货币基金的配置价值

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货币基金，又称为货币市场基金，是指仅投资于货币市场工具，每个交易日可办理基金份额申购、赎回的基金。

一般在基金名称中使用“货币”、“现金”、“流动”等类似字样的基金视为货币市场基金。

从规模的角度来说，货币基金是公募基金的“主角”。

根据中国证券投资基金业协会公布的数据，截至2023年8月末，公募基金净值为28.71万亿元，其中货币基金净值12.17万亿元，占比高达42.39%。



根据《货币市场基金监督管理办法》的规定，货币基金应当投资于以下金融工具：

（一）现金；

（二）期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单；

（三）剩余期限在397天以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券；

（四）中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。



货币市场基金不得投资于以下金融工具：

（一）股票；

（二）可转换债券、可交换债券；

（三）以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券，已进入最后一个利率调整期的除外；

（四）信用等级在AA＋以下的债券与非金融企业债务融资工具；

（五）中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。

由此可见，货币基金具有以下特点：

01

安全性较高

货币基金仅投资于货币市场工具，投资标的包括现金、银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单、债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券等，这类标的具备违约风险很低、流动性很好的特点。

针对具体投资标的，监管制度还设置了一些投资限制，进一步提高了货币基金的安全性。

例如：货币基金投资的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券要求剩余期限在397天以内（含397天），债券与非金融企业债务融资工具还要求信用等级在AA＋以上（含AA+）。

实践中，投资者投资货币基金发生亏损的概率极低，货币基金是公募基金中风险最低的投资品种。

02

流动性较好

货币基金的投资标的普遍期限较短，具备良好的流动性，从而可以满足投资者随时赎回货币基金的需求。

实践中，货币基金赎回资金到账一般为T+1日。如果赎回金额在1万元以内，一般可实现当日到账。对于普通基民来说，货币基金是管理日常资金的良好工具之一。

03

收益性尚可

根据中国人民银行公布的数据：2015年10月24日后金融机构人民币活期存款基准利率为0.35%/年，而实际各大商业银行给出的活期存款利率可能更低。

相比而言，目前货币基金的收益率一般在2%上下浮动，平均收益率明显高于活期存款利率，作为现金管理工具具备较好的吸引力。

综上所述，货币基金投资于安全性很高、流动性很好的固定收益类金融工具，具有安全性较高、流动性较好和收益性尚可的特点，受到投资者的普遍欢迎，是公募基金的“主角”。

投资者在风险承受能力较弱，不希望投资出现亏损或明显波动，对资金安排灵活性要求很高，而对收益率要求不高的情况下，可以考虑投资货币基金进行短期理财。

特别提示：货币基金不是银行存款，而是基金产品，投资者投资货币基金不保证一定盈利，也不保证最低收益。


作者：润小保