赴香港买保险踩雷!数亿资金血本无归 还倒欠管理费

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文：杨倩雯 深思

来源：第一财经、中国基金报

花了几百万甚至数千万买了一款保险产品，一夜之间暴跌95%，甚至还倒欠保险公司巨额管理费，看似离奇的事情却在现实中真实上演，而且还涉及到全球保险巨头——安盛保险公司。

近日，一纸声讨安盛保险的投保人公开信备受关注。根据公开信内容，数百位来自中国内地、新加坡等地的投保人在投保了安盛保险发行的Evolution HKIF保险产品几年之后，数亿港元保费被亏空殆尽，在后续继续扣除账户建档费、管理费等费用后，保单的净值成为负数，投保人认为安盛保险在整个过程中没有尽到相关义务。

投保人认为，安盛未对投资人做专业的资格审核，销售保险产品程序违规，且产品受到不合理损失时，也没有积极主动承担责任，因此认为此次事件责任在安盛。

而安盛保险则几度对此事发表声明，认为责任方不在自己。简单说来，安盛认为：产品不是它卖的、投资不是它做的。Evolution是一种投连险产品，投资风险需由客户自己承担。同时，安盛称，正在协助香港警方就该基金涉嫌欺诈所进行的刑事调查。

一时之间，谁对谁错，激起千层浪。



一夜清盘 保险资金归零

到底是什么产品亏损巨大，让一直以稳健和管理风险著称的保险产品竟成了风险的源头？

综合投保人和安盛保险的声明内容，涉事产品是安盛保险一款名为Evolution的非保证连系式寿险产品，该产品可以让专业投资者在其配置的1000多种不同资产中选择与其保单挂钩的资产。而此次发生亏损的资产是由东航国际金融（开曼群岛）有限公司旗下的HKIF基金。

安盛保险在声明中表示，有约200名Evolution客户要求将HKIF基金纳入其保单中，而其中大部分是从独立保险经纪AsiaOne的管道购买的，而这支基金近月跌幅显著并清盘。

据第一财经记者了解，这支基金的投向是香港银行业按揭业务延伸，以及收购及改造有潜质的物业用以出租的租金收益，锁定年限包括2年、5年、8年或无年期，首次保费最低为150万港元。



其实，这个名叫Evolution的“非保证连系式寿险产品”就是市场上已存在多年的“投资连结保险”，即“投连险”。

资深精算师娄道永对第一财经记者表示，无论是香港还是内地，人身保险产品按照产品设计方式分类，可以分四类：传统险、分红险、万能险和投连险，这四大类产品最大的差异就在于产品风险由谁承担上。传统险产品保障收益确定，所有经营风险由保险公司承担；分红型和万能险有保证部分的收益，但最终结算利率或分红不保证，保险公司承担部分经营风险；而投连险客户承担全部经营风险，保险公司不承担任何经营风险，收取的各类管理费用和账户经营成果有一定挂钩。

“简单来说，投连险结构中，客户所交的保险费包括成本和投资资金两个部分。保险公司扣除了一小部分成本，将其余资金放入专门的投资账户，并且由保险公司代为管理投资。这部分投资资金，在保险公司扣除投资管理费用后，其投资所得收益全部归客户所有。这就是为什么香港安盛的亏损客户除了本金损失之外，还倒欠香港安盛公司巨额管理费。”娄道永解释称。

娄道永称，选择投连险需要进行风险测评，只有风险测评测试为激进型的客户，才能购买这种高风险的资产。一般来说，这类型的客户在答题时，会选择可以接受本金损失50%以上。

安盛：产品不是我卖的，投资不是我做的

对于投保人的指责，安盛保险先后两次发表声明，否认了其在该事件上的责任。总结起来，主要说了一下四点：

一、产品不是安盛卖的：

“Evolution是一种非保证连系式寿险产品，主要由独立保险经纪分销。该产品由专业投资者自由及独立地选择与其保单挂钩的资产，当中AXA安盛并没有参与任何意见。”

二、投资不是安盛做的：

“产品由Worldwide Opportunities Fund SPC 旗下之Hong Kong Investment Fund SP由东航国际金融（开曼群岛）有限公司管理，为约200位Evolution客户要求将该基金纳入其保单中。该基金价值近月经历显著跌幅并进行清盘。大部份投资该基金的客户由独立保险经纪Asia One代表。”

三、这类产品风险需要客户自己承担：

Evolution让专业投资者自由及独立地选择与其保单挂钩的资产，当中AXA安盛并没有参与任何意见。客户明白有关这类产品的投资风险需由客户自己承担。

四、其它涉案方可能存在欺诈行为：

“安盛现正积极协助香港警方商业罪案调查科就该基金涉嫌欺诈活动的刑事调查。”

难逃干系

虽然安盛保险声明公司不承担责任，但业内人士认为，虽然销售渠道外包、资产可能也确实是投保人自行选择，但作为保险产品的提供方，将可能存在问题的基金纳入自己的资产库，背景调查方面的责任无法推卸，且在销售管控及售后监控方面是否存在失当也令人怀疑。

除了安盛之外，作为HKIF基金管理方，东航国际金融（开曼群岛）有限公司对其产品“一夜清零”难辞其咎。香港保监局此前表示，就投连寿险产品而言，很容易出现以不当及过度进取的手法销售产品的情况。此外，也有人可能利用这类产品进行诈骗及洗钱活动。在申诉信中，投保人表示，该保险产品每到申购日，净值就大幅上升，每到赎回日，净值就大幅下跌。且该产品在没有通知投保人的情况下，变更了投资方向，投资于金融衍生工具。目前香港警方已介入，是否涉嫌欺诈有待调查结果。如果涉嫌欺诈，也将是投保人进行索赔的重要条件依据。

作为销售方，AsiaOne在整个过程中是否参与欺诈或者有不当行为也需等待进一步调查。第一财经记者发现，其产品推荐数据资料中存在夸大宣传的部分。其宣传资料将这款产品描述为“专业投资者的离岸平台、私人银行级的保险业务”，而HKIF基金的投资方向被描述为“香港银行业按揭业务延伸”，且资料中显示预期有18%~24%的年收益。此外，整个推荐资料中并没有提示任何产品和投资风险，极其弱化基金管理人，只是更多地将安盛保险加以渲染。

业内人士表示，虽然投连险产品的风险需要客户自担，但仍需要确保前端销售传递正确的信息。



投连险专业性较强

这次暴雷的投连险到底是什么类型的保险产品？为什么可以亏到血本无归？

据悉，投连险是人身险的一种。与传统险相比，其投资属性较强，存在非保证收益的部分，但风险程度比较大。

具体而言，投保人购买分红险最终获得分红水平有多有少，购买万能险最终投资收益率是不确定，购买投连险不仅是收益率不确定，还可能产生亏损。由于收益和风险的对等性，投连险也可能享有保险机构专业投资人运作投连险获得的超额收益。

在运作模式上，投连险是把保费分为两个部分：一部分用于购买保障；另一部分进入投资账户。在投资账户部分，投连险同一个险种旗下设立多个投资账户，投保人可以按照自身的风险承受能力和投资需要，自行选择和转换不同的账户类型。

考虑到投连险具有较高的投资风险，投保人应当为专业投资人。

赴港买保险需谨慎

近年来，去香港买保险成了富裕人群的一种新风尚。2018年，由内地访客带来的新造保单保费为476亿港元，占香港个人业务总新造保单保费的29.4%。此次巨亏95%的案例，无疑是给内地赴港投保的人破了一桶冷水。

一资深保险行业人士表示，香港金融市场发达，产品丰富、复杂，设计也和内地存在很大的不同。存在高收益产品，但也对应高风险，购买产品的时候要有风险意识。如果以内地对保险理解去购买香港保险产品，吃亏的永远不是保险公司。

原中国保监会曾提示过相关风险，包括香港保单不受内地法律保护、存在汇率风险和外汇政策风险、保单收益存在不确定性、保单前期现金价值低，退保损失大、需认真阅读保险产品条款。

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作者：第一财经资讯