ETF降费大战再起,多家基金公司开年抢客!

缥缈的绽放山

少赚管理费能安慰基民吗？




作者 | 市值风云基金研究部编辑 | 小白





2万亿ETF基金市场正拉响价格战

1月10日三大指数再度齐刷刷收跌，沪指盘中再创新低，就连平时热火朝天的市值风云APP这两天都充满了压抑的氛围，骂骂咧咧的人逐渐躺平，7个交易日收绿5根，是真服了。但都2877点了，还有啥可绝望的，风云君这不刚给大家上了一针强心剂，沪指跌破2900点又不是第一次，每次都能做出修复。而除了目前的A股很有性价比之外，这两天陆续有基金公司站出来宣布，ETF基金也要降费！

（来源：市值风云APP研报）2022年以来市场持续走熊，公募基金一边亏钱一边赚管理费的问题正在凸显，而去年权益类基金的费率改革已然启动，据测算降费每年将为投资者共计节省超200亿元，那这次ETF的降费力度又有多大？

（来源：市值风云APP研报）2023年超8.5成的权益类基金收益率告负，ETF成为基金公司卖力吆喝的产品，而很多基民对前者逐渐感到失望，也正在疯狂配置ETF。ETF基金的总规模也从去年年初的1.61万亿一路成长到去年底的2.04万亿，飙增了4000亿。

（来源：Choice数据，市值风云APP制表）景顺长城基金在1月5日打响2024年股票ETF基金降费的第一枪，其公告称景顺长城创业板50ETF的管理费率由年费率0.50%调整为0.15%，托管费率由年费率0.10%调整为0.05%，1月8日起已经生效。而在此之前，2023年以来易方达、华安、工银瑞信等在内的多家基金公司已经先后开启ETF的降费模式。易方达中证1000ETF、华安上证科创板50ETF等多只宽基ETF基金也从年费率0.5%降低至0.15%，降幅为七成。

（来源：Choice数据，市值风云APP制表，数据截至2024年1月10日）有人测算，基民若花1万元持有一只一年期的ETF产品，且不计净值变化、收益等条件下分开计算，费用调整前后，可为投资者节省40元。虽然省40元顶多算是蚂蚱肉，但0.15%的费率已是全行业最低水平。




市场不断扩容，打价格战就能吸引基民吗？

在投资者不断涌入ETF市场的同时，2023年共计新成立了154只ETF产品，主要以股票型ETF为主，去年年末全市场非货币ETF共计867只，较2022年底新增加了21.6%。目前参与ETF市场的机构有53家，管理规模超千亿的有7家，分别是华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金、华宝基金、银华基金、国泰基金和南方基金。而管理规模在50亿以下的机构在扎堆，接近30家。虽然去年以来ETF基金吸金能力在大增，但市场扩容下，各家公司间的产品同质化较为严重，而且根据以往经验，只要在ETF抢夺客户的前期能揽下大量规模，后续很难有挑战者的规模能反超前期规模最大的一至两只产品。因此，为了抢客户，降费让利自然是常规操作之一。目前费率0.5%的ETF基金数量仍超600只，占比超75%，而费率为0.15%的不足百只，占比仅为11.2%，相信后续低费率的股票ETF基金会持续扩容。另外，目前低费率的ETF基金多为热门宽基指数ETF，产品多聚集在创业板指、沪深300、中证500等。例如广发、南方、平安基金等公司旗下创业板ETF，易方达、华安基金等旗下沪深300ETF，都降到了0.15%的最低管理费率水平。而众多基金公司中，易方达管理的股票ETF基金中费率为0.15%有37只，居众机构之首，汇添富基金紧随其后，有18只，博时基金的管理数量排第三，但仅有5只。但事实上打价格战只能解一时之急，很多投资者买ETF基金还要考虑其规模、市场流动性、跟踪指数本身的市场容量大小等。降费只是一点点甜头，如何打造不同产品与投资者共赢才是基金公司该考虑的。免责声明：本报告（文章）是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）为核心依据的独立第三方研究；市值风云力求报告（文章）所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等；本报告（文章）中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议，市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。
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