三年五倍!我国ETF基金规模突破2万亿,五项优势促进资本市场健康发展

章牛险

近年来，指数化投资成为全球的发展趋势与行业共识，境内ETF产品布局也正不断完善，Wind数据显示，截至今年三季度末国内资本市场上近900只ETF规模突破2万亿元。

我国ETF基金规模三年增长五倍

资料显示，首只ETF于1990年在加拿大面世，美国首只发行的ETF于1993年面世，距今已过去30年；而直到2008年，第一只主动管理型ETF才正式发行，而目前全球范围内的ETF管理资产规模已经达到11万亿美元。地区分布概况显示，美国目前拥有最大的ETF市场、占全球总体量的70%，欧洲的规模为1.6万亿美元，而亚洲总体ETF规模则达到1.2万亿美元。

数量方面，全球大约有11000只ETF，总规模为11万亿美元，平均每支ETF的规模约为10亿美元。亚洲方面，当前日本是ETF最大的市场，管理资产达到5000亿美元；中国紧随其后，管理规模达到了约3000亿美元。

从全球ETF的发展趋势看，近年来，在美国市场发展最为迅猛的是主动管理型的ETF，全球主动管理型的ETF在管规模大约为6000亿美元；尽管主动管理型的ETF仅占所有在管资产规模的3%，但2023年净流入主动型ETF的资金占了30%。与此不同的是，欧洲的ETF主要发展方向是可持续投资和ESG，全球70%的可持续和ESG投资都流入了欧洲。

中国的ETF市场仍处于相对早期的发展阶段，在过去的五年里，发展较为迅猛的领域是主题型的ETF以及QDII型ETF。摩根资产管理亚太区ETF、数位化及直销业务总监司马非分析认为：“从全球ETF市场规模来看，每5年ETF的管理规模就会翻倍；但在中国，这个周期缩短到了3年，从2018年到2023年，中国ETF的规模几乎增长了5倍。”

ETF基金的五项投资优势

据机构统计，截至2022年底，ETF持有人数量已达7929万人，较2018年底增长80.48%，其中非货币ETF持有人数量达2146万人，较2018年底增长98.17%；今年以来，权益类基金发行情况不佳，但ETF逆势增长，11月中国ETF规模突破2万亿元大关，更凸显出投资者对于ETF基金的认同。相比于主动管理型基金，ETF基金具有以下几个优势：

首先是低成本：相比于传统的共同基金，ETF基金通常具有较低的管理费用和交易成本。这是因为ETF基金的投资组合通常追踪特定指数的表现，不需要进行主动的选股和调整，因此管理费用较低。

其次是灵活性：ETF基金可以在交易所上市交易，投资者可以像股票一样在交易所上买卖ETF基金份额。这意味着投资者可以在交易日的任何时间买卖ETF基金，而不需要等到基金公司的交易日结束。这种灵活性使得投资者可以更方便地进行投资组合调整和资产配置。

第三是多样化：ETF基金可以追踪各种不同的指数，涵盖了不同的资产类别和市场细分。投资者可以通过购买不同类型的ETF基金来实现资产的多样化，降低投资风险。

第四是透明度：ETF基金的投资组合通常是公开透明的，投资者可以随时查看基金持有的资产和权重。这使得投资者能够更好地了解自己的投资组合，并作出相应的投资决策。

最后是可交易性：由于ETF基金在交易所上市交易，投资者可以通过市场买卖ETF基金份额，而不需要等待基金公司的赎回和申购。这使得投资者可以更灵活地进行投资，根据市场情况进行买卖。

总体来看，ETF基金可以使得投资者能够更方便、更有效地进行投资。然而，投资者在选择ETF基金时仍需注意基金的追踪误差、流动性和交易费用等因素。

促进市场健康有序发展

近日，上海证券交易所创新产品部副总监王建国在“第18届中国（深圳）国际期货大会”上表示，现阶段大力推动ETF和ETF期权有特别大意义。王建国提到ETF能够提升投资者的投资体验，特别是在国内散户投资者规模特别大，大力推动ETF，提供配套的风险管理工具，对于促进资本市场的高质量发展有重要的意义。

与此同时，大力发展ETF基金，对于完善资本市场长期资金来源、促进市场健康有序发展同样能起到重要作用，ETF基金的规模增长意味着更多的资金流入股市，增加了市场的流动性，可以提高股票的交易活跃度，降低交易成本，并且有助于市场价格的发现。

ETF基金规模的增长对股市有着广泛的影响，包括增加市场流动性、影响股票价格、增加市场波动性以及影响个股表现等。投资者应该密切关注ETF基金的规模变化，并结合其他因素进行投资决策。



作者：总财