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此报告为“WTR”研究院提供：成员推特ID：金蛋日记@jindanriji；麋鹿不会迷路@crypto_elk_；外汇哥；西贝@Asterismone；WTR链上数据订阅第一轮(OG)正式开启！
数据提供：WTR自研市场短期、中期和长期链上数据，以及部分小币种数据。
第一轮定价：399U/年。付款支持链上和链下转账。
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本周回顾
量筹码成交，将有一定的支撑或压力。本周从6月24日到7月1日，冰糖橙最高附近$63369，最低接近$58402，震荡幅度达到7.84% 左右。
观察筹码分布图，在约 60000 附近有大量筹码成交，将有一定的支撑或压力。
59000-63000 约113万枚；
64000-68000 约121万枚；
短期内跌不破在57000~61000概率为69%；
其中短期内涨不破71000～74000的概率为90%。
重要消息方面
经济消息方面
5月PCE物价指数年率录得2.6%，符合预期值2.6%，低于前值的2.70%。
5月核心PCE物价指数月率0.1%，符合预期值0.1%，低于前值0.3%。
6月一年期通胀率预期3%，低于预期值3.2%，低于前值3.3%。
第一季度实际个人消费支出季率终值1.5%，大幅低于前值2%。其中，对美联储的警告信号是，美国上周续请失业金人数升至2021年底以来的最高水平184万人。
贝莱德公司旗下规模达540亿美元的iShares 20年期以上的美国国债ETF（TLT）周一吸引了27亿美元的资金流入，这是该基金自2002年成立以来的最大单日流入量。
ETF分析师AthanasiosPsarofagis表示：“看起来投资者又开始与美联储作对了，他们在押注美联储降息，如果押对了，价格走势将剧烈波动。
高盛董事总经理Scott Rubner称：新的季度（第三季度）和新的半年（今年下半年），正是大量资金迅速涌入股市的时候，7月前两周是自1928年以来全年最好的交易时段。
加密生态消息方面
道富银行与Galaxy Asset Management宣布合作推出新一代数字资产投资策略，直接参与总值达2.4万亿美元的数字资产生态系统。
CryptoQuant称，在过去的三周里，BTC经历了约15%的调整，随着BTC昨日出现较大幅度的回调，可能的局部底部迹象已经出现。
期货市场：未平仓合约在过去三周内减少了约30亿美元，主要是多头平仓。
媒体报道称：由于上一轮ETH现货ETF的S-1文件改动非常“轻微”，美证交会可以“随时”联系发行人，告知其ETF发行日期。
长期洞察：用于观察我们长期境遇；牛市/熊市/结构性改变/中性状态中期探查：用于分析我们目前处于什么阶段，在此阶段会持续多久，会面临什么情况短期观测：用于分析短期市场状况；以及出现一些方向和在某前提下发生某种事件的可能性
长期洞察
交易所大额净头寸
巨鲸地址净土村
短期投机者成本线
（下图 交易所大额净头寸）
市场在前几天的时间内遭受了非常大额的抛售反应，这对于市场是一种压力测试；但市场下跌的程度并不是非常的高。
相对来讲，市场的承接能力正在上升。
用两个数据对应就可以看出这次抛售为之前巨鲸抛售，这第二次的下跌，主要是获利盘的抛售。
短期投机者成本县在64,400附近，如果价格在一个月半月至两个月内无法恢复到这个价格；那么这个价格会成为一个小压力。
当然，从大的环境来看64,400的抛售会比之前70000的抛售少很多，因为这个价位到了短期成本，他们会避免亏损而产生更少的抛售。
中期探查
积累趋势分
短期资金成本模型
高权重抛压
BTC交易所趋势净头寸
网络情绪积极性
（下图 积累趋势分）
100–1k和＞10k的巨鲸目前是盘面的主要供给力量，
他们相对于其他地址，对BTC有更好的积累需求。
但整体只停留在0.5分左右的积累趋势分，尚未形式非常大的需求量，
可能还需要花费更多的时间，积累筹码，修复盘面。
（下图 短期资金成本模型）
红色：1–3个月参与者的平均成本
橙色：1周-1个月参与者的平均成本
当橙色线越过红色线时，同时市场会进入到流动性较佳的状态，资金会倾向于流入市场。
反之，则资金倾向于匮乏。
市场的持续性需要让更年轻的筹码成本上升，才会供给更好的流动性。
可能目前场内相对没有变得很差。
（下图 高权重抛压）
高权重抛压已有一定程度的下降，可能场内所面临的压力会捎带减轻。
（下图 BTC交易所趋势净头寸）
目前交易所内部积累的潜在抛压有轻微放缓流入的迹象，
可能随着时间的推移，场内的状况会变得稍好一些。
（下图 网络情绪积极性）
网络情绪有一定程度的放慢迹象，可能链上情绪积极性仍需恢复。
目前流动性的困境可能是场内的参与者，链上积极性不够的原因。
短期观测
衍生品风险系数
期权意向成交比
衍生品成交量
期权隐含波动率
盈利亏损转移量
冰糖橙交易所净头寸
姨太交易所净头寸
高权重抛压
全球购买力状态
稳定币交易所净头寸
链下交易所数据
衍生品评级：风险系数处于绿色区域。衍生品风险较低。
（下图 衍生品风险系数）
与上周预期一致，ETH表现为震荡调整。当前风险系数仍处于绿色区域，虽然在趋势市场当中更多表现为预期轧空，但当前市场中，本周仍预期为持续性震荡。
（下图 期权意向成交比）
期权成交量有少量下降，看跌期权比例处于低位。
（下图 衍生品成交量）
衍生品交易量处于低位水平。
（下图 期权隐含波动率）
隐含波动率有少量下降。
情绪状态评级：中性
（下图 盈利亏损转移量）
本周恐慌情绪(橙线)持续下降，总体来看市场悲观情绪已有所缓和，但当前价格已跌破短期持有者成本线(64K附近)，所以接下来需要观测市场是否有进一步的额外抛压存在。
（下图 新增地址和活跃地址）
新增和活跃地址处于低位水平。
现货以及抛压结构评级：BTC有中量流入，ETH流出累积。
（下图 冰糖橙交易所净头寸）
BTC交易所净头寸有中量流入。
（下图 E太交易所净头寸）
ETH交易所净头寸持续性流出。
（下图 高权重抛压）
购买力评级：全球购买力整体处于流出状态，稳定币购买力中量流失。
（下图 全球购买力状态）
当前美洲购买力与上周一致，仍处于流失状态。市场在此期间更偏向于震荡。
（下图 USDT交易所净头寸）
USDT交易所净头寸中量流出。
链下交易数据评级:在58000有购买意愿；在70000有抛售意愿。
（下图 Coinbase链下数据）
在55000~59000附近价位有购买意愿；
在70000~74000附近价位有抛售意愿。
（下图 Binance链下数据）
在55000~60000附近价位有购买意愿；
在70000~74000附近价位有抛售意愿。
（下图 Bitfinex链下数据）
在55000,60000附近价位有购买意愿；
在70000~74000附近价位有抛售意愿。
本周总结：
消息面总结：
如果下月初ETH的ETF获批通过，则有可能先跌后涨（灰度资金抛售）。
市场目前来看从第一季度的通胀停滞，又转换回了下降通道，如果在未来两个月趋势持续下降都有可能产生9月份降息预期。
主导加密市场稳定的三个因素：获利盘的抛售，短期投机者的情绪，外界的利空，目前都已经慢慢趋于缓和。
从目前这时代来讲，美元货币基金已经达到创纪录的巨大体量，如果降息落地前后，那么大量资金会再次流入到资本市场，包括股市、加密市场。
链上长期洞察：
市场正承接着很大的抛售压力，这是一次压力测试；
本次下跌的关键因素为获利盘；
目前这个位置的抛售相对较小，因为短期投机者他们对于亏钱效应非常重视
市场承接能力正在攀升。
链上中期探查：
＞10k和100–1k的地址有少量积累；
场内流动性可能并不算太差；
高权重抛压有一定程度下降；
BTC在交易所内部蓄积的潜在抛压，有轻微放缓增加的迹象；
网络情绪可能仍需要时间恢复。
调整、修复
场内的状态有轻微改善，但仍需时间恢复情绪。
链上短期观测：
风险系数处于绿色区域，风险较低。
新增活跃地址较处于低位，市场活跃度低位。
市场情绪状态评级：中性。
交易所净头寸整体呈现BTC有中量流入，ETH流出累积状态。
全球购买力整体处于流出状态，稳定币购买力中量流失。
链下交易数据显示在58000有购买意愿；在70000有抛售意愿。
短期内跌不破在57000~61000概率为69%；其中短期内涨不破71000～74000的概率为90%。
虽然当前市场恐慌情绪已有所下降，但市场购买力大幅流失，当前价位也已跌破短期持有者成本线。本周预期在无强消息面刺激情况下，市场仍持续保持在短期持有者成本线价格附近震荡。
风险提示：
以上均为市场讨论和探索，对投资不具有指向性意见；请谨慎看待和预防市场黑天鹅风险。
此报告为“WTR”研究院提供。
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作者：无尽前沿 WTR |
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发表于 2024-7-2 12:23:56