理财周刊 | 黄金ETF基金领涨

阳光里的他

一周概况：



01
市场回顾

美核心通胀未超预期，经济数据偏弱，美元指数及美债收益率回落，纳

美降息预期提升，美元指数及美债收益率继续回落；芯片股拖累，美主要指数回落。A股走势有所分化，但总体仍处于良性区间；两会政策符合市场预期，国内债市继续上行。

全球市场：鲍威尔在众院证词表示，今年可能适合降息，美联储需要对通胀更有信心才能降息，行动取决于经济。美降息预期提升，美债收益率进一步回落至4.00%区间。美元指数也大幅回落。受芯片股拖累，美主要指数下跌。

A股表现：全国两会召开，A股整体表现仍处于良性走势区间。不过，近期市场连续上涨后，各指数开始有所分化。主要指数当中，上证指数单周表现最佳，周涨幅为+0.63%，科创50走势相对偏弱，单周下跌-1.51%。

国内债市：月初，央行公开市场转为净回笼，上周净回笼约11140亿元。两会总量政策符合市场预期，债市继续走强，十年期国债收益率一度下破2.30%，但仍收于2.30%上方。



数据来源：Choice，数据区间20240304-20240308，数据截至20240308

上周，申万一级行业指数涨跌各半，石油石化、有色金属、公用事业、煤炭、纺织服饰等行业指数涨幅居前；房地产、商贸零售、传媒、非银金融、医药生物等行业指数调整居前。



数据来源：Choice，数据区间20240304-20240308，数据截至20240308

02
基金表现

2.1 场外基金

（1）上周，权益类基金平均收益继续转弱。其中，普通股票型基金平均涨跌幅为+0.32%，偏股混合型基金平均涨跌幅为+0.49%，平衡混合型基金平均涨跌幅为+0.39%，灵活配置型基金平均涨跌幅为+0.49%，指数型股票基金平均涨跌幅为-0.33%。

个基方面，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接A收益率最高，期间涨幅为+9.21%。

权益类基金一周涨跌幅排名前五：



数据来源：Choice，数据区间20240304-20240308，数据截至20240308；A/C等多类份额只取涨幅最高的参与排序，剔除因巨额赎回等导致收益异常个基

（2）固收类基金方面，中长期纯债、指数债基金上周平均收益好转，其余基金平均收益均回落。其中，偏债混合型基金平均涨跌幅为+0.24%；混合一级债基平均涨跌幅为+0.01%，混合二级债基平均涨跌幅为+0.11%；中长期纯债平均涨跌幅为+0.14%，短期纯债平均涨跌幅为+0.08%；指数型债券基金平均涨跌幅为+0.20%；货币型基金区间平均涨跌幅为+0.03%，区间7日年化收益率均值为+1.98%。

个基方面，景顺长城安盈回报一年持有期混合A的期间收益率最高，为+2.58%。

固收类基金一周涨跌幅排名前五：



数据来源：Choice，数据区间20240304-20240308，数据截至20240308；A/C等多类份额只取涨幅最高的参与排序，剔除因巨额赎回等导致收益异常个基

（3）上周，QDII基金中，商品等另类投资型QDII和债券型QDII平均收益好转，其余类型QDII基金平均收益均转弱。其中，股票型平均涨跌幅为-0.54%，混合型平均涨跌幅为-0.43%，债券型平均涨跌幅为+0.19%，商品等另类投资型平均涨跌幅为+1.25%。

个基方面，易方达黄金主题(QDII-LOF-FOF)A(美元)期间涨幅最大，为+7.06%。

QDII基金一周涨跌幅排名前五：



数据来源：Choice，数据区间20240304-20240308，数据截至20240308；同时包含美元计价与人民币计价，及A/C等多类份额的基金均取涨幅最高的参与排序

（4）FOF基金方面，混合型和债券型FOF平均收益好转，股票型和养老目标FOF基金平均收益有所转弱。其中，股票型平均涨跌幅为-0.77%，混合型平均涨跌幅为+0.07%，债券型平均涨跌幅为+0.09%，养老目标FOF平均涨跌幅为+0.12%。

个基方面，前海开源裕源(FOF)期间收益率最高，为+2.29%。

FOF基金一周涨跌幅排名前五：



数据来源：Choice，数据区间20240304-20240308，数据截至20240308；含A/C等多类份额的基金取涨幅最高的参与排序

2.2 场内基金

（1）上周，ETF基金平均涨跌幅为-0.39%，平均收益转负。黄金、电力、能源、有色等偏资源类ETF基金表现较为突出。个基方面，黄金股ETF表现亮眼，期间涨幅高达+9.67%。

ETF基金一周涨跌幅排名前五：



数据来源：Choice，数据区间20240304-20240308，数据截至20240308

热门行业主题ETF基金一周涨跌幅靠前基金



数据来源：Choice，数据区间20240304-20240308，数据截至20240308

（2）LOF基金单周平均涨跌幅为+0.18%，平均收益回落。黄金、有色等资源类LOF基金单周表现相对靠前。个基方面，全球芯片LOF表现最佳，期间涨跌幅为+18.45%。

LOF基金一周涨跌幅排名前五：



数据来源：Choice，数据区间20240304-20240308，数据截至20240308

热门行业主题LOF基金一周涨跌幅靠前基金



数据来源：Choice，数据区间20240304-20240308，数据截至20240308

03
基金发行

上周共计发行17只基金，其中股票型基金发行3只，混合型基金发行4只，债券型基金发行7只，QDII基金1只，FOF基金2只。（注：按基金成立日计）

上周共计发行34只基金，其中股票型基金发行17只，混合型基金发行4只，债券型基金发行10只，QDII基金1只，FOF基金2只。（注：按基金成立日计）

发行份额最大的为招商中债0-3年政策性金融债债券型基金，发行份额为79.79亿份。

一周基金发行情况统计:



数据来源：Choice，数据区间20240304-20240308，数据截至20240308

一周发行份额前五基金:



数据来源：Choice，数据区间20240304-20240308，数据截至20240308

场内基金方面，新发行5只，新成立12只，新上市0只。

近期ETF基金发行成立情况：





数据来源：Choice，数据区间20240304-20240308，数据截至20240308

04
基金份额

截至2024年3月8日，公募基金合计总份额约为27.25万亿份，较上周增加约402.23亿份。

其中，股票型基金份额增加约268.29亿份，混合型基金份额增加约0.40亿份，债券型基金份额增加约119.93亿份，货币市场基金份额增加约0.36亿份，QDII基金份额增加约13.25亿份，FOF基金份额增加约0.20亿元，另类基金份额减少约0.19亿份。

近两周各类型基金份额变化情况（单位：亿份）



数据来源：Choice，数据区间20240304-20240308，数据截至20240308

上周，ETF基金份额总体增加约129.76亿份，其中，股票型增加约120.97亿份，债券型增加约0.55亿份，货币型增加约0.36亿份，QDII类增加约8.08亿份，另类投资型减少约0.19亿份。

个基方面，沪深300ETF易方达和科创50ETF基金份额增加较多，中证2000ETF和半导体ETF指数份额减少较多。

一周ETF份额变动前五后五（亿份）



数据来源：Choice，数据区间20240304-20240308，数据截至20240308

上周，LOF基金份额减少约0.02亿份。

05
基金资讯

（1）新基金发行大幅回暖！这些基金热销。

随着A股市场反弹，基金发行有所回暖，权益类基金中指数基金发行明显提升。数据显示， 3月已经发行或将要发行的权益类基金有40只，占新发基金总数的56%，不少基金公司看好市场时机、积极谋布局，但他们也表示当前权益产品并不好销。同时，债券型基金仍是公募新发市场的重点之一，呈现发行和销售两旺局面，短债基金规模突破万亿元。

数据显示，截至3月8日，按照认购起始日算，3月份已有47只基金产品发行，其中28只是权益类基金；与此同时，3月份还有25只基金产品等待发行、即将开始募集，其中权益类基金有12只。两者加起来，3月份已经发行或者将要发行的权益类基金达到40只，占新发基金总数的56%左右。

从3月份基金成立的情况看，数据显示，截至3月8日，本月已有37只基金产品成立，募集资金规模达到472.09亿元，3月前8天募资规模已经超过2月整体募资规模（PS：2月存在春节假期因素），并且快要接近1月募资规模；其中权益类基金合计25只，合计募资176.89亿元，占总体的37%左右，呈现出数量多，但是规模不大的特点。

债券型基金仍是3月新发基金市场的主流之一，包括60天、90天、180天、12个月等不同持有期债基，以及国债、政金债、利率债等基金正在发行或将要发行。同时，3月成立的债基规模达到295.20亿元；值得一提的是，短债基金的总规模已突破1万亿元。（文章来源：中国基金报）

（2）大资金跑步进场！两只A50ETF成立当天仓位九成。

3月7日，首批10只中证A50ETF已全部成立，基金规模合计165亿元。其中，平安中证A50ETF和摩根中证A50ETF分别成立于3月4日和3月5日，募集规模均为20亿元。

3月7日，平安基金和摩根资产管理均发布公告称，旗下中证A50ETF均在3月12日上市交易，并在当日开放日常申赎业务。其中平安中证A50ETF在深交所交易，摩根中证A50ETF在上交所交易。

根据上市公告书，上述两只中证A50ETF已经迅速建仓，截至3月5日，基金股票持仓占基金净值的比例均超过90%。其中摩根中证A50ETF仓位为90.94%，平安中证A50ETF仓位为96.05%。

值得注意的是，平安中证A50ETF成立于3月4日，这意味着该基金成立两个交易日就近乎满仓；摩根中证A50ETF成立于3月5日，表明该基金成立当天仓位已经超过九成。

从持有人情况看，截至3月5日，摩根中证A50ETF持有人户数为15731户。机构投资者持有的份额为4.43亿份，个人投资者持有的份额为15.49亿份；平安中证A50ETF份额持有人户数为22437户，机构投资者持有的基金份额为7.17亿份，个人投资者持有的基金份额为12.83亿份。

在前十名基金份额持有人中，出现了多家机构的身影。例如，摩根中证A50ETF持有人中，包括太平洋人寿、国华人寿、国泰君安等机构。平安中证A50ETF的前十大持有人中，包括1家“平安系”机构及4只旗下产品。其中，中国平安人寿保险股份有限公司的自有资金就认购了4.18亿份。此外，还包括北京首拓融通投资有限公司、中债信用增进投资股份有限公司、西藏益德医药有限公司等机构。

中证指数官网显示，中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。（文章来源：上海证券报）

（3）主动权益基金开年业绩大分化。

开年仅两个多月的时间，主动权益基金业绩已经拉开明显差距。数据显示，截至3月8日，表现较好的基金已经斩获近30个百分点的收益，同时也有25只基金跌幅超过20%，首尾分化达到65个百分点。

在业内人士看来，细分行业走势分化是导致主动权益基金开年前几个月出现业绩分化的主要原因。此外，部分基金的行业配置集中度较高，集中配置TMT、红利等细分板块，进一步加剧了业绩的分化。

开年短短几个月的时间，A股市场经历“V型”反转。结构性行情之下，主动权益基金表现也形成强烈反差，去年表现尚优的部分量化基金，因经历了农历春节前的小微盘股流动性危机，今年跌落至倒数位置。而重仓煤炭等红利板块或者集中持有人工智能等TMT板块的基金，近一个月大涨近40%，不仅收复了春节前的业绩失地，还取得了不错的年内正收益。

数据显示，截至3月8日收盘，在全市场5141只权益基金（包括普通股票及混合型基金，仅统计主份额）中，表现最好的诺安积极回报基金已经斩获29.85%的收益，包括鹏华弘鑫、大摩数字经济、中航机遇领航、西藏东财数字经济优选、宏利景气领航两年持有、万家精选在内的6只基金年内收益也超过20个百分点，同时还有包括宏利成长、万家宏观择时多策略在内的124只基金年内收益超过10%。共有1981只基金年内业绩“飘红”，取得正收益的基金在全市场占比超过38%。（文章来源：中国基金报）

（4）红利类基金成为市场焦点。

今年前2个月，多只红利基金取得年内收益率超10%的亮眼业绩。具体来看，年内收益为正的带“红利”字眼产品数量占比74%。其中，以建信沪深300红利ETF、华泰柏瑞红利ETF、中泰红利优选一年持有三只产品收益居前，年内收益均超过11%。截至2月底，中证红利指数今年以来涨幅8.94%，上证红利指数涨幅11.39%，深证红利指数涨幅5.85%。

红利类基金的亮眼业绩受到了不少资金追捧。数据显示，截至目前，华泰柏瑞中证红利低波ETF份额较年初增加了34.63亿份，是年内新增份额最多的红利ETF，增长幅度达125.24%；景顺长城红利低波动100ETF份额较年初也增加了24.4亿份，新增份额排在第二位，较年初增幅达61.27%；天弘中证红利低波动ETF份额较年初出现激增，增加了16.84亿份，实现了7倍多的增长。

“市场之所以热捧红利基金，主要还是在风险偏好下行等因素影响下，投资者更希望持有高股息、低波动的红利基金，积累投资‘安全垫’。”星图金融研究院研究员武泽伟向记者表示，以中证红利指数为例，红利策略集中在银行、煤炭、交通运输等行业，主要分布于周期行业中，通常具备高分红、低估值的特点。

中证指数有限公司数据显示，中证红利指数选取100只现金股息率高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本，以反映高股息率上市公司证券的整体表现。

截至记者发稿前，正在发行以及未来2周将要发行的红利基金一共有12只。同时，易方达、平安、汇添富、博时等基金公司上报的8只红利产品正在排队等待审批。（文章来源：信息时报）

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作者：东方财富证券