，也能够实现 T + 0 实时到账，虽然说不需要你支付利息，但这些产品的收益率往往都要比货基低了一个档次。

然而余额宝通过大数据的匹配，能把每天海量的申购货基的钱和赎回货基的钱实时对接起来，从而实现了最多两小时，一般几分钟内就能够赎回到账的神奇速度。即使申购资金和赎回资金无法完全匹配，余额宝也会自掏腰包帮投资者垫付，从而大幅提升了用户体验，这也让货币基金成为了真正的名副其实的活期储蓄的完美替代品。

不过发展到今天，许多货基甚至连余额宝那几分钟到账时间也不需要了。比如说腾讯旗下的微众银行推出的货基品牌“活期+”就可以实现一秒瞬间到账。另外，货基过去还有一个大问题，假如你在工作日下午 3 点前申请赎回，一般第二天或者最晚第三天才能够赎回到账。如果是工作日下午 3 点后申请赎回的，则算作第二天上班后的申请，要等到第三天或者是第四天才能到账。如果你正巧遇到了是星期五去申购和赎回了，对不起，周末交易所休市，要等到下周一或下周二才能够到账。

这个问题过去也一直困扰着投资者，但是余额宝诞生以后，这个问题也解决了，实现了 7 * 24 小时，你任何时候赎回都能够马上到账。但要注意的是，尽管赎回到账速度虽然变快了，但计算收益的方法并没有变，也就是你工作日 3 点前申购，算当天的申购，第二天确认份额并开始计算利息，第三天能看到收益。但工作日 3 点后申购的，那就算成是第二天的申购，要等到第三天才开始计算利息，第四天才能在账户里看到收益。

所以，周四下午 3 点之前是一个非常关键的时间点。因为在此之前，你申购货基，它算成是周四当天的申购，周五就能够开始计算利息，收益在周六就能看到了。但是周四下午 3 点后再申购的，就算作是周五的申购申请，周五的申购，那周末两天不上班，等于要等到下周一才开始计算利息。这么一来，你的钱等于白白躺在货基账户里面三天，却一分钱的利息都拿不到。所以说，周日晚上到周四的下午 3 点之间，这段时间是申购货基的好时机，而周四下午 3 点到周日的白天，则不是申购货基的好时机。

第三，余额宝通过将货基的收益计算方式从按月改为按日结算，这样的一个小小的改动，对投资者的投资心理和实际投资效果产生了巨大影响。

因为从你买入货基后的第三天开始，你就能够看到账户上的钱变多了，你就会迅速产生快乐的情绪，因为你的投资迅速给你带来了看得见的真金白银的回报。与那些一个月才结算一次利息的货基相比，显然余额宝就更有吸引力。然而，这种从按月到按日的结算并不仅仅是计息方式的变化。复利的特性在于，复利归入本金的速度越快，复利效果越为显著。

举个例子，如果一个产品一年收益率为 12%，1万元到年底就能变成 11200 元。但如果是每个月收益1%，名义上加起来一年仍是12%，但是实际上到年底的时候会变成 11268 元，这是为什么呢？就是因为你每个月到手的利息也马上加入到本金中，继续去计算利息，形成了利滚利的结果。

如果我们将 12% 的年收益除以 365 天，每天都计算复利的话，名义上虽然一年仍是收益12%，但实际回报却达到了11275 元。全年整体收益硬是从 1200 元提高到了 1275 元，年收益增长了0.75%。而且这仅仅是一年的情况，时间越长，日复利、月复利和年复利的效果差异就会越明显。

第四，余额宝直接打通了消费和投资的无缝对接。在网购的时候，你就可以不用再使用网银支付，甚至都不需要去绑定银行卡，直接用余额宝里的钱就能买单了，这样就能实现资金利用效率的最大化。有了这样的货基，你不但不再需要存任何的定期储蓄，甚至可以不在银行卡中保留一分钱的活期储蓄。

余额宝通过对货币基金独特的基因改造，在今天已经成为了整个货币基金行业的标准配置。这种创新模式不仅使其成为中国规模最大的货币基金，甚至使得银行、证券公司等也纷纷推出了类货币基金的相似产品。

尽管余额宝依然是中国规模最大的一支货币基金，但如果你是一个理财达人的话，小柯已经不再推荐你去买余额宝了。因为余额宝的收益因为规模太大导致并不算高，在所有的货基中大概只能排名中等偏上。

在下一篇文章中，小柯将分享一些关于如何选择货币基金的技巧，帮助大家更明智地进行投资决策。



作者：小柯爱攒钱