卷费率到了债基和货基!降费已成大势所趋,倒逼出一个机遇

缥缈的绽放山

2023年公募基金开启降费，主动权益类产品管理费不高于1.2%，托管费率普遍从0.25%降至不高于0.2%。虽然市场行情不太好，但是管理费的大降是公募基金管理费收入下降的重要原因，数据显示，2023年公募基金管理费较上一年减少超过百亿元，缩水了102亿元。

一、降费情况

公募基金降费的产品类型已经卷到了债券基金、货币基金、指数基金等。

3月26日，南方基金公告称，自3月26日起，调低旗下南方沪深300ETF的管理费率及托管费率。具体而言，基金的管理费年费率由0.5%调低至0.15%，托管费年费率由0.1%调低至0.05%。



4月11日，西部利得基金公告称，决定于2024年4月15日起调低西部利得天添金货币市场基金的管理费率，由每年收取0.2%调低至0.15%。

4月10日，融通基金公告称，自2024年4月11日起，调低融通通源短融债券型证券投资基金A类基金份额（下称“融通通源短融债A”）的销售服务费率。调整后，该产品A份额的销售服务费率由每年收取 0.30%调低为0.01%；此前融通也有调降管理费的消息，融通债券基金公告称，决定自2024年3月21日起，管理费率由每年0.6%调低为0.3%，托管费率由每年千分之二调低为千分之一

4月初，信达澳亚基金将旗下信澳慧理财货币市场基金的管理费率由 0.2%降至 0.17%，托管费率由0.05%降至0.04%；

浦银安盛基金对旗下浦银安盛6个月持有期债券型证券投资基金（包含A、C份额，下称“浦银安盛6个月持有期债券”）的管理费率由原0.6%调整至0.4%，托管费率由原0.20%调整至0.12%。

Wind数据显示，截至3月20日，年内已有43只（各类份额合并计，下同）产品下调了管理费率。从产品类型看，年内近20只固收类品种宣布下调。其中，一级债基、偏债混合各有5只，中长期纯债4只。

二、降费原因

去年主动权益产品降费主要原因是监管要求，而最近的不同产品类别的降费原因比较复杂，此前据中国基金报报道，有多方面的原因：

一种可能是有不少是为了通过低费率吸引客户，以提升规模；

另一种也有的是为了“保壳”，方便帮忙资金进场。

还有一种是是因为权益仓位明显下降或投资策略变化而进行降费。

其实，债券型基金、指数型基金产品同质化最为严重、收益率差异最小，其费率也是公募基金各产品类型中整体较低的，因此对费率的敏感度也最高。对于同质化严重的产品，基金公司主动下调费率有助于增强产品竞争力。销售渠道以及机构投资者具备较强话语权，“较低的费率”也可以作为这类产品的亮点。

三、一个机会

在当前有超10000只公募基金产品背景下，主动权益产品的超额能力越发难展现出来，投资者选基金甚至比选股票还难，再加上近两年市场回调，公募基金部分基金经理口碑变差，投资者更愿意信任大V\有能力的投资者，这就是未来的一个方向：基金投顾。

对基金公司来说，降费后如果去做基金投顾，依然是可以通过投顾费率把这部分降掉的费用给补回来，这就倒逼所有参与方都真正的能为投资者创造有价值的产品，这就是供给侧改革。

基金产品产品类别已经非常齐全了，同质化的当前，在降费的大背景下，以公募基金为资产的资产配置早已成为可能。未来唯有真正创造价值的基金投顾才能长久，才能被投资者认可，虽然很难，但这样才能实现良币驱逐劣币的循环，助力行业长远健康发展。

本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。




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作者：大资管视界