干货:债券基金现在还能买吗?附代码

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近期，债券市场延续低位震荡，国债期货收盘全线下跌，现券集体回调。牛了3年的债市能否继续关注？现在还能买吗？

没有一种资产可以永远上涨，今年债券涨势凶猛，存在非理性上涨，有一定回调也是正常的。

当前债市的“急刹车”综合业内观点来看主要受到来自三方面的因素干扰：1、央行针对长债利率的频繁表态。2、市场对于资金流动性层面的担忧。3、银行买债行为受到监管关注，因此债市短期低位震荡在所难免。

但短期的“震荡”不妨碍对债市长期的乐观判断。一方面，货币政策依然稳健偏松，持续利好债市；另一方面，“资产荒”下，资金面保持较强定力的供需格局未改变，债市出现持续性调整的概率较低。

事实上，债基的投资，尤其是纯债基金的布局无需担忧一时的调整，短期的波动不改长期“画线”走势。



在过去20年里，债券市场曾经历多轮牛熊周期，中间虽也难避免有回撤，但纯债基金指数的波动较平滑，且整体呈上升之势，指数屡创新高。

回测过去10年数据，纯债基金指数年度涨幅全部为正，从未出现过年度级别的亏损。



况且，配置一定比例的债券也有助于平滑账户波动，降低投资风险。

从这个角度而言，债券还是需要持续关注的。
01
什么是债券基金?

基金资产80%以上投资于债券的是债券基金，投资对象主要是国债、金融债和企业债等，相较于股票基金，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。

1、指数债券基金

指数债券基金，跟踪的是相应的债券指数。

（1）指数债券基金主要是国债基金。如跟踪十年期国债收益率指数的十年国债ETF。

（2）增强指数债券基金，要求基金的大部分仓位买指数中的债券。剩余资金可以去配置其他债券，以求跑赢债券指数。目前，市场上仅有一只增强指数债券基金：长盛全债指数增强债券（510080）。

2、主动债券基金

根据基金资产投向债券比例的不同，主动债券基金分为纯债基金和混合债券基金。

1）纯债基金就是基金资产100%投向债券。

短期纯债基金，基金资产主要投向短期债券或快到期的债券。

中长期纯债基金，基金资产主要投向中长期债券。

2）混合债券基金要求，最少80%的基金资产投向债券。剩下20%可以去投股票等其他资产。

3）可转债基金，基金资产主要投向上市公司发行的可转债，风险波动和收益不输股票。
02
债券基金的优劣势

1、分散风险

债券的风险和股票比相对较低，均衡配置一些债券基金，可以在资产配置中起到“打底”的作用。

2、流动性较好

通过债券型基金间接投资一揽子债券，如果想要现金，可以随时将持有的基金进行赎回。

3、持有费用低

债券基金的申购费、管理费和托管费一般分别为0.08%、0.7%、0.2%，均低于股票基金。赎回费方面，股票基金和债券基金一般都规定，7天内赎回，赎回费1.5%，1~2年后赎回，赎回费为0。
03
债券基金怎么选

1）选择大型的、头部的基金公司产品

大公司的资源多，信息广，对风险的识别能力也会更强。选择管理规模靠前的基金公司，易方达基金、工银瑞信基金等，能最大程度降低风险。

2）看基金经理的从业年限

债券行业，资历越老越吃香。建议尽量选择规模大（10亿以上）、产品持续周期长（5年以上）、从业年限大于5年、基金经理职位高（如投资总监等）的产品。

3）避免单一债券持仓权重过大的债基

投资组合越分散，单个债券对基金的影响就会越小。推荐单只债券在基金净资产的占比，不要超过5%，这样风险是更容易控制的。

根据以上条件，结合机构偏爱的因素，我筛选出几个收益相对稳定的债券，供大家投资参考：



04
思考及小结

债券基金比较适合那些追求稳健回报的低风险偏好投资人，是长期重点配置的优先选择。

债券基金可以有效平滑投资组合的收益曲线，降低回撤，在家庭资产配置中是不可或缺的一项，承担了“基石”的作用，选择与个人风险承受能力相匹配的债券基金进行投资，任何时候开始都是合适的。

当利率处于下降通道，选中长期债基；利率处于上升通道，选短期债基。

从当前市场情况来看，债市行情趋势暂未消退，但中长期投资性价比相对而言已经下降，因此，现在无论是买入还是继续持有，都应该降低收益预期，同时关注波动和风险。

文中数据皆为历史回测，过去不代表将来。

市场有风险，投资需谨慎，请独立判断



以上内容为个人记录分享，仅供参考

不构成任何操作建议
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