固收日报20240618:国内债券型基金规模逼近10万亿

杨俊语语il

一、债市综述
公开市场方面，中国央行今日进行860亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。

外汇方面，人民币兑美元中间价较上日调升1点至7.1148。

资金方面，6月18日，银存间1天质押式回购(DR001)开盘报1.7%，上日加权平均价报1.8113%；银存间7天质押式回购(DR007)开盘报1.8%，上日加权平均价报1.867%。

上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数上涨。隔夜shibor报1.8290%，上涨4.60个基点；7天shibor报1.8820%，上涨2.00个基点；14天shibor报1.9870%，上涨3.00个基点；1月shibor报1.9000%，上涨0.20个基点；3月shibor报1.9340%，下跌0.10个基点。

债券方面，截至发稿，银行间主要利率债收益率普遍下行，10年期国债240004收益率下行1.00BP至2.2780%，10年期国开债240205收益率下行1.40BP至2.3570%，5年期国开债240203收益率下行1.25BP至2.0900%，30年期国债230023收益率下行2.00BP至2.4875%。国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.26%，10年期主力合约涨0.10%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.05%。截至发稿，银行间信用债市场，“二永债”收益率普遍下行，5Y“24兴业银行永续债01”收益率下行0.47BP至2.3875%，3Y“21农业银行永续债01”收益率下行0.24BP至2.2000%，2Y“21交通银行永续债”收益率下行0.01BP至2.1700%。

中证转债指数收盘涨0.12%，报396.74，成交额为581.0亿元。聚隆转债涨超8%，岭南转债涨超7%，合力转债涨近5%，“明电转02”、“柳工转2”等涨超4%；文灿转债跌超9%，广汇转债跌超5%，蓝帆转债、晨丰转债、国光转债、盛路转债等跌超4%。

交易所债券市场收盘，地产债多数上涨。“H1融创03”涨近129%，“H0融创03”涨超73%，“H1融创01”涨40%，“H1碧地01”“22万科04”涨超4%；“H0宝龙04”跌超7%，“22万科06”跌超2%，“21金地04”跌超1%。此外，“22吉控02”跌超1%，“24亦庄K3”涨近3%，“22太新01”“23兴城Y6”涨超2%。特别国债方面，“24特国01”涨0.44%，“24特国02”涨0.39%，“特国2401”涨0.41%，“特国2402”涨0.38%。

国君固收研报指出，低利率、“资产荒”和经济数据回暖并存的本质。经济数据回暖更多是库存周期变化的结果，但产能周期尚未走强，信用资产融资需求不扩张利率就无大幅上行之虞，全社会信用资产融资成本（广普利率）的持续降低推动债券利率下行，可能出现经济数据偏强但利率下行的现象。“利率合理区间”之下，债市风险相对出清，利率下行空间再次打开。信用“资产荒” 尚未改变，政府债本身的发行只会对利率短期扰动。央行“利率合理区间”表述更多是防风险，但实际货币政策偏鸽，后续银行继续降低存贷利率或推动债市利率下行。信用债则在需求旺盛之下可考虑产业类平台+超长期限信用债。

中国银河研报称，展望下半年，货币政策基调仍将延续“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”。货币政策多目标之间存在冲突，我们认为现阶段金融稳定的权重上升，权衡之下，货币将呈现从价格到数量的供给新范式。今年可能仍有2次LPR调降，总计20-40BP，1次MLF调降10-20BP，三季度降准50BP。央行很可能在年内开启公开市场买卖国债的常规操作。中国货币政策仍具有正常操作空间，央行买卖国债是丰富政策工具箱，增加投放基础货币方式，并非控制长端利率。常规的货币政策操作意味着央行的政策重心依然是控制短端利率，因此央行最可能的操作对象是短期国债。
二、每日要闻BN
1.【国内债券型基金规模逼近10万亿】近日，债券型基金年内收益率再度攀升。今年以来，受益于债券市场收益率走低，国内债券型基金业绩和规模实现双增长。今年已有不少债券型基金年内收益率大幅提升，如30年国债ETF上涨8.56%，10年地方债ETF上涨5.49%。20只债券型ETF全部实现正收益，其中半数基金年内收益率在2.5%以上。从规模来看，债券型基金规模达到9.62万亿元，今年新发规模占全市场新发产品募集规模的比例超过80%；从收益率来看，400余只债券型基金年内收益率超3%。高收益意味着高风险，市场担忧债市长端利率的波动会加剧整体债券市场的波动，需要引起警惕和重视。(券商中国)

2.【北京1-5月新建商品房销售面积同比下降13.5%】据北京市统计局消息，1-5月，全市房地产开发企业房屋新开工面积590.5万平方米，同比增长22.6%。其中，住宅新开工面积376.3万平方米，增长50.4%；办公楼12.5万平方米，下降61.8%；商业营业用房14万平方米，下降48%。1-5月，全市新建商品房销售面积373.8万平方米，同比下降13.5%。其中，住宅销售面积262.7万平方米，下降16.3%；办公楼26.8万平方米，下降11.5%；商业营业用房19.7万平方米，下降27.5%。

3.【国家发展改革委：“双新”资金支持正逐步落实，财政部已拨付64.4亿元支持汽车以旧换新】6月18日，国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超表示，由国家发展改革委牵头，21家部门和单位参与的“推动大规模设备更新和消费品以旧换新部际联席会议制度”已正式建立。李超表示，截至目前，推动大规模设备更新和消费品以旧换新(也即“双新”)的政策体系已基本构建完成。七大领域的设备更新、消费品以旧换新、循环利用、标准提升四方面的行动方案已全部出台。31个省区市都印发了本地区大规模设备更新和消费品以旧换新的实施方案。同时，资金支持正逐步落实。财政部拨付中央财政投资64.4亿元支持汽车以旧换新，下达5亿元支持老旧农机报废。人民银行会同有关部门落实科技创新和技术改造再贷款政策，目前正在开展项目审核和推送。(证券时报)

　　

4.【发改委：截至今年5月底，全国充电基础设施总量达992万台，同比增长56%】国家发改委新闻发言人李超今日在新闻发布会上表示，去年6月，国务院办公厅印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》以来，国家发展改革委会同有关方面抓好贯彻落实，推动我国充电基础设施快速发展。截至今年5月底，全国充电基础设施总量达992万台，同比增长56%；其中，公共、私人充电设施分别达到305万台、687万台，分别增长46%、61%，我国已建成世界上数量最多、服务范围最广、品种类型最全的充电基础设施体系。(中国网)

5.【发改委：去年增发的1万亿元国债项目的开工率已经超过80%】在18日国家发展改革委召开的6月例行新闻发布会上，国家发改委政策研究室副主任、新闻发言人李超表示，截至5月末，去年增发的1万亿元国债项目的开工率已经超过80%。(新华财经)

　　

6.【商务部公布2024年规章立法计划】商务部公布2024年规章立法计划。其中提到，为进一步放宽外国投资者对上市公司战略投资限制，创新监管方式，修订《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》(外资司起草)。

三、资金面
1.公开市场操作(OMO)：

公开市场方面，央行今日进行860亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。



2. 市场行情回顾 (009):

银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报1.8366%，涨3.74个基点；7天期报1.8871%，涨2.21个基点；14天期报1.9794%，涨3.93个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数上涨，隔夜shibor报1.829，涨4.6个基点；7天shibor报1.882，涨2个基点；1月shibor报1.9，涨0.2个基点；3月shibor报1.934%，跌0.1个基点。银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.92%,涨6个基点；FR007报1.89%,涨4个基点；FR014报2.08%,跌2个基点。



四、债券市场概况
1. 债券一级市场：

全市场债券发行情况统计：


产业债发行情况（按行业）：


2. 债券二级市场：
利率债活跃行情：



信用债活跃行情：



信用债成交异动监控：



五、同业存单(NCD)市场情况
1. 同业存单一级市场：

同业存单发行情况：



2. 同业存单二级市场：

同业存单成交情况：  



六、市场信用监控
市场评级变动监控（CCRM）

近期主体评级下调：



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作者：同花顺iFinD