扯个闲篇 聊一下香港分红年金保险的“加强版”

什么大师特

这两天被朋友问到一个香港保险，具体如下：

［类固收产品］第一步、银行开户。办理保单同步抵押贷款。目前贷款利率在3.4%左右。支付首付20%，贷款80%（利率3-4%），

第二步、购买香港合同里约定保本的储蓄分红保险（年化收益6%左右）八年，八年后赎回保单，偿还银行贷款，年化收益率10-15%，首付150万起。

划重点:利用保险合同进行抵押贷款，赚取6%的分红收益，付出3~4%之间的贷款利息，8年下来，年化收益达到10~15%。

初听一下，这么好的事，还被称为特殊时期的无风险套利，在利率下行时期，低收益时代，这买卖真是稳稳的诱惑。

这么好的事，先用常识来判断一下:前两天大湾区10%的存款广告铺天盖地，贷款只付3%~4%，这中间的点差难道是银行发放福利做了一个大饼砸在我们头上？ 其二保险公司签保险合同，银行放贷款，这么好的买卖，保险公司和银行自己怎么就不做了？难道他们不是盈利性组织？不比普通人掌握更多的资讯和资源？我们是何德何能有接住稳稳幸福的机会？

但凡只和你谈收益，不和你谈风险的都要引起我们的警惕

我们来看看风险都来自于哪？这个质押保险合同中影响收益的几个变量：未来的分红，未来的贷款，汇率，杠杆

关于分红两问

香港作为亚洲首屈一指的金融中心，具有全球的视野，保险70%的底层资产可以投资于全球市场，策略更开放更灵活，一直都保持着较高分红比例。这些年海外市场涨得很不错，除了缅a以外，在货币超发下海外市场都涨得鸡犬升天。接下来的8年，还会这样吗？

保单上能明示写上保证收益是6%吗？销售肯定会说这是一个演算数，但是大差不差。

事实案例：2014年我老师买了泰康岁月有约养老保险，当时宣传是10年后有10%的收益率，10年过去了，到手年化收益率3.5%。

关于贷款利率

合同上能够明示永远是3.4%吗？

回答肯定是利率是下行的，如果锁定这个利率多么不合适啊。可别忘了咱们的投资期是8年呀，

例子:看两图


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​这是挪威妹妹提供的两张贷款图，可见贷款利率三年多的时间从1.22涨到了5.44,涨了4.46倍。销售可能会说现在是利率下行的阶段，别忘了这交易投资七八年，有两个基钦周期和近一个朱格拉周期，怎么敢肯定利率没有向上的波动变化？
再问个最关键的要素：杠杆你知道杠杆的威力吗？ 在不确定的风险上加大杠杆，仅仅是一个微小的数字，可能都会带来很大的灾难。比如未来收益下降两个点至4%，未来的贷款利率上升两个至点6%，那年的年化收益率你知道是多少吗？答案是:-10%，和提示的10%的收益率，这可是20%的差别啊！so，对于普通投资者来说，杠杆这把双刃剑还是远离，这次股灾dma策略杀死了多少高手。
最后的一个风险:汇率如果咱们今天只是做全球资产配置，美元资产确实是一个比较好的标的。至于汇率的变化，是一个宏大的话题，先撇开不说。
总结:根据三元理论，香港是放弃了独立的货币政策的，不能再用于本国经济的调整，对美联储的货币政策依附性强，因而香港的年金保险不能只看收益率，特别是这种还再加杠杆，类比固收的产品。保险是转嫁风险最大的工具，所以它最大的功能是保障。如果把它当做投资的工具，这个时候需要仔细考虑个人的资产配置需求，一定要弄清楚风险，问问自己清楚不清楚，承受不能承受再来做决定。

作者：年青的遇见