货币基金业绩差异不大?NONONO

更强

各位老板好，我是练习时长两年半的基金代销行业新人小王，一个坚持长期卖业绩一般基金的、处在失业边缘的、正在学习Wind数据处理能力的小透明渠道经理。

在我们的印象中，货币基金的业绩方差很小，买哪家货币好像都差不多，说起来哪家货币基金业绩好，似乎大家都不太清楚，本期小王将会研究一下这个比较冷门的领域，试图找出那些长期业绩不错的货币基金。

注：本文中涉及到的所有关于规模的数据，均采用AC等所有份额合计。

本期主题：货币基金现状及长期绩优货基特点分析

一、货币基金市场概况

根据wind统计，全市场共有877只货币市场型基金。剔除非初始基金后，全市场货币基金共有370只。据统计，全市场最后一只货币基金（合并份额后）成立时间为2022年12月26日，该基金为财通资管管理的财通资管现金聚财，后续暂时没有再新批过货币基金。

截至2023年12月31日，根据基金管理公司管理货币基金数量筛选，排名前五的分别为：博时基金、华夏基金、嘉实基金、鹏华基金以及易方达基金（具体数据显示如下）。

其中，博时基金共管理11只同类型基金，截至2023年12月31日，该基金管理人旗下货币市场型基金总规模合计为4180.07亿元，较5年前规模增加1051.51亿元。

按货币基金数量排名前十名的基金公司



数据来源：wind截至2023/12/31

二、长期绩优货币基金盘点

1、近五年每年年度回报均排名前30%：

全市场共20只货币基金产品每一年的业绩都保持在同类的前30%（仅统计主代码）。其中，仅一只货币基金近五年基金经理未发生改变，该基金为建信现金添益A。（下图中标橙部分）

按照近五年总回报排名进一步筛选，总排名在前20的共有6只。分别为博时合惠B、鹏华安盈宝A、长城收益宝A、国投瑞银钱多宝A、创金合信货币A、鹏华金元宝。

近五年每年年度回报均排名前30%的基金（按五年回报排名分位数排序）



数据来源：wind  截至2023/12/31，机构占比为23年中报数据

按照2019-2023年基金规模（合计）变化排名，规模新增在500亿元以上的共有4只。分别是：长城收益宝、富国安益、平安日鑫以及建信天添益。规模变化最大的是长城基金管理的长城收益宝，其规模新增达881.03亿元。

近五年每年年度回报均排名前30%的基金（按2019-2023年基金规模合计变化排名排序）



数据来源：wind 截至2023/12/31，机构占比为23年中报数据

2、近五年每年年度回报均排名前40%：

全市场共31只货币基金产品每一年的业绩都保持在同类的前40%（仅统计主代码）。其中，有四只产品连续五年的基金经理未变更，分别为平安金管家、建信现金添益、易方达现金增利以及广发活期宝。

按照近五年总回报排名进行进一步筛选，总排名在前20的共有6只。（与上述前6只一致）

近五年每年年度回报均排名前40%的基金（按五年回报排名分位数排序）



数据来源：wind 截至2023/12/31，机构占比为23年中报数据

按照2019-2023年基金规模（合计）变化排名，新增规模在500亿元以上的共有8只。分别是：易方达现金增利、长城收益宝、兴全天添益、富国安益、平安日鑫、永赢货币、建信天添益以及广发活期宝。新增规模最大的是易方达基金管理的易方达现金增利，其规模增加1005.43亿元。

近五年每年年度回报均排名前40%的基金（按2019-2023年基金规模合计变化排名排序）



数据来源：wind截至2023/12/31，机构占比为23年中报数据

三、绩优货币基金特点分析

对比在2019-2023年每年回报排名在前30%且排名为前五的基金，旨在归纳出业绩表现优秀的货币市场型基金特点：

近五年回报排名前五的货基对比



数据来源：wind截至2023/12/31，机构占比为23年中报数据

从管理费率看，排名前五位的货币基金管理费率有四只为0.15%。排名前五位货币基金管理费率的区间为0.15%-0.20%。wind数据显示，整个市场货币市场型基金管理费率一般为0.1%-0.5%，一般取决于基金总资产管理规模。

从机构占比看，排名前五位的基金机构投资占比情况也较分散。分别是76.32%、41.61%、25.73%、88.29%及59.72%。但机构占比达到80%以上的仅一只基金产品。

从基金规模五年内的变化中，研究结果未发现基金业绩表现与其相关联。2019年至2023年，从市场基金规模变化排名前五位的基金公司来看，变化最大的为长城收益宝，五年内规模增长881.03亿元，变化最小的为国投瑞银钱多宝，五年内规模减少54.38亿元。整体来看，各个基金的五年内规模变化表现较分散，未呈现与基金业绩表现的相关性。

其他重要指标分析：截止2024年2月26日，排名为前五位的基金均处于暂停大额申购、开放赎回状态。关于万份基金单位收益、七日年化收益部分，博时合惠B的万份基金单位收益突出达到0.79，其余四只万份基金单位收益区间在0.55-0.59；五只基金的七日年化收益率均为0.02%左右。

近五年回报排名前五的货基对比（其他指标）



数据来源：wind  截至2024/2/26

四、小王划重点

通过本次数据梳理，小王筛选出了全市场长期业绩较好的货币基金并进行了对比分析。

总结规律，货币基金的选择可能要关注几个点：基金成立时间长，历史波动较小、规模中等。

基金成立时间长，（尤其是几年内基金经理一直未更换），代表管理团队有连续性，而从基金的7日年化收益率（万份收益/14日年化收益率等）可观察其历史波动，历史波动越小，业绩越稳定。

在规模的选择上，建议选择规模中上的货币型基金，基金有一定规模，各类投资者和机构将更倾向于建立长期合作，中长期的投资收益相对有保障；但如果过大，基金经理的投资可能会趋向于平庸，所以综上所述，建议选择规模中等偏大的货币型基金。

当然，小王必须做一个风险提示，货币基金也不是稳赚不赔的，货币基金也不能仅用业绩这一个指标去看。以上筛选，仅供参考，不能作为投资依据。

下期预告：高股息/红利，今年的热门之王

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(风险提示：市场有风险，入市需谨慎。不作为投资依据。)

作者：给个基会