什么是ETF基金?ETF套利交易原理?

默默MYQ

ETF是以某一选定的指数所包含的成分证券或商品为投资对象，依据构成指数的证券或商品种类和比例，采取完全复制或抽样复制，进行被动投资的指数。‍‍‍

投资者向基金管理公司申购ETF，需要拿着只ETF制定的一篮子证券或商品来换取；赎回时得到的也是相应的一篮子证券或商品。‍‍‍‍‍

其优势是省略了用现金购买证券或商品以及为应付赎回卖出证券或商品的环节‍‍‍‍

ETF其他规定：ETF有“最小申购、赎回份额”的规定，只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF以及市场的实物申购、赎回。‍‍‍‍‍‍‍

一级市场与二级市场并存的交易制度。‍‍‍‍‍

在一级市场上，只有资金达到一定规模的投资者（30万份、50万份、100万份以上）在交易时间内可以随时进行以股票换份额（申购）、以份额换股票（赎回）的交易，中小投资者被排斥在一级市场之外。‍‍

正常情况下，ETF二级市场交易价格与基金份额净值比较接近。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

ETF本质上是一种指数基金，但是相比较传统的指数基金，ETF的复制效果更好，成本更低，买卖更为方便，并可以进行套利交易。‍‍‍‍

ETF的套利交易

基本原理：当二级市场ETF交易价格低于其份额净值，即发生折价交易时，大的投资者可以通过在二级市场低价买进ETF，然后在一级市场赎回（高价卖出）份额，再于二级市场上卖掉股票而实现套利交易‍‍‍‍‍

当二级市场ETF交易价格高于其份额净值，即发生溢价交易时，大的投资者可以在二级市场买进一篮子股票，于一级市场按份额净值转换为ETF（相当于低价买入ETF）份额，再于二级市场上高价卖掉ETF而实现套利交易。‍‍‍‍‍‍‍‍‍



作者：乘股二代